一种商品它既不稀缺，也没有太大的市场需求，那价格会一直疯涨吗？现实中不会，但期货市场会
比如2021年焦煤、焦炭，这种行情叫逼空，首先我们要明白一个做空的概念，它与做多是相对的，做多就是先买入标的资产，等涨价之后卖出平仓，赚取差价，而做空是先借入标的资产卖出，等降价之后买入平仓，同样能赚取差价
2021年6月份以来，焦煤主力合约上涨92%，焦炭上涨百分之70%，直接把焦化厂都给涨懵了，除了涨幅巨大之外，价格本身也是历史新高，2016年商品牛市以来，焦煤的价格是1300上下，焦炭是2000上下，这几个月，双焦的价格暴涨，即便是有碳中和碳达峰的背景，但这样的上涨还是让很多业内人士表示无法理解不合理，既然不合理，那价格就会回归，应该做空它，对不对？很多人的裤衩就是这么亏没的
比如焦炭，很多人从2700就开始做空，一手保证金3万多块钱，每上涨100点，浮亏1万，可用资金不够就要追加保证金，如果一直扛到3800，浮亏就是10万块，3倍于保证金的亏损，基本上没人扛得住，从八月下旬开始，每天都有大量的空头爆仓，空头越不认输，价格就越是暴涨，大量品种自然人进不了交割月，多数法人户其实也没有交割能力，明知道价格不合理，但你没有交货的能力，就只能认输，不认输就继续涨价，逼你认输，直到把你打爆，强行平仓
因此行情最后的暴涨并不是看多的人争相买入造成的，而是空头爆仓，被迫认输买入平仓造成的，这就好比势均力敌的两军对垒，一旦打破平衡，弱势对方就会有大量的士兵调转枪头溃逃，形成踩踏事件，在盘面上我们会观察到，随着大量的减仓，行情加速上涨，焦炭主力合约就是从9月3日开始一边减仓一边暴涨，仅仅一周时间，持仓量从18万减至11万，这个过程我们就叫它逼空，简单的说就是多头欺负空头手里没有货，利用期货的规则逼你认输的过程
所以如果我们真的想要做空，就一定要等逼空完成，等大阴线之后，9月3号这段儿行情，和1979年美国亨特兄弟的白银操控案很相似，亨特兄弟拥有市场上绝大多数的白银现货，同时还控制了纽约商品交易所69%白银多头头寸，和一般获利了了结的交易者不同，他们选择到期提货，但市面上的白银都在亨特兄弟自己的手里，空头他根本就没有货可以交割，于是白银的价格从1979年初的每盎司6美元飙升到每盎司50.42美元，直到政府干预，纽约商品交易所和芝加哥商品交易所制定了紧急规则，大幅提高了保证金，才终结了这场闹剧，亨特兄弟以破产告终
9月10号，大商所公告，焦煤、焦炭保证金由15%提升至20%，提保目的是给市场降温，避免过度投机，但多头因为有利润，而且本来就来者不善，所以提保的影响并不大，但对被套的空头来说，就意味着你得提前认输，这就有点雪上加霜、火上浇油，助纣为虐的效果了，每次长假前的例行提保，也经常会被人利用，借机逼仓，大家一定要多加小心
除了逼空，逼多的时间也常见，原油宝那事儿就是逼多，人家知道我们远隔重洋，没有接货的能力，利用规则收拾你，只能乖乖认输，因此，驾驭规则的能力远远比你的产业经验更加重要，正套反套，最后是自己被套，这一波双焦的行情还玩出了新花样
焦煤涨得快，焦炭涨得慢，这相当于面粉涨价了，但面包没怎么涨，于是很多有经验的交易者，包括一些资深机构做空焦煤，做多焦炭的套利组合，并且随着行情的发展不断加码，同样亏掉了裤衩，期货的作用是价格发现，规避风险、套期保值多美好的规则，但市场上只有强者才能收获美好，现代人都生活在各种各样的规则之下，但我们的生活一样吗？我认为交易者最佳的状态，就是既要做规则下的强者，又要做规则下的好人