① LPR调降不及预期，利差驱动使人民币汇率走弱。② 美元/人民币目标已指向去年11月高点，但突破7.32的可能性不大。
财联社6月26日讯（记者 徐川）今日，离岸人民币兑美元继续跌破7.22、7.23，盘中一度跌破7.24，跌超250点；在岸人民币兑美元也跌破7.20，收盘报7.2219，较前一交易日跌281点。
同时，今日人民币汇率中间价也随之突破7.20，较上日调降261点至7.2056，创下去年11月10日以来新低。
此轮贬值行情的原因或由中美利差走阔引发。市场人士指出，降息致使利差倒挂走阔至超100基点，因此对人民币汇率的支撑有一定减弱。
在去年11月末，人民币汇率走跌至7.32一线。“美元/人民币在升过7.20后上方已经没有明显技术阻力，目标就已经指向去年11月这一高点，不过突破7.32的可能性不大。”研判后续走势，外汇策略专家、北京汇金天禄风险管理技术有限公司总经理王洋对财联社记者说道。
利差走阔对人民币支撑力度减弱
自6月中旬以来，人民币汇率面临的贬值压力有所加大，离岸人民币兑美元跌破7.20关口，为去年11月末以来首次，此后接连走跌7.21、7.22、7.23关口；在岸人民币兑美元汇率也随之走弱，截至6月26日16时30分收盘，本月内已下跌超千点。
此外，三大人民币汇率指数延续下行。截至6月21日，CFETS人民币汇率指数为96.49，跌0.27；BIS货币篮子人民币汇率指数为100.80，跌0.35；SDR货币篮子人民币汇率指数分别为92.49，跌0.49。其中，CFETS人民币汇率指数已创下2021年4月16日以来新低。
“近期人民币大幅贬值主要原因一方面仍是前期经济数据表现不佳，但更重要的是中美两国货币政策出现反差——美联储加息周期延长，而中国央行降息力度和预期不断增强造成的。”王洋对财联社记者表示。
从外部因素来看，植信投资研究院高级研究员常冉分析指出，6月FOMC会议中，美联储选择暂停加息，但将点阵图的年内预期加息终点抬升50基点；此外，欧元区、英国、加拿大、澳大利亚等也在中下旬开启强加息。
另在中金公司外汇研究专家李刘阳看来，此前LPR调降不及预期，利差驱动使人民币汇率走弱。
“5年期LPR调降幅度未能兑现一部分市场预期，这对全球风险资产造成了一定压制，中美利差也有一定走阔，人民币汇率受到一定压制。”据李刘阳及其团队测算，中美利差每走阔10基点，人民币兑美元会额外承受约200基点的贬值压力。
人民币仍有支撑 突破上年高点可能性不大
“美元/人民币在升过7.20后上方已经没有明显技术阻力，目标已经指向去年11月高点7.3270，但突破7.32的可能性不大。”对于后续走势，王洋对财联社记者说道。
从国际市场来看，王洋进一步表示，“美元指数近期仍然维持低位盘整，一旦下方跌破100.70，仍可能引发进一步下跌，彼时预计美元/人民币或也将跟随美元掉头向下”。
短期来看，李刘阳对本周人民币兑美元的预测区间为7.15至7.25。“海内外市场偏弱的风险偏好可能延续，人民币汇率或趋于宽幅波动，或继续处于低位企稳筑底阶段。”李刘阳分析指出。
对于利差对币值的影响，李刘阳认为，后期随着美联储加息周期进入尾声，中美利差进一步走阔的幅度是有限的。因此，利差因素对于人民币汇率的压制力量将边际减弱。
常冉表示，内外部因素短期困扰仍在，人民币短期承压。在海外高利率环境中我国降息，这已表明了国内经济修复以我为主的政策导向。中长期看海外紧缩放缓是必然趋势，国际收支顺差规模较为平稳，政策支持下经济有望平稳增长，对汇率支撑作用也将逐渐显现。
徐川
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金融部记者