北京时间27日凌晨，美联储宣布加息25个基点，将联邦基金利率目标区间上调至5.25%-5.5%，达到近22年最高水平，符合市场预期。这是6月份暂停加息一次之后，美联储再次重启加息。自2022年3月开启加息周期以来，美联储累计加息11次，累计加息幅度525个基点，联邦基金利率从0%-0.25%上升至5.25%-5.50%。
美联储7月FOMC声明全文
最近的经济指标显示经济活动继续以适度的步伐扩张。近几个月就业增长强劲，失业率保持在低位。通胀居高不下。美国银行体系稳健且有韧性。对家庭和企业的信贷条件收紧，可能对经济活动、招聘和通胀造成压力。这些影响的程度仍不确定。
委员会仍高度关注通胀风险。委员会寻求实现充分就业和2%的较长期通胀目标。为了支持这些目标，委员会决定将联邦基金利率目标区间上调至5.25%-5.5%。委员会将继续评估更多信息及其对货币政策的影响。在确定进一步的政策紧缩合适程度以使通胀随时间的推移回到2%时，委员会将考虑货币政策的累积紧缩程度、货币政策对经济活动和通胀影响的滞后性以及经济和金融发展。
此外，委员会将继续减持公债、机构债和机构抵押贷款支持证券（MBS），正如之前发布的计划所述。委员会坚决致力于让通胀率回归2%的目标。在评估适当的货币政策立场时，委员会将继续关注后续公布的信息对经济前景的影响。如果出现可能阻碍委员会目标实现的风险，委员会将准备酌情调整货币政策立场。委员会的评估将把广泛信息纳入考量，包括劳动力市场状况、通胀压力与通胀预期等方面的指标，以及金融与国际形势的发展。
投票赞成美联储货币政策决议的FOMC委员包括：美联储主席鲍威尔、副主席威廉姆斯、美联储金融监管副主席巴尔、理事鲍曼、理事库克、芝加哥联储主席古尔斯比、费城联储主席哈克、美联储理事杰斐逊、明尼阿波利斯联储主席卡什卡利、达拉斯联储主席洛根、美联储理事沃勒。
鲍威尔会后发言
美联储议息会议结束后，美联储主席鲍威尔召开新闻发布会。他表示通胀回到2%的政策目标预计在2025年实现，美联储可以在实现前停止加息。并且9月的加息与否将依赖数据决定，美联储并没有决定每隔一次会议加息。
鲍威尔表示今年不会降息，一些美联储官员预计明年将进行降息。并且说明利率调整和缩表是独立的，可以实现缩表与降息同步进行。并且最后他表示美联储工作人员预测今年美国经济不会衰退，可以在不大幅损伤经济的同时降低通胀，不过即使进行软着陆，劳动力状况仍会减弱。
美国6月通胀
根据美国劳工部数据披露，美国6月CPI同比上涨3%，低于市场预期的3.1%；环比上涨0.2%，低于市场预期的0.3%。同比环比涨幅降至2021年3月以来的最低水平。
美国6月核心CPI（剔除能源项与食品项）同比上涨4.8%，环比上涨0.2%，皆低于市场预期，其中住房成本成为上涨最大推动项，美国当月租房价格同比上涨7.8%，环比上涨0.5%；整体住房指数同比上涨8.33%，环比上涨0.4%。在食品与能源方面，其中食品价格同比上涨5.7%，环比上涨0.1%；能源价格同比下降16.7%，环比上涨0.6%。总体来看，租金为美国6月CPI同比上涨最大贡献因素，能源价格为最大降温因素。
今年是否还会加息
本次加息基本符合市场预期，市场也提前为本次加息做出“定价”行为。美国CPI已降至3%，鲍威尔的发言表示，9月是否加息将采取根据数据的灵活方式。此前巴克莱、桑坦德银行认为美联储在9至12月将继续加息一次，而野村、高盛、摩根士丹利等投行则预期7月或将是美联储年内最后一次加息。
我们认为本年度存在继续加息的可能。首先核心通胀依旧保持较高水平，结合目前美联储官员大部分依旧保持“鹰派”，不排除本年度将继续有一次加息的可能；其次美国就业市场依旧火热，工资引领通胀的压力尤未减弱；三是俄罗斯近期退出黑海粮食运输协议，粮食价格回升，给予美国通胀下降一定的阻力；最后在石油输出国组织欧佩克（OPEC）及非欧佩克产油国组成的“OPEC+”峰会上主要产油国家再度达成减产协议，汽油价格或回升，这将或使近期对美国通胀最大降温的能源价格回升。不过具体还是要看后续的数据披露，我们拭目以待。