最近一直在发生一些事情,达哥觉得有必要跟朋友们聊聊。先来梳理一下时间线。

3月10日,中沙伊三国发表联合声明,沙特和伊朗宣布恢复两国外交关系。

3月27日,沙特阿美全资子公司AOC拟以246亿元受让荣盛石化10%的股份,溢价近一倍;沙特阿美向浙石化供应承诺数量为每天48万桶的阿拉伯原油。

3月28日,中国海油与道达尔能源完成首单液化天然气跨境人民币结算交易。

3月29日,沙特阿拉伯内阁3月29日批准了加入上海合作组织的决定。

另据环球网援引法新社3月30日报道,巴西政府3月29日表示,中国和巴西已达成协议,不再使用美元作为中间货币,而以本币开展贸易。

顺便查了下数据,2022年,中巴贸易额超过1500亿美元,而巴西是中国在拉美最大的投资接受国,这对人民币国际化是一个很好的消息。

由此也能看到,我们的国运正在往上走。巴菲特说得好,“投资就是赌国运”。从这个角度上来说,对于近期发生的事情,还是很有指向意义的。

除了宏观的消息以外,今天还有一些公司的消息值得关注。一是中国移动溢价逾40%参与邮储银行450亿元的定增;二是伊泰煤炭公告称,准备以不低于每股17港币的价格回购所有H股,溢价达50%以上,之后便计划从港股退市。

这两件事在一定程度上都印证了当前传统行业的价值,说得更清楚一些就是关于“中国特色估值”。就近期市场的情况来说,有一定的认可度,但还是没有形成共识,中国特色估值能不能成,可能还需要国企自身的行动来彰显公司的价值,不能只是喊口号。

就A股的中字头概念板块指数来说,破位之后就开启了调整模式,虽然今天出现探底回升,但位置比较尴尬,刚好在支撑位偏上的位置,这种探底回升很难说已经止跌了。而且从中期来看,中字头概念的走势,都是涨一段调整一段,还需要观察。

从今天的市场表现来看,盘面出现了一定的转机,权重蓝筹终于开始动了,先是开盘阶段“两桶油”拉升,午后家电、券商、航空运输、煤炭等蓝筹发力进行第二波护盘,最终大盘探底回升。

但结合大盘近期的走势结构来说,并没有本质的改变,仍然是震荡格局;客观来说,这几天的震荡走势有点偏弱。上证指数短期不能突破3290点附近的压力,就是空方略微占优势的局面,但因为下方还有支撑,在仓位不重的情况下,专注主流板块即可。

不过,今天的主流方向分歧很大。数字经济中,以海天瑞声、中兴通讯等为代表的个股大跌,带领这个方向继续调整,目前这个细分方向出现了短期走势结构有差异的情况。以数字经济板块指数为例,确实出现了短期略微破位的情况,后续不能马上修复的话,不排除会出现调整幅度加深的情况。

虽然ChatGPT板块尚未涌现出过多的恐慌性卖压,但内部分歧加剧是显而易见的。这会导致板块出现剧烈波动,个股层面也将进入残酷的淘汰赛阶段。

因此,在当前的应对策略上,秉承去弱留强的思路。在板块回调整理过程中相对逆势抗跌的个股,在后续或许更具有短线修复的预期;对于那些上涨结构遭到破坏而转弱的个股,则需将短期的风险控制意识置于首位。

今天看到券商的一个统计表,关于数字经济产业链当前胜率-赔率的情况,并且附上了当前估值处于历史分位数。从表中看,虽然换手率基本都接近历史分位数最高值,有就是起那几天我们讲的拥挤度接近极致,但是仍然有不少细分主题,在盈利增速还可以的情况下,估值处于历史分位数低位,比如数字芯片设计、AI、广告营销、游戏。

主流方向一走弱,就会有资金流入到大消费领域,对于这种情况,昨天达哥也说过了。酒店餐饮板块表现活跃,疫情后行业持续处于复苏状态,加上政策力挺消费刺激经济,这个板块今天获得资金回流。酒店餐饮板块指数的箱体震荡结构不错,逢低可关注,但不要过分追高,因为前高附近可能会有压力。

电子元器件板块今天继续上涨,虽然涨幅不如昨天那么大,但板块内的个股仍然活跃,多股涨停。电子元器件板块作为本月北上资金大幅流入的板块,值得关注。昨天晚上全球存储龙头美光科技发布了史上最差的财报(单季亏损最多),然后公司高管在交流会上表达出的意思是:AI的全球风潮,有助于存储周期提前见底。

ChatGPT的发布及巨头在人工智能上的军备竞赛,提升了人工智能对芯片的需求预期,特别是以GPU为主的高算力芯片的需求预期。另外,新应用、新终端将会拉动上游芯片的需求。除了高算力芯片,人工智能的需求有望扩展到其他电子元器件,例如PCB、电源芯片、载板等。

从景气度来看,目前市场普遍预期半导体行业将在下半年回暖,而股价的表现往往会比基本面的变化提前6个月。今天和汽车相关的芯片股也有表现,但达哥更愿意关注和人工智能关联紧密的题材。

午后市场的拉升,和证券板块有一定的关系。但客观来说,券商股的表现并不好,近期的震荡是偏弱的,倘若不能有效拉回上方的震荡区域,则要小心其成为市场的空头力量。

整体来说,今日上证指数虽然在支撑位出现反弹,但大的结构没有改变,仓位不宜过重。大盘震荡了这么久,喇叭三角形的下轨,至今并没有击穿。运行至此,指数可能真的要“四月决断”了。这也是股市谚语之一,意思是到四月的时候,就基本能够看清全年的投资逻辑脉络。

消费股在动,可以适当关注家电、景点、啤酒板块的持续性,毕竟二季度是旅游消费旺季。硬科技方面的低位蓄势品种,也可以适当关注,他们最有可能成为人工智能的延续方向。

(张道达)

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