已经涨了200年，美股还能继续涨吗？

今年，国内外的股市可以说是「冰火两重天」。

国内指数不愠不火，国外的美股、欧洲股市、日本股市都涨得有声有色，可让还没上车的小伙伴们眼馋不已。

但是看着涨了这么多的海外股市，估计你的心里也会打颤，它们为啥能涨这么多？未来还能涨吗？

今天就来和你聊聊股市长期上涨的原因，以及能不能延续。

沃顿商学院教授西格尔在《股市长线法宝》这本书里，做过一个惊人的数据统计：

200年前，拿1美元投入不同的投资方向，如果选择美股，200年后的今天，你大约会拥有1270万美元；

投资了债券，国库券、黄金或者一直持有现金的话，这1美元分别变成了1.8万、6000、32、以及16美元。

进一步的，如果我们将200年划分为不同时间段，能看到1925年、也就是第二次世界大战之前，股票的回报率差不多是7%；二战之后，股市的名义回报率提高了3个百分点，来到10%。

背后收益率的主要差别，来自于央行「放水」方式的改变。