正热门的量化指数增强
量化增强基金为什么表现相对突出？秘诀在于有效的量化因子。“因子”这个概念或许比较难以理解，但是大家可以把因子理解为特征，也就是通过数据分析得出一些能超越基准指数表现的特征，然后在实际投资运作过程中，向具备这些特征的股票倾斜仓位，从而争取超越指数的业绩表现。
比如说质量因子，也就是说质地好的股票表现更好，那就可以获取一些数据来给股票的质地打分，分数高的多买些，分数低的少买或者不买。长期下来，超额收益可期。再比如说动量因子，也就是说相信趋势的力量，能涨的股票还能涨，同样是利用一些数据来给股票的趋势强弱做个评价，然后调整仓位。
华夏创业板成长ETF和华夏中证500指数增强基金成立以来都取得了很明显的超额收益，在全市场都是数得着的优秀量化基金。
正待方向指引的A股市场
不过就算是同一个主题下，不同细分行业的表现也相差甚远，比如信创的主题下，光模块的涨幅巨大，去年比较强势的软件步履蹒跚。其实从去年四季度开始，行情热点一直在扩散和转移。
汇聚科创板龙头股的科创50指数正是这样一个宽基指数：
根据申万一级行业分类，科创50指数中电子、电力设备、计算机和机械设备行业权重占比分别达到51.7%、18.8%、10.5%和6.9%，进一步细分，权重最高的二级行业是半导体和光伏设备，两者占比近60%。电子、计算机是信创主题的核心行业，指数整体与信创主题的相关度较高。
在基本面给不出指引的当下，主题式的行情主线或许将维持下去，而信创无疑是目前市场资金最认可的主线。在这个主线下面细分行业里，半导体此前走势相对较弱，而行业本身的成长性和话题度都不低，有望迎来行情的扩散。
如果在基准指数的基础上还能有量化增强，是不是就更理想了呢？旗下科创50ETF（588000）规模近700亿元的华夏基金，适时地推出了华夏科创50指数增强基金（018177）。
正待出发的新方向
在自身占据绝对优势的ETF基础上，再推指数增强基金，有点自我革新的意思。现在指数基金市场真是卷，没有躺平的，在这个指数ETF地位极为稳固的前提下，华夏基金和基金经理荣膺还想着自己超越自己。
据了解，这次的新基金在策略上，主要是以创业板成长的成功模板为基础的，又有一些优化改进。
创业板成长使用的因子是动量和成长，对于一个成长性较为突出的宽基指数来说，这两个因子的搭配还是很巧妙的，结合了趋势与基本面，捕捉企业快速增长的投资机会，呈现出高弹性和高波动的特征。
这次的优化改进主要是增加了机构观点因子，也就是把机构的预期也给加进来了，以前都是业绩和股价表现出来了再动，增加这个因子，能增加一些提前量。
华夏基金也详细介绍了具体是怎么构成的，说得还是很明白的。
基金投资年限较长的投资者，大多也曾追逐过量化增强基金，不少还经历过量化增强基金的低潮期。见识过他的低谷，也就能总结出一些经验：
不能追市场的高；不能追因子的高。
有效的因子也不是时时都有效，只能说长期是有效的。
从2021年春节算起，A股调整的时间近两年半，而科创50指数调整幅度约30%，指数点位徘徊在相对较低的一个位置。
同时受到基本面的影响，动量、成长因子的超额收益回撤半年多。主题趋势的形成和基本面的转好都可以破解当前的困难。