温馨提示：本文约1578字，烧脑时间6分钟，筷玩思维记者李春婷写于北京。
近日，百果园集团(股票代码：2411.HK)发布了2022年财报。财报显示，百果园2022年的收入为113.12亿元，较2021年同期的102.89亿元增长9.9%；毛利为13.14亿元，较2021年同期的11.56亿元增长13.6%。
这看上去是一张不错的上市成绩单，余惠勇似乎可以给股东吃一颗定心丸。但是，餐饮、食品业有的标准化低、有的毛利率低，有不少公司在和资本联手后强行上市，随后就遇到了很大发展瓶颈，甚至业绩跌落谷底，反复多次终于上市的百果园是否也会走这样的老路呢？
百果园余惠勇一直在做提高标准化、优化供应链的工作，但水果生鲜本身的特性决定了标准化本身也是一种高成本。多年来百果园也仅仅打造出了李子、梨、草莓、苹果等几个自有品种，其余大多还是依靠采购。
而想要做水果零售里的麦当劳的百果园，主打高品质生鲜果品，产品价格一直是高于同行的，但最初让百果园品牌立足的“不好吃三无退货(无小票、无实物、无理由)”如果有效执行，无疑会削减利润。百果园自2018年开始开放加盟，之后又在上市的节骨眼上曝出了食品安全问题。
2022年5月，在向港交所递表后不久，百果园就因变质水果做果切的视频冲上热搜、引发舆论危机，之后百果园不得不发布公开信向公众道歉。
值得注意的是，百果园一再强调发现问题的门店是百果园加盟店，但问题可不止这些，2023年3月，有媒体报道长沙市的消费者深夜在百果园金星店购买水果，自己本身是会员，其中蜜瓜的价格被收取的16.8元每斤的单价，既不是会员价，也不是普通零售价，而是高于这两个价格，这让人非常难以理解；消费者因价格和店员态度问题报警，警方当面把水果拿出来称，结果发现人参果比实际的重量少了差不多一斤。最后，还发现了购物小票和商家提供的电子发票内容、金额都对不上的情况。
在百果园2022年的业绩中，加盟店带来的增长不可小视，而隐藏在这之后的问题也十分危险。在黑猫投诉平台可以看到，大部分投诉都是关于水果质量有问题却无法退货、退款；退款不能原路返还、申请退款后账号异常；优惠券不能正常使用、无缘无故被核销。
所有这些背后的逻辑都是门店以损害消费体验为代价来换来更高的利润率。如果仍旧按照曾经的“三无退货”来严格执行，门店利润一定会遭到损害，这在直营店模式下会由总部承担，而在加盟店里，加盟商会通过种种方式避免顾客因为退货、用优惠券来让自己的利润受损。
而这样的情况越来越多且得不到有效的控制，百果园的品牌就岌岌可危了。这并非无端揣测，而是任何一个加盟模式都会面临的情况。在总部与加盟商的关系中，控制与反控制、利润的分配而对品牌产生怎样的影响，这是一直会存在的现实问题。
2020年6月，百果园就曾向证监会国际部提交申请、计划在香港上市，后来改为计划在A股创业板上市，直至2022年5月再度冲刺港股，终于在今年初通过聆讯，在这期间，百果园持续加大开放加盟的力度，在全国范围大力拓店。百果园死磕上市和急于扩张的过程，也显示出自身的焦虑。水果市场加盟连锁模式、微利运行、市场竞争大等市场格局，这些都需要百果园尽可能跑马圈地。
而对于加盟商，不仅要微利卖水果，还要付出加盟费、特许经营费等，这是加盟门店毛利率远低于自营门店的重要因素之一，加盟商通过各种方式提高毛利、尽快回本赚钱，就不足为怪了。
最终，店开得越多，越难以管理，问题越来越多，如果没有好的模式来遏制，后果可想而知。据财报显示，截至2022年12月31日，百果园共有5650家门店；99.7%的门店为加盟店，总数为5631家。此前招股书显示，百果园的大部分收入来自加盟门店，分别占2019年、2020年和2021年总收入的约87.9%、84.6%和81.3%，而百果园自营门店贡献的收入则不到1%。业绩如此依赖加盟店，加盟店却最容易出问题，连锁反应会更大。未来百果园的发展之路充满了非常多的不确定性和潜在危机。