2023年是央企改革深化提升之年，中石油和中石化会不会重组合并？三桶油会不会变成两桶油？从目前种种迹象分析，笔者看到了这种可能性。
首先看业绩和经营效率。2022年中石油营业收入3.24万亿元，同比增长了23%，实现净利润1493.8亿元，同比增长了62.1%。
而早前公布的中石化的业绩，却是差强人意。去年，中石化收入3.32亿元，甚至略高于中石油，，但其净利润仅为663亿元，不到中石油当期净利润的一半。
媒体报道称，中石化认为业绩下降主要受疫情、需求疲软等方面原因。但从实际方面看，中石化与中石油一样，都是去年高油价的受益者，公司去年油气勘探和开发板块实现经营收益537亿元，同比增加了490亿元，增幅高达10倍。
但因为国际油价上涨和海运费用的增加，中石化炼油板块汽油和柴油的毛利率大幅度下降，导致炼油板块2022年仅实现经营收益122亿元，而2021年炼油的收益为640亿元左右，降幅达80%。
而真正拖累中石化业绩的则是化工板块。这个板块收入5400亿元，竟然亏损了141亿元。
反观之中石油，总体营业收入和净利润大幅增长自不必说，但就炼油和化工而言，其经营水平和效率就高出中石化很多。
比如，2022年中石油炼油板块实现经营利润411亿元，比上年同期增加了9.1%，而中石化却是下降了80%；化工板块营业收入2578亿元，仅经营亏损5.98亿元。当然，两家的化工产品可能会有所不同，但产业环境应大致相当，不会影响比较的效果。
所以，从经营效率方面而言，中石油与中石化不在同一个层面上。2022年中海油也实现了1417亿元的净利润，昔日的三桶油，已经不在一个竞争层面上了。
因此，笔者认为，如果中石油合并重组中石化，三桶油变成两桶油，将全面融会贯通新公司的产业链，打通上中下游，如此，则丰富原中石化的供应端，原中石油的炼化能力能够进一步加强，新公司的效率和效能会得到极大提升，达到一加一大于二的效果。
其次，股权变动征兆。令市场惊诧的是，2022年年报显示，中国石油集团已经成为了中石化的大股东。数据显示，中石油集团共持有中石化21.66亿股，占股份比例为1.81%，位列第四大股东。
信息显示，这是国资委主导的股权划转，即把中石化集团持有的中石化21.66亿股的股份，无偿划转给中石油集团。中海油的股东里也有中石油集团和中石化集团，但后两者是中海油上市前的发起人股东，象征性持股，数量少，占比低。
而中石化的股份，如此腾挪，背后极具深意，市场猜测纷纷，自有道理。
此前，国资委主导的央企合并，已累积多个成功案例。比如，此前的中国南车和中国北车的合并，带动了当年市场对央企价值的重估；稍后的中船集团和中船重工的合并，也是效果良好。
笔者认为，当下，三桶油中，中海油专司海上油气的勘探与开发，业务特色鲜明，且成绩昭彰，而中石油和中石化两家公司产业链大部分相同，在经营业绩悬殊、经营效率高下立判的情况下，合并乃是上策。
最后，从提升国际竞争力的考量，也需要中国有一家大的石油公司。石油行业是技术和资金驱动型行业，且周期性强，需要较强的抗风险能力。在经营效率和盈利能力方面，我国的三桶油，和国际知名公司，还有着不小的差距。
比如，2022年埃克森美孚营业收入4137亿美元，换算成人民币也就是2.8万亿元左右，基本与中石油和中石化持平，但其净利润却达到557.4亿美元，合3800亿元人民币左右，中石油也只能望其项背，更何况中石化那区区的600多亿净利润了，连人家的零头都不到。
数据显示，2022年埃克森美孚的销售毛利率44.65%，销售净利率高达13.9%，尽管是得益于当年全球油气价格的持续高位，但终究其经营和管理水平也可见一斑。
自本世纪初央企改革以来，央企的竞争力在不断的重组整合中得到了极大提升。近期，新的国资委主任强调，2023年要巩固深化国企改革三年行动成果，根据形势变化，以提高核心竞争力和增强核心功能为重点，谋划推进新一轮国企改革深化提升行动，推动改革不断取得新突破。
真是形势比人强啊。