中国又拉了美国一把？
美国近期公布了今年3月份的国际资本流动报告（TIC），数据显示我国3月份增持了约205亿美元的美债，目前持有美债8690亿美元。
而在此前，我国已经连续7个月减持美债，自从去年4月份起，美债持仓就一直保持在1万亿美元以下。
数据公布后，很多人非常不解：
08年中国大手笔买了4000亿美债，结果上演了“农夫与蛇”的故事，难道历史又要重演了吗？
如今全球都在“去美元化”，为什么我们反而要增持美债？
“妥协论”甚嚣尘上，有人甚至以为我们又要“接盘”了，为此感到担心。
但事实上，大国之间的博弈不可能像想象中那么简单，去美元化的潮流没有变，我国减持美债的长期趋势也没有变。
中国3月份增持美债205亿，其中自有考量。
中国为何增持美债？
其实今年3月份，不光中国，美债前10大“海外债主”都选择了增持。
其中英国罕见的增持了710亿美元，瑞士和加拿大也分别增持了154亿美元和100亿美元。
之所以会出现集体增持的这一幕，主要还是因为3月份的硅谷银行暴雷，更多是一种纯粹的商业动机。
硅谷银行因挤兑破产后，引发美国金融市场的剧烈动荡，触发了市场资金的避险情绪。
大量的避险资金选择抛售美国企业债或商业地产票据，转而买入安全性更高的美国国债。
而且因为硅谷银行破产，美国整个银行业都陷入了危机，外界对美联储加息的预期改变，认为继续加息的空间已经不大，美国将很快从紧缩周期调整进入宽松周期。
因此美债的价格在3月份相当于出现了一个谷底，从投资的角度来看，此时不买更待何时？
事实上也是，美债收益率在硅谷银行暴雷后持续大跌，价格大幅反弹。
从本质上来说，买入美债也是一种投资行为，3月份买入美债是一个难得的投资机会，因此各国普遍增持。
尤其我国今年贸易顺差持续上涨，3月份对外贸易顺差又增加了881.9亿美元，这么多的美元，不可能放手里白白浪费。
贸易战打得飞起，美国那些高科技产品、技术专利又不卖给咱们，恰好美国硅谷银行倒闭，短期内买入美债还蛮划算，何乐而不为呢？
因此，买美债主要是基于资产保值增值的考虑，尽管全球众多国家都在忙着去美元化，美国也被债务危机弄得焦头烂额，但不管谁手里有大量美元时，投资美债都是一个无法避开的选项。
3月份我国小幅度地增持美债，完全符合预期，不必过分解读。
减持美债的长期趋势没有变
从整体上来说，我们减持美债的长期趋势依旧没有变，仅凭单月波动，还不足以去下定什么结论。
拉长来看，自从2014年开始至今，我国有大量的贸易顺差，我们赚来的美元越来越多，但持有的美债却越来越少，更多的是对外进行了大量的投资基建。
中国“基建狂魔”的称号，不是白来的。
所以从2014年开始，我国就一直处于减持美债的长期趋势中，来到2022年后，全球去美元化进程加快，我国也开始加速减持美债，足以可见力度与决心。
另一方面，我国大笔买入黄金也能说明这个问题。
根据央行最新数据显示，截至4月末，我国黄金储备已经高达6676万盎司。
自从去年11月份央行重启增持黄金以来，已经累计增持412万盎司，重达116.8吨。
减持美债、增持黄金，是我国外汇储备多元化的具体表现，通过增加黄金储备来降低美国的风险敞口，未雨绸缪。
因此，我国的态度很明显，减持美债的长期趋势没有变，也不可能去帮美国接盘。
长期去美元化是趋势，但短期内增持美债也正常
尽管这次众多国家纷纷增持美债，但实际上去美元化的浪潮已经掀起，甚至有愈演愈烈的趋势。
今年3月底，巴西宣布已与中国达成协议，将不再使用美元作为中间货币，改为本币贸易；
而在前一天，东盟各国财长与央行行长正式会议在印度尼西亚开幕，会议的主要议题就是寻求使用本币结算，减少对于美元的依赖；
就连法国这种美国的“铁杆小弟”，也转变了风向，日前法国道达尔能源公司已经与中国海油完成了首笔以人民币完成的LNG贸易。
去美元化的多米诺股票正一张张倒下，颇有“星星之火可以燎原”的气势。
反观人民币，在国际货币市场上的地位正在稳步提高。
前段时间俄罗斯暂停了与印度的石油贸易，理由就是拿石油换来的印度卢比花不出去，变成了一堆废纸，所以要求转为人民币结算。
所以这其实就是长期趋势和短期变化的问题。
从长远来看，人民币的地位正在快速上升，美元的根基在不断动摇。
但要彻底推倒美元、重新构建国际货币体系非朝夕之功，因此从短期来看，局部的该增持美债还是得增持，这才是正常的商业行为。
无论是美国财长耶伦，还是总统拜登，最近都对外频频喊话，称：
“如果美债出现违约，那么全世界都将出现问题。”
目前美债规模已经超过31万亿，美国国会与白宫正因为提高美债上限吵得不可开交，美债违约似乎迫在眉睫。
因此很多人都担心老美赖账，正所谓“我贪图你的利息，你贪图我的本金”，但其实我们有些多虑了，美债上限问题本质是美国两党之间的一场表演游戏，在现阶段违约的可能性并不大。
再退一步说，即便真的发生了违约，那肯定也是对少部分债券进行展期，不可能直接赖账。
美国也不可能就针对我们，把我国的8690亿一口吞掉，美国是坏不是傻，他们破坏规则时也会考虑后果，就为了这8690亿，占比连美债总额的3%都不到，彻底抛弃了信用和商业底线，对老美绝对是不划算的。