01
它是昔日的四川地产一哥。
它曾是地产百强第21位。
它曾经把握着稀缺的上市房企牌照。
它在2020年还是千亿俱乐部的成员。
它却在2023年的5月30日，因为连续20个交易日股价低于1元，
被上交所强制摘牌退市。
它就是蓝光发展。
先不论体外循环的各种票据和欠款，
仅是上市公司本身，蓝光的净资产是-208.21亿元，而到期未偿还的债务本息已合计420.55亿。
这一关是看着是过不去了。
江湖再无蓝光。
这背后，是时代的洪流和个人的节拍。
02
中国有个一个来了就不想走的地方，
成都。
那里有一条据说美女如云的打卡圣地，春熙路。
早在1994年，毅然从体制中下海的杨老板，就在那里建起了一座26层的地标，蓝光大厦。
随后，他又几乎踩中了时代的每一次节拍：
1998年，为了应对亚洲金融危机，中国启动了住房改革，蓝光开发了玉林生活广场和蓝色加勒比，
在商业地产界展露头角。
2003年，非典后房地产成为支柱产业，蓝光选择了 “转向住宅，再创辉煌”。
先是在四川的国土拍卖会上创下“地王”奇迹，又连续多年霸占成都楼市销售榜首，成为当地房产一哥。
2008年，4万亿启动，蓝光开始了全国化进程，扫下了重庆，又连续扩张了华南、华东、北京等数个大区。
2015年的“去库存”，蓝光再次乘势而上，入驻迪康药业变成上市房企，完成了上海和香港两地的上市，股价曾一度达到13.56元。
A+H啊，恒太许老板苦心孤诣都没有拿到这张牌。
2018年，“棚改货币化”，蓝光进驻60余座城，拿下400余个项目，拥有2万多名员工。
2015年，蓝光的销售额只有184亿元，在业内最多是个小强。
2018年，蓝光实现销售1041亿，增长高达466％。
三年时间就从百亿干到了千亿，位列房产百强第27位。
然而，
无上高光的背后是风险，
失败的种子在那里埋下。
03
正如一个人不能拽着头发把自己提起来，
蓝光失利的原因非常简单，他没钱，把自己绷断了。
一个2015年还只有180亿业绩的公司，净利润能有30亿顶天了。
这点家底，扛不住他10倍膨胀速度的拿地。
在成都之时，蓝光的净负债率只有40%左右，
出了四川，飙升到60%，
全国布局的2015，达到79%，
如日中天的2019年，净负债率99.3%。
到了2023，是116.42%。
蓝光从2015到2018，三年把营销做到千亿，
但负债却从448亿飙升到1627亿。
这并不是做大了企业，
而是做大了风险。
如今，面临着退市惩戒、资不抵债、业主抱怨、供应商催讨、交房子困难，杨老板会不会反而觉得，当年要是在成都安安稳稳的当一哥也挺好？
或者说，稍微稳一点，在四川当一哥也不错？
奈何如今，欲当一富贵闲人而不得？
当年成都的东大街，几乎是蓝光一条街啊。
04
蓝光的强制退市，只是地产界的一个缩影，后面还有中天、泛海、泰禾、美好等一长摞。
他们为何“其兴也勃焉”？成也风口。
就像蓝光的杨老板，下海经商、住房改革、四万亿、去库存、房企上市、旧城改造，每一轮机遇，他都抓住了。
而为何又“其亡也忽焉”？败也风口。
无论是从战略学还是概率学上来说，你上一次能抓住机遇，和你这一次继续能抓住，是100%的不相关。
但问题是我们很多人，沉迷在过去的成功和模式之下，对周期失去了敬畏。
否则，
蓝光为何在鹤工已经明确说“树不可能长到天上去”的那一年，依然在猛加杠杆？
为何在万科都高喊“活下去”时刻，不但不急流勇退，反而继续在三四线城市拍下地王？
用大王的话讲，蓬勃二十年的地产大周期，一共就跑出来两个半大佬，一个是宋卫平，一个是王健林，半个是红烧肉。虽然都心不甘情不愿的。
托尔斯泰曾说，沙皇都是历史的奴隶。那么，何况几个地产大佬呢？
对我们个人来说有什么警醒呢？
第一，是控制负债。
蓝光的产品不能说就不好，团队不能说就差，但一个企业要死，只会死于现金流断裂。
对个人和家庭来说，“量入为出”的原则始终要遵守，不要过于高估未来的收入，不让要债务的支出占有太多的比例。
债务是刚性的，旱涝必还，而收入是弹性的，谁也说不好明天。
第二，是敬畏周期。
蓝光从商业转向住宅，从成都走向全国，就一定错了吗？并不是，没有风口，他连春熙路的大楼都盖不起来。
但是，任何风口都是有周期的，
世界上都从无千年不变的帝国，又何来永远上涨的行当？
一个人最强大的能力，是风口把握和赛道切换能力，该拥抱时毫不含糊，该走人时毫不留恋。
这个能力，是大王在《》讲的六边形战士，
知识、见识、胆识，心力、能力、学习力。
第三，是顺趋势布局资产和财富。
以蓝光退市为标志，中国房地产和高速增长的20年彻底的过去了。
以后，相当多的城市都五太多机会，相当多的房产趋势都不乐观。
刚需要不要上车？本市本省哪里值得买？多套房到底卖掉哪个？小户型要不咬牙置换？大王在知识星球多次跟大家个性化的讲过建议和要点。
我们的财经院告诉你，房地产“一鲸落而万物生”只是生活情绪而绝非经济规律，在“流动性陷阱”和“资产负债表衰退”之下，
会有一种难以理解的现象，“豪宅越涨越便宜、刚需越卖越贵”。有的再不换再也换不上，有的再不卖再也卖不了。
最后，大王发现一个有意思的事情，蓝光是2015年4月16日上市，八字排一下，月柱偏印坐七杀，寓意着头脑灵活，不甘示弱，但力不从心、华而不实，理财入不敷出，端的无比应验。
哎，君子乐天，达人知命。
那啥一算，
股市一波中期反弹随时展开。