#暑期创作大赛#
尉俊毅
投资咨询从业证号：Z0018233
铁矿
【交易策略】
夜盘铁矿价格上涨1.03%，本周市场在博弈政策出台预期，短期盘面价格大幅波动是资金博弈的结果。前期宏观预期回暖持续推升盘面估值，对于国内能否出台地产需求端刺激政策市场预期较好，且盘面持续在交易这一逻辑，从当前来看市场要对政策持更多的耐心。需求端，5月份地产系指标不同程度走弱，新开工同比持续低位运行，制造业投资边际放缓，基建投资增速回升支撑较强，上半年基建用钢增加较多部分对冲地产用钢下滑，而建材消费量较弱体现出下游终端钢材需求仍处于弱复苏阶段。从高频数据来看粗钢表需边际走弱，6月份国内粗钢表需同比增加3.5%，而建材表需同比回落6.1%，同时当前市场对建材的偏弱预期并未改变。整体来看，当前市场强预期与下游终端弱现实博弈加大，海外资金对国内经济修复较为乐观，同时铁矿基本面可能并不如市场预期那样会走弱，当前铁矿供需紧平衡预计得到维持，本轮上涨趋势有望得到延续。
单边：震荡偏强
套利：跨期9/1正套为主
期权：观望
【相关价格】
青岛港PB粉现货871（+3），折标准品922；超特粉现货741（+7），折标准品976；卡粉现货973（+3），折标准品937；最优交割品为PB粉，现货871（+3）折标准品922，主力合约基差93。
【重要资讯】
1、北京市住建委面向社会征集保障性租赁住房，探索建立全市首个保障性租赁住房储备项目库，全市力争建设筹集保租房40万套（间）。
2、6月中国进口铁矿砂及其精矿9551.8万吨，较上月减少65.7万吨，环比下降0.7%；1-6月累计进口铁矿砂及其精矿57613.5万吨，同比增长7.7%。6月中国出口钢材750.8万吨，较上月减少84.8万吨，环比下降10.1%；1-6月累计出口钢材4358.3万吨，同比增长31.3%。
3、7月13日，全国主港铁矿石成交82.60万吨，环比减9.2%；237家主流贸易商建筑钢材成交14.23万吨，环比减9.9%。(以上观点仅供参考，不作为入市依据。)
银河期货
钢材
【交易策略】
单边：建议区间操作
套利：正套可逢低介入
期权：观望。
【现货价格】
现货：网价上海地区螺纹3700元（+10），北京地区3730（+10），上海地区热卷3860元（+10），天津地区热卷3840元（+10）。
【重要资讯】
1、国家能源局消息，6月份，全社会用电量7751亿千瓦时，同比增长3.9%。分产业看，第一产业用电量122亿千瓦时，同比增长14.0%;第二产业用电量5027亿千瓦时.同比增长2.3%;第三产业用电量1494亿千瓦时，同比增长10.1%;城乡居民生活用电量1108亿千瓦时，同比增长2.2%。1~6月，全社会用电量累计43076亿千瓦时，同比增长5.0%。分产业看第一产业用电量578亿千瓦时，同比增长12.1%;第二产业用电量28670亿千瓦时，同比增长4.4%;第三产业用电量7631亿千瓦时，同比增长9.9%;城乡居民生活用电量6197亿千瓦时，同比增长1.3%。
2、6月中国进口铁矿砂及其精矿9551.8万吨，较上月减少65.7万吨，环比下降0.7%；1-6月累计进口铁矿砂及其精矿57613.5万吨，同比增长7.7%。6月中国进口煤及褐煤3987.1万吨，较上月增加28.7万吨，环比增长0.7%；1-6月累计进口煤及褐煤22193.0万吨，同比增长93.0%。
3、美国至7月8日当周初请失业金人数23.7万人，预期25万人，前值24.8万人。
银河期货
焦煤焦炭
【交易策略】
夜盘双焦价格走势偏强。焦炭方面，钢厂继续维持高负荷开工水平，然受到供应端减量以及环保干扰运输等因素影响，厂内原料库存快速降至低位，同时数据端看近期唐山地区限产，铁水仍处于下降周期内。目前看焦炭供需宽松格局未变，长期驱动依旧向下。焦煤方面，产地部分在前期矿难影响消退过后，焦煤产量有所增加。蒙煤方面，近期汾渭统计甘其毛都口岸日均通关1000车以上，口岸蒙煤市场略涨。受焦炭涨价落地影响，原料市场情绪有所提振，近日线上竞拍情绪活跃，成交价多有上涨，煤矿线下拉运也基本维持正常。整体来看，目前盘面仍处于弱现实和强预期的拉锯之中，短期双焦价格预计呈现宽幅震荡走势。
单边：区间操作
套利：观望
期权：买入蝶式策略
【相关价格】
汾渭数据日照港焦炭现贸易现汇出库1930元，测算港口现货焦炭仓单2075-2130元/吨左右。汾渭数据单一山西煤仓单1410元左右，汾渭数据测算蒙5沙河驿仓单价格1309元/吨左右。
【重要资讯】
1、国家能源局数据显示。6月份，全社会用电量7751亿千瓦时，同比增长3.9%。1-6月，全社会用电量累计43076亿千瓦时，同比增长5.0%。
2、安源煤业发布业绩预告，预计上半年净利润4800万元到5700万元，与上年同期亏损2.34亿元相比，将实现扭亏为盈。
3、焦炭上涨落地一周后，焦企再次提出第二轮价格上涨要求。在焦企利润不佳；铁水产量保持高位；钢厂库存偏低等多因素影响下。焦炭二轮上涨有望本周落地，如果下周钢厂没有减产检修计划出现，焦企会有继续提涨第三轮的可能。(以上观点仅供参考，不作为入市依据。)
王颖颖
投资咨询从业证号：Z0014913
银河期货
镍及不锈钢
镍价高位小幅回落。宏观方面，美国PPI降温再次强化加息尾声的预期，目前市场交易7月最后一次加息，明年开始降息，美元指数和美债收益率下跌。产业方面，镍价上涨后，LME0-3贴水超过200美元/吨，反映海外现货疲弱。金川镍升水下调1650元/吨，但仍维持高位，绝对价格也偏高，成交受抑制。新能源汽车产销预期虽然乐观，但正极材料厂低库存运行，补库意愿不强，对硫酸镍需求拉动作用有限。市场瞩目的印尼电积镍项目离建成投产时间越来越近，并且印尼MHP和硫酸镍产量环比增长，预计6-7月进口量增加，补充国内货源。镍价上方有供应压力，下方暂时有纯镍-硫酸镍价差支撑，短期波动受宏观因素和外围市场影响，处于宽幅震荡格局。
银河期货
伦铜价格上涨，宏观方面，继6月CPI同比增长放缓至两年多低谷后，美国6月PPI也意外大幅降温，同比增速从5月的1.1%放缓至0.1%，创近三年新低，强化了市场对美联储接近结束加息周期、利率巅峰将至的预期，美元指数跌破100整数关口。基本面方面，昨日LME铜库存下降225吨至54225吨，注销仓单比例进一步下滑至20.56%。国内现货升水继续下滑至贴水60-平水，铜价反弹以后下游消费更加疲软，进口铜不断流入国内，TFM第一批湿法铜已经到国内，7-8月份垒库的预期增加。价格方面，美国通胀预期走弱，美元指数下跌对铜价构成支撑，从图形上看，伦铜突破重要阻力位以后，还在反弹趋势中，目前正在向9100的方向运行。(以上观点仅供参考，不作为入市依据)
银河期货
昨夜沪锌继续走高，较为强势，美元指数大跌助力基本金属反弹，沪锌2308合约涨245元至20600元/吨，美国通胀数据大幅回落且超预期回落，后续加息预期弱化，美元指数大跌，且高息带来的压力缓解，原油、铜锌铝基本金属价格反弹；宏观属性带来的价格共振反弹；交易策略方面，虽然从基本面来看，并无太强的向上的驱动，冶炼产量维持高位，需求表现一般，但是海外宏观情绪近期带来较强的向上的驱动，通过美元指数大跌来体现，沪锌主力合约破位上行，锌价转向偏强；但是近期国内公布的经济数据表现不佳，下周一公布6月份国内地产基建等经济数据，对当前行情或不利，建议适当减仓规避风险或采用期权对冲（以上观点仅供参考，不做为入市依据）
银河期货
铝及氧化铝
氧化铝价格维持震荡，现货市场近期价格持续上涨，但是四川电解铝减产的担忧带来远期需求减少的担忧，AO2311合约涨3元至2801元/吨；成本方面，6月份全国氧化铝加权平均成本2631.7元/吨，环比下滑28.5元/吨，其中山西、河南地区分别为2829.8、2912.3元/吨；现货市场方面，近日成交带动市场活跃度略有提升，南北方氧化铝现货市场成交价格多升水于网价，今日局部地区中国国产氧化铝价格继续上调。但目前下游需求好转较为有限，市场现货流通量仍整体处于偏低水平，当前部分供方挺价意愿较为强烈，然而需方对于氧化铝现货采购意愿一般，短期预计盘面短期呈现震荡的走势，可适当逢低做多（以上观点仅供参考，不做为入市依据）
银河期货
昨日沪锡价格震荡走势，宏观方面，继6月CPI同比增长放缓至两年多低谷后，美国6月PPI也意外大幅降温，同比增速从5月的1.1%放缓至0.1%，创近三年新低，强化了市场对美联储接近结束加息周期、利率巅峰将至的预期，美元指数跌破100整数关口。现货方面，昨日LME锡库存增加40吨，至8个月以来最高水平，国内消费依旧很差，银曼矿业7月10号开始复产，回收率提高，云南锡业开始检修45天，但是检修一般不影响全年的产量，所以市场担忧不大。价格方面来看，目前锡的基本面很弱，全球锡库存比去年同期高6400吨，目前市场最大的担忧在于缅甸禁矿和国储收锡的传言，随着缅甸禁止锡矿开采时间的临近，市场愈发谨慎。锡价破位上行后，目前还在上行趋势中，等待缅甸禁矿事件落地。(以上观点仅供参考，不作为入市依据)
银河期货
隔夜LME铅报收2117.5美元/吨，涨幅1.07%，昨日LME铅库存继续累库录得46650吨。沪铅PB2308合约昨日夜盘报收15775元/吨，盘中触及15820元/吨高位后走弱，较前一交易日上涨150元/吨。宏观方面，美国通胀数据降温，提振了美联储加息降温的预期，美元指数跌至一年多来新低，隔夜基本金属多数偏强运行。基本面方面，7月随着铅冶炼企业检修后陆续恢复，电解铅开工率预计止降回升，SMM预计7月电解铅产量将止降转增，增幅超2万吨至31.9万吨。因7月冶炼厂恢复预期，国内银铅矿、铅精矿及其他含铅物料等冶炼原料供应缺口将扩大。消费方面，部分地区经销商反映电动自行车蓄电池市场终端消费仍旧一般，但是电池销量较6月略有好转，江浙地区厂家反映电动自行车蓄电池7月订单情况暂无较大改善，工厂基本保持以销定产，生产线开工率在70-80%。整体来看，当前宏观氛围偏多，但是基本面暂无法提供更多上行动能，短期建议暂时观望为宜。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）
银河期货
贵金属
昨日，美元再度下挫，跌破100关口，10年美债收益率也跌至6月下旬的水平，贵金属走势有所分化，黄金小幅微涨，白银价格的反弹则表现出更强的弹性。数据方面，美国至7月8日当周初请失业金人数较上周意外减少1.2万人、至23.7万人，低于市场预期。初请失业救济人数下降表明尽管此前就业出现增长放缓迹象，但劳动力市场目前仍具有弹性。PPI数据也超预期下降，年率和月率均录得0.1%，年率为2020年8月以来最小，表明抗通胀进一步取得进展。这些数据总体上进一步强化了美国加息接近尾声的市场预期，由于通胀仍远高于美联储2%的目标，当前市场对7月加息25bps的预期并未受到太大影响，但对7月后再加息一次的预期已远低于50%，这令美元遭到抛售，贵金属上方的压力得到缓解。
宋阳
投资咨询从业证号：Z0000551
银河期货
原油
【市场情况】
原油结算价：WTI2308合约76.89涨1.14美元/桶或1.50%；Brent2309合约81.36涨1.25美元/桶或1.56%。SC2309涨5.2至579.1元/桶，夜盘涨7.1至586.2元/桶。Brent首次行价差0.38美金/桶。
【重要资讯】
OPEC在月度报告中称，预计2024年全球石油需求将增长225万桶/日，增幅为2.2%，而2023年为增长244万桶/日。
俄罗斯副总理诺瓦克表示，将由各企业自行决定是在8月削减石油产量还是出口规模，但俄罗斯的任务是减少对世界市场的供应。俄罗斯此前表示，将在8月把石油出口降低50万桶/日，但目前尚不清楚将从哪个层面削减供应。
金十综合外媒报道，由于抗议活动，利比亚第二大油田正处于关闭过程中。利比亚沙拉拉油田的两名工程师表示，该油田的石油生产于周四逐渐停止，到周五将完全停产。沙拉拉油田是利比亚最大的油田之一，日产量约为30万桶。此外，利比亚产量为7万桶/日的EI Feel油田也遭到了抗议者的袭击。同时，非洲最大的石油生产国尼日利亚也出现了石油供应中断，该国的Forcados石油终端已被关闭，以便潜水员检查可能发生的泄漏。
美国6月PPI较上年同期仅升0.1%，创近三年来最小同比增幅，核心通胀亦放缓，这进一步证明，美国经济已经进入一个去通胀时代。但通胀放缓之际，劳动力市场依然吃紧。另一份报告显示，截至7月8日当周，经季节调整后美国初请失业金人数减少1.2万人，为23.7万人。
美元跌至2022年4月以来最低，因为美国通胀降温提振了美联储今年将仅再加息一次的预期，从而削弱了美元对比其他货币的收益率优势。美国10年期公债收益率跌至两周低点，两年期公债收益率降至6月中旬以来最低。
【交易策略】
银河期货
沥青
【市场情况】
BU10夜盘收3767点（+0.27%）。
现货市场，7月13日山东沥青现货3670-3840，华东地区3750-3920，华南地区3770-3850。
成品油基准价：山东地炼92#汽油+3至8474元/吨，0#柴油+46至7045元/吨，山东3#B石油焦价格-53至2053元/吨。
【重要资讯】
国际原油上涨对于沥青成本端有所支撑，低价资源报盘不多，部分套利盘拿货积极性较高。华北地区沥青价格相对坚挺，部分询盘远期合同为主，个别炼厂今日正常发货，区内紧张局面有望小幅缓解；东北地区实际刚需略显平淡，近期受降雨因素影响，道路施工有所受阻。（隆众）
【交易策略】
百川盈孚统计，本周四国内沥青炼厂库存较周一下降1.1%至35.69%，炼厂开工较周一增加0.20%至39.52%，社会库存较周一下降0.87%至36.46%。梅雨季过后供需边际改善。隔夜油价强势上行，供应端突发停产利多，Brent突破80美金/桶，沥青主力合约突破前期震荡区间。短期原油价格预计仍维持强势，沥青自身低库存低估值格局下，同样表现为易涨难跌。中期原油偏空，而沥青旺季需求有待验证，短期价格预计高位震荡，单边建议观望。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）
银河期货
燃料油
【市场情况】
FU09合约夜盘收3240（0.40%）。LU10合约夜盘收4092（+0.73%）。新加坡纸货市场，低硫Jul/Aug月差3至2美金/吨，高硫Jul/Aug月差6至-1美金/吨。LU10/09内外价差21美金/吨，FU09/08内外价差-3至-6美金/吨。
【重要资讯】
1.新加坡周度库存变化：燃料油库存18354kb，减少2217kb；中质馏分油库存7865kb，增加178kb；轻质馏分油库存13041kb，减少539kb。
【交易策略】
燃料油单边跟随原油震荡。低硫内外套利窗口打开后。科威特完成第三套常减压装置投产后供应利空低硫市场。下游整体船燃需求仍然疲弱。旺季背景下成品油需求存在一定支撑，低硫裂解建议观望。高硫供应短期内供应相对稳定，中期受中东炼厂进一步投产和俄罗斯预期减产影响稳步减量。中东的夏季高硫发电旺季需求持续，维持高硫正向净进口状态。中国炼厂原料需求在物流监测下短期内显示进口仍维持高位，中石化近两日于现货窗口询购高硫，非国营剩余进口配额约500万吨。现货窗口Trafigura维持高价询购支撑亚洲高硫现货贴水。旺季背景下高硫裂解继续强势震荡。新加坡高低硫价差走缩至三年内历史低位。高硫旺季需求支撑，低硫供应利空驱动下，内盘低-高硫价差短期内建议仍逢高做缩。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）
银河期货
纸浆
【市场情况】
期货市场：小幅震荡。SP主力09合约报收5348点，上涨+10点或+0.19%。
现货木浆市场：山东地区进口针叶化机浆现货市场可流通货源不多，下游需求起色有限，浆市成交偏刚需。市场含税参考价：昆河3900元/吨。进口化机浆市场可外售货源稀少，业者交付合同为主，市场基无货源流通，可参考山东地区价格，叠加物流成本后，部分牌号含税参考价4000元/吨。（卓创资讯）
现货瓦楞原纸：湖北地区瓦楞纸市场成交量一般，观望情绪浓郁。当地含税现款现汇自提市场价：AA级别高强瓦楞纸120g主流成交在2650-2750元/吨。华北地区瓦楞纸市场暂稳整理，刚需成交为主。自提含税现款现汇市场价：AA级高瓦120g主流成交价2650-2750元/吨，A级高瓦120g主流成交价2600-2650元/吨。（卓创资讯）
现货双胶纸：天津地区双胶纸市场成交一般，价格整理。目前经销商出货含税市场价：70g华夏太阳双胶纸5500元/吨。安徽合肥地区双胶纸市场订单平平，价格小幅整理。目前经销商出货含税市场价：70g天阳双胶纸5400元/吨。（卓创资讯）
【重要资讯】
援引UPM消息：近日，UPM（芬欧汇川）决定在欧洲关闭48.5万吨的印刷纸产能，将永久关闭位于德国Schongau的6号纸机和位于奥地利Steyrermühl的4号纸机。目前，德国Schongau纸厂6号纸机已经正式关停，该厂受影响的员工为136人，UPM表示，由于该纸机竞争力不强，因此关停后部分产能将转移至该厂的9号纸机进行生产，UPM还利用纸机关停的契机对工厂进行了结构性改革。此外，UPM奥地利Steyrermühl工厂4号纸机的新闻纸生产线也将于近日关停，此后，UPM将把该工厂出售给奥地利Heinzel集团，预计交易将于2024年初完成。Heinzel集团表示，将利用签署和完成交易之间的时间进行评估，并在可行的情况下，计划将Steyrermühl纸厂的其他新闻纸机转换为生产包装纸，从而满足目前日益增长的包装纸需求。除了关停欧洲的部分印刷纸产能之外，UPM还做出了出售德国回收纸加工分拣工厂的决定，近日已经签署了一份关于将德国ASK Kinsau的回收纸分拣厂出售给德国的一家回收物流和城市垃圾处理公司的协议。
【交易策略】
援引第三方统计，瓦楞纸企业库存报收79.00万吨，周环比去库-1.75万吨。6月，日本进口能源价格指数报收184点，为2022年2月以来首次回落至200点以内，同比下滑-31.4%。SP09合约少量试空，宜在5410点近日高位处设置止损。（以上观点仅供参考，不作为入市依据）
银河期货
天然橡胶及20号胶
【市场情况】
RU相关：RU主力09合约报收12350点，下跌-80点或-0.64%；日本JRU主力12合约报收204.3点，上涨+0.1点或+0.05%。截至前日12时，云南WF报收12000-12150元/吨，产地标二报收10300元/吨，泰国烟片报收13550-13700元/吨，越南3L报收11350元/吨。
NR相关：NR主力09合约报收9500点，下跌-60点或-0.63%；新加坡TF主力09合约报收130.5点，下跌-0.2点或-0.15%。截至前日18时，青岛保税区美元胶市场报价窄调。烟片胶船货报收1520-1540美元/吨，泰标现货或近港船货报收1330-1340美元/吨，马标现货或近港船货报收1320-1330美元/吨，泰混现货或近港船货报收1300-1310美元/吨。非洲胶现货或近港船货报收1210-1230美元/吨。人民币混合胶现货报收10550-10600元/吨。
合成胶相关：华北丁苯1502报价11800元/吨。中石化华北齐鲁顺丁报价10700元/吨。华东丁二烯报价6650-6750元/吨。
【重要资讯】
援引海关总署数据：2023年6月中国进口天然及合成橡胶（含胶乳）合计63.3万吨，较2022年同期的53.6万吨增加18.1%。2023年1-6月中国进口天然及合成橡胶（含胶乳）共计400.6万吨，较2022年同期的339.6万吨增长18%。
【交易策略】
国内长三角地区浅色胶库存报收29.73万吨，同比累库+53.8%，近13周以来环比变动持平，但同比涨幅扩大。国内全钢轮胎产线开工率报收63.2%，半钢轮胎产线开工率报收71.3%，整体同比增产+8.3%，前值为+10.8%。6月，日本商用车销售总量报收6.1万辆，同比增量+1.4%，前值为+10.3%，终止了持续14个月的边际增量。RU09合约少量试空，宜在12475点近日高位处设置止损；NR09合约在手空单止损宜下移至9625点近日高位处。（以上观点仅供参考，不作为入市依据）
银河期货
塑料
【市场情况】
昨日日盘L2309收于8092，上涨0.47%或38点，夜盘L2309收于8121，上涨0.36%或29点。现货市场，昨日LLDPE市场价格部分涨跌，华北大区线性个别涨10-50元/吨；华东大区线性部分涨20-100元/吨；华南大区线性部分涨跌20-50元/吨。国内LLDPE的主流价格在7970-8500元/吨。
【重要资讯】
1、本期PE开工负荷在78.38%，较上期上涨2.18个百分点。本期新增延长中煤、中科炼化和中天合创部分PE装置检修，涉及到的年产能在602.3万吨；本期PE检修损失量在10.68万吨，比上期减少0.13万吨，周度检修损失量处于较高水平。
2、本周农膜开工上涨1个百分点至18%，单丝开工上涨1个百分点至49%，目前下游各行业主流开工在18%-55%。
【交易策略】
银河期货
甲醇
【市场情况】
期货市场：期货夜盘震荡走高，最终报收2277（+21/+0.93%）。
现货市场：生产地，内蒙南线报价2050元/吨，北线报价2020元/吨。关中地区报价2100元/吨，榆林地区报价2050元/吨，山西地区报价2020元/吨，河南地区报价2220元/吨。
消费地，鲁南地区市场报价2280元/吨，鲁北报价2280元/吨，河北地区报价2020元/吨。西南地区，川渝地区市场报价2120元/吨，云贵报价2100元/吨。
港口，太仓市场报价2250元/吨，宁波报价2360元/吨，广州报价2210元/吨。
【重要资讯】
本周(20230707-0713)中国甲醇产量为156.27万吨，较上周增加3.578万吨，装置产能利用率为74.79%，环比涨1.94%。
【交易策略】
期货坚挺上涨，内地现货市场情绪持续高涨，西北主流厂家挺价竞拍，成交放量，部分CTO企业大量外采，同时某大装置故障停车，供应受限，南北线主流竞拍成交价格上涨至2020-2050元/吨，终端下游积极采购，贸易商参与积极性大幅提升，多挺价出货为主，需求支撑力度进一步增强，贸易商转单价格涨至2030-2060元/吨，继续上涨40元/吨。鲁北地区下游继续招标采购，地炼利润可观，原料库存中高位，采购量持续维持高位，受运费及西北主流企业竞拍价格上涨，招标价格环比大幅抬升，整体价格较上周五大幅上涨180元/吨。港口地区库存持续回升，刚需持续拿货，基差走弱，基本平水，中性库存下刚需消耗，但进口增量预期较强，市场情绪偏弱。随着期货冲高回落，市场情绪表现一般，同时煤价持续坚挺，内地部分装置重启后开始外卖产品，但装置负荷不高，同时煤价相对坚挺，期货整体低多为主。（以上观点仅供参考，不做入市依据）。
银河期货
尿素
【市场情况】
期货市场：尿素期货盘面宽幅震荡，最终报收2079（+9/+0.43%）。
现货市场：交割区出厂价整体价格延续涨势，河南小颗粒出厂报2320-2350元/吨，山东小颗粒出厂报2330-2370元/吨，河北小颗粒出厂2350-2370元/吨，山西中小颗粒出厂报2240-2310元/吨，安徽中小颗粒出厂报2410-2430元/吨，新疆中小颗粒出厂报2100-2150元/吨，内蒙出厂报2140-2200元/吨。
【重要资讯】
2023年第28周(20230706-0712)，中国尿素分原料产能利用率：煤制尿素78.59%，环比跌0.30%；气制尿素72.93%，环比跌0.05%。周期内新增5家煤制企业停车、3家气制企业停车，恢复了3家煤制企业生产、1家气制企业生产，通过企业的开停时间计算，煤制产能利用率、气制产能利用率均有所下降。
【交易策略】
今日，国内主流地区尿素现货出厂报价坚挺上涨。山东市场情绪高涨，省内复合肥厂虽全停，但农业刚需放量，厂家收单成交旺盛，且待发均在一周以上，出厂报价继续上涨；临沂地区贸易商囤货惜售，报价延续涨势；河南地区复合肥厂全停，但外省需求增加，农业需求继续增加，厂家收单尚可，不过价格连续上涨，部分厂家收单略有压力，出厂报价整体持续上涨；山西地区整体需求有所增加，同时省外需求再次释放，外发订单继续增量，厂家新单成交放量，部分企业停收，出厂报价继续上扬；河北地区下游需求大量释放，同时国际市场价格继续上涨，出口情绪再次升温，厂家收单火爆，部分厂家停收，连续两次上调价格，出厂报价涨幅扩大；安徽、两湖、江苏地区市场情绪渐起，出厂报价跟涨为主。一方面，当前原料煤价格整体平稳，尿素出厂报价再次全面上涨，煤制尿素利润可观，新增装置将陆续投产，尿素开工率高位稳定，供应宽松，不过近日部分厂家停车检修，日均产量降至16万吨万吨以下，同时近期农业需求火爆，厂家收单放量，支撑价格全面上涨。另一方面，华北、华中夏耕结束，临沂与宁陵地区复合肥厂全面停车，但农业需求近期有所放量，且国际价格继续上涨，出口情绪再次升温，整体需求支撑力度进一步增强。（以上观点仅供参考，不做入市依据）。
银河期货
煤炭
【市场情况】
7月13日，港口市场5500大卡市场报价860元/吨左右，5000大卡市场报价750-770元/吨，4500大卡有市场报价670元/吨。内蒙地区煤5500大卡价格630-680元/吨，5000大卡价格490-540元/吨，4500大卡价格390-440元/吨。榆林地区非电企业用煤6000大卡价格710-760元/吨，5800大卡价格660-710元/吨；山西非电企业用煤5500大卡含税价格660-710元/吨，5000大卡含税价格570-620元/吨，4500大卡含税价格450-500元/吨。
【重要资讯】
海关总署7月13日公布的数据显示，2023年6月份，我国进口煤炭3987.1万吨，较去年同期的1898.2万吨增加2088.9万吨，增长110%；较5月份的3958.4万吨增加28.7万吨，增长0.7%。2023年1-6月份，我国共进口煤炭22193万吨，同比增长93%。
【交易策略】
近日，坑口地区煤价继续回落，港口煤炭市场情绪持续转弱，随着坑口价不断上涨，前期停产煤矿陆续复产，主产地供应恢复至高位水平，鄂尔多斯和榆林地区日均产量均恢复至历史最高水平，而随着坑口价连续上涨，终端接受度降低，煤矿库存开始积累，加之贸易商囤货意愿低迷，煤矿坑口价开始降价销售，同时榆林地区煤矿生产增至高位，鄂榆产量达到410万吨，市场情绪相对偏弱，坑口价整体继续回落为主。产地发运港口持续倒挂，呼局批车数虽有提升，但依旧低位，港口调入偏低，港口库存低位徘徊，可售货源略显紧张，但随着需求下滑，港口市场情绪亦跟随将，部分电厂刚需采购，贸易商囤货意愿较高，支撑港口煤价继续上涨。当前，港口地区库存继续回落，呼局发运量持续低位徘徊，港口调入依旧较低，江内库存继续累库，电厂日耗季节性回升，不过电厂库存在长协和进口煤大量补充下，库存维持高位，同时随着西南降雨逐渐增多，水电蓄水环比大幅改善，迎峰度夏水电替代效应稳步增强，预计煤价反弹空间有限。（以上观点仅供参考，不做入市依据）。
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PVC
【市场情况】
昨日日盘V2309收于5979，上涨0.72%或43点，夜盘V2309收于6030，上涨0.85%或51点。现货市场，昨日PVC现货市场报价小幅上调，然实盘成交跟涨有限，实盘商谈为主，华东电石法五型库提现汇在5750-5850区间，乙烯法受次月检修影响价格重心看至5900-6100元/吨。广州PVC价格继续上涨，成交清淡，下游对高价抵触，追涨意向不高，现货成交主流在5730-5800元/吨。
【重要资讯】
1、本周PVC生产企业厂库库存初步统计环比减少4%左右，同比增加1%；周内电石法生产企业库存下降，乙烯法整体持稳。
2、本周PVC社会库存初步统计环比减少0.01%，同比增加20.29%；华东地区环比增加1.3%，同比增加20.57%。
3、本周PVC生产企业预售及在途订单量初步统计环比增加17.97%，在途订单量，内外贸接单环比增加；其中乙烯法月底集中签售环比增加，电石法表现为环比减少
4、本周PVC生产企业产能利用率初步估算环比减少0.11%在73.33%，同比减少7.30%；其中电石法在71.22%，环比增加0.36%，同比减少8.82%，乙烯法在79.03%环比减少1.53%，同比减少4.17%。
【交易策略】
PVC库存仍在高位，本周上游库存去库，社会库存去库。本周PVC开工小幅下降，整体依旧偏低。内需方面下游制品开工继续走弱，仍在淡季当中。PVC基本面维持偏弱，基差走弱明显，现货贴水较大，近期仓单明显增加。PVC基本面维持疲软，近期商品氛围整体较好，短期存进一步上涨可能。但风险也在积累，中期方向依旧偏空，一方面是新产能投放，一方面是需求差，高库存难以解决，需要继续打压边际产能，策略以逢高沽空为主。（观点仅供参考，不作为买卖依据)。
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PTA
【市场情况】
昨日TA2309主力合约日盘收于5888(-6/-0.1%)，夜盘收于5918(+30/+0.51%)。PTA主港基差09+40，8月MOPJ日本CFR石脑油收于592美元/吨商谈；CFR中国PX收于1035美元/吨，较上一日上涨9美元。
【重要资讯】
1、泰国一套77万吨PX装置昨日按计划停车检修，预计30-40天左右；中国乌鲁木齐石化100万吨PX装置已顺利重启，目前负荷至60-70%附近。
2、CCF：截止本周四，中国PTA开工率74.8%，周环比下降3.9%，中国聚酯开工率94%，周环比上升0.9%，江浙加弹综合开工小降2%至80%，江浙织机综合开工小降1%至71%，江浙印染综合开工小降2%至73%。
3、CCF：江浙涤丝昨日产销整体清淡，至下午3点附近平均估算在3成左右，直纺涤短产销清淡，平均26%。
【交易策略】
昨日PTA基差继续走弱，江浙产销弱势。供应方面，下周初福海创450万吨PTA检修装置计划重启，另有逸盛共560万吨装置计划提负，目前负荷5成，新投产的恒力惠州二期250万吨装置负荷提升中，中泰石化和嘉兴石化共270万吨装置计划月底重启，PTA供应将呈明显回升。需求方面，终端开工小幅回落，聚酯开工稳中上升，聚酯库存不高，当前油品下游裂解强势，油价预计震荡偏强，TA价格偏强震荡，后期在检修装置回归、终端出现降幅、聚酯开工向上提升有限下TA有累库预期。(以上观点仅供参考，不做入市依据)
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PP
【市场情况】
昨日日盘PP2309收于7300点，上涨0.18%或13点，夜盘PP2309收于7342，上涨0.58%或42点。现货市场，昨日PP市场价格多数上涨，成本支撑增强，业者心态向好，市场价格重心整体向上，然下游持观望态度，实盘商谈成交。华东拉丝主流7200-7300元/吨。
【重要资讯】
1、本周国内PP装置开工负荷率为78.12%，较上一周下降1.77个百分点，较去年同期下降3.88个百分点。本周国内PP装置停车损失量约11.41万吨，较上一周增加1.57万吨。
2、本周PP主要下游领域开工负荷较上周小幅调整为主。BOPP行业开工下降1个百分点至59%，注塑行业开工上涨1个百分点至47%，塑编行业开工持稳40%。
【交易策略】
PP7月检修仍旧偏多。新产能方面，安庆石化30万吨PP装置7月2号正式投产，后期仍有宝丰三期、安徽天大、东华能源等新产能投放，PP进口依旧倒挂，进口压力小于PE，需求表现仍弱，上周PP累库3.6万吨。成本端油价、甲醇偏强，且交易预期，价格震荡偏强，但压力在积累，等待中期逢高沽空机会。（观点仅供参考，不作为买卖依据)
银河期货
液化气
【市场情况】
PG09夜盘收3907点（-0.13%）。
现货市场，7月13日华南国产气均价+60至3695，进口气均价+50至3810，华东民用气主流成交3800-4030元/吨，山东民用气基准价+25至3855元/吨，醚后碳四基准价+20至4950元/吨。
【重要资讯】
隆众资讯报道：
昨日华南液化气价格延续涨势，随着价格高位且下游库存有待消耗，市场商谈减弱，但炼厂价格偏低且低供低库，叠加油价继续上涨提振信心，预计今日稳中局部仍存上涨空间。
昨日华东市场以稳为主，整体氛围一般。下游需求转淡，不过成本高位支撑进口商心态，卖方存一定撑市意愿，预计今日华东市场或整理为主。
昨日山东民用气市场交投氛围一般，下游阶段性补货临近尾声，接货意愿有所转淡，预计今日民用气市场陆续回稳。醚后市场交投氛围良好，厂家普遍出货顺畅，下游利润平稳，补货意愿积极。预计今日醚后市场稳中上行为主。
【交易策略】
原油价格强势，市场多头情绪较为亢奋，华东和华南价格自前期低位反弹，原油上行过程中，外盘丙烷和石脑油裂解仍承压，中期PG供应端相对宽松。短期预计盘面震荡走强，中期偏空。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）
银河期货
纯碱
【市场情况】
1)期货市场：纯碱期货主力09合约收于1836元/吨（+8/+0.44%），夜盘收于1845元/吨（+17/+0.93%），09-01价差缩小至298（-32/-9.7%）。
2)现货市场：纯碱现货价格维稳，重碱均价为2119元/吨（+0），轻碱均价为2011元/吨（+0），轻重碱价差为107（+0）。沙河重碱维稳至1950元/吨，华东轻碱维稳至2000元/吨。
【重要资讯】
据隆众资讯，截止到2023年7月13日，本周国内纯碱厂家总库存36.53万吨，环比下降3.05万吨，下降7.71%。周内纯碱产量56.54万吨，环比增加0.52万吨，增幅0.92%。
【交易策略】
银河期货
玻璃
【市场情况】
1)期货市场：玻璃期货主力09合约收于1617元/吨（-7/-0.43%），09-01价差扩大至186（+0）。
2)现货市场：玻璃现货均价为1827元/吨（+1），沙河大板市场价维稳至1676元/吨，湖北维稳至1800元/吨，浙江上调20至1940元/吨。
【重要资讯】
据隆众资讯，截止到20230713，全国浮法玻璃样本企业总库存5234.5万重箱，环比下滑355万重箱，环比-6.36%，同比-35.09%。折库存天数22.4天，较上期-1.5天。本周全国浮法玻璃日度平均产销率超百，其中华南、华北、华中、东北区域产销率较为突出，该类地区库存环比下滑力度均在10%以上水平。
【交易策略】
本周产销表现较好，玻璃去库幅度较大，环比下降6.4%。昨日沙河出货放缓，价格高位下小幅下调。外围地区产销有所下滑，部分华东华南厂家涨价。当前终端及贸易商库存较低的情况下，存一定的补库需求，但南方尚未出梅，淡季炒作盘面持续性有待观察，需观察下游实际承接能力。下游订单及资金没有明显好转的情况下，反弹高度上方有压力。（以上观点仅供参考，不作为入市依据）
银河期货
工业硅
【市场情况】
期货市场：13日工业硅期货盘面暴涨，主力合约SI2309收于13650(-15，-0.11%),成交167777手，持仓94689手，增1976手。
现货市场：13日云南出厂工业硅成交553#不通氧12700-12800平；通氧553#13100-13200平，421#14200-14800，涨350，下游多晶硅致密料62.5元/千克持稳，铝合金华东ADC12 18600元/吨涨150，华东地区有机硅DMC13300元/吨（净水含税）持稳。
【重要资讯】
1、7月11日，晶澳太阳能科技股份有限公司发布2023年半年度业绩预告。报告期内，归属于上市公司股东的净利润42–49亿元，比上年同期增长：146.81%-187.95%。扣除非经常性损益后的净利润预计同比增长179.33%–222.22%。
【交易策略】
昨日工业硅高开低走，盘面波动剧烈，西南复产情况良好，四川地区目前受高温影响，部分企业延迟复产，西北工业硅现货价格有所下调，多空博弈继续。整体下游仍处疲软，铝合金价格有所回暖，但成交没有明显好转，有机硅价格弱稳，目前各方仓单注册较为积极，仓单压力较大，基本面总体没有好转，建议中性对待。（观点仅供参考，不作为买卖依据）