去年，美联储进入加息周期，目的是避免上世纪70年代的惨痛经历，通胀失控、经济陷入低迷。
此番10次连续加息后，通胀率确实也如愿在下滑，眼瞅着胜利在望。大家都松了口气，甚至美联储主席鲍威尔自己在言语间也有加息周期可能已经结束的意味，然而，美联储历史学家“加里•理查森”却出来泼冷水了，他说，美联储可能正在犯“上世纪70年代初”同样的错。
1972年至1974年期间，时任美联储主席“亚瑟•伯恩斯”为了抑制通胀，在加息周期中犯了犹豫不决的错，当他看到经济出现衰退信号以后，随即调转船头，开始减息，这导致美国在70年代末进入疯狂的高通胀时代，通胀率一度接近16%！
此后，继任美联储主席“沃尔克”大刀阔斧，把美联储利率干到了20%，这才逐渐抑制了通胀。
这种对比，不是要说明“沃尔克”比“伯恩斯”正确，但是可以给美联储以启示，在一个极度不确定的时刻，美联储的每一个决策都是高风险的。
如今，美国经济发出喜忧参半的信号，美联储在决策上变得更加困难。上周五公布的数据，美国在4月份新增25.3万个就业岗位，这令人惊讶，理论上，美联储应该继续加息。
但是，美国的政府债务上限迟迟得不到解决，又很令人担忧。财政部长耶伦，不断发声，催促议会通过债务上限要求，总统拜登也频频约见议会的话事人们，会议虽然没有少开，但迟迟没有结果。
用来追踪美国中型银行的KBW指数，上周暴跌8%，然而本周，人们却又乐观起来。对于银行业的前景，市场出现两种不同的声音在反复碰撞，但是，任何新的风吹草动，都有可能掀起惊涛骇浪。
上周，“第一共和国银行”的倒闭让投资者紧张不安。摩根大通收购了该银行的大部分资产，保护了存款人，但股东却损失惨重。
这反而激励了市场上的做空力量，他们就像野兽一样，疯狂地在信贷商场搜寻其它猎物。
万一他们又找到了呢？谁又敢保证没有下一个？