恒大的破事，竟然到2023年都没演完。
3月22日，恒大正式拿出了境外债务重组计划，给市场投下了一颗重磅炸弹。在这份文件中，恒大首次披露了公司的债务情况，简直是让人看完眼前一黑的程度——
截至2021年12月31日，恒大总资产约1.699万亿元，总负债达到1.898万亿元（含预收账款）。
人家摊牌了，确实是资不抵债了。
就跟坊间传闻的一样，恒大总负债将近2万亿。值得注意的是，恒大光是在境内外的所有债务就达到了惊人7537亿元，压力山大。
面对此情此景，恒大不慌不忙地拿出了自己的重组方案，他们将发行新的债券对原债券进行置换。除此之外，恒大还准备面向社会——
再借他个3000亿。
不得不说，恒大是真敢开口啊！
01 负债2万亿
从2021年9月到现在，恒大爆雷已经快一年半了。
在这些日子里，许家印的日子不好过，吃不好，睡不好，一度暴瘦16斤，发际线都高了，整个人也没啥精气神，状态着实不佳。
去年12月，某人甚至还疑似表演了一出跳楼秀。
据说是前来讨债的债主实在太多，某人没别的办法，只能上演苦肉计。在跳楼之前，秘书早就报了警，直到消防队和公安局都来了，地上的垫子也铺好了，正主儿才往下跳。
这一跳，的确是把不少债主都逼退了，毕竟人家是全国欠债最多的男人，谁也不敢让他出事。
然而，跳楼的戏码只能演一次，要解决债务，还是得拿出具体的方案。
3月22日，恒大终于拿出了一份完整的境外债务重组方案，这份文件多达201页，非常详细地披露了恒大的财务状况，直叫人瞠目结舌。
恒大这一屁股债，也是给站长看得一愣一愣的。
截至2021年底，恒大总债务达到了1.898万亿，而同期它的总资产只有1.699万亿，彻底清盘都不够还债的，缺口高达1990亿。
恒大欠的债太多了，债务大头在境内。
从恒大披露的数据来看，截至2021年12月31日，恒大的境内有息债务是4181.12亿元，或有债务为1948.66亿元。
这两项加到一起，恒大在境内的总债务达到了6129.78亿元。
国内的债主都快恨死恒大了，排着队跟恒大打官司——截至目前，恒大金额在1亿以上的未决诉讼案件超过789件，标的金额达到3313亿元。
不是站长人身攻击，某人完美演绎了什么叫债多不压身，反正逼急了就跳楼吓唬债主呗。
反正你随便告，要钱没有，要命……他有垫子。
在文件中，恒大披露了公司的资金状况。我们发现，整个恒大集团只有13.41亿元为非受限现金，能够随便用。
在房企，十几个亿都不够拿一块地的，这点儿资金量塞牙缝都不够，更何况恒大光是保交楼就需要海量资金。
恒大把口袋翻了个底朝天，只翻出这么点钱，债主们怕是恨不得锤死许家印。
跟庞大的境内债务相比，恒大的境外债务也就没那么可怕了——文件披露，恒大境外债务约为1402.84亿元，或有债务为4.09亿元，共计1406.93亿元。
恒大这一屁股债，看得人眼冒金星，而这一堆鸡零狗碎的境内外债务加到一起，总额高达7537亿元。
看完这份账单也就不难理解，跳楼秀为啥能吓退债主了。
如果你只在银行借个百八十万，银行是你爹，每月催着你还债；要是你能在境内外各路人马手里借到几千个亿，那你就是大家的爹，债主们得把你供起来。
这年头，欠钱的岂止是大爷，那是活祖宗。
02 再借3000亿
恒大这次给出的债务重组计划，主要是针对境外债务的，这也是相对更容易解决的部分——在文件中，恒大提到的债券总额高达191.485亿美元（约1300亿人民币），约占恒大227亿美元境外债的84%。
据了解，恒大境外债务共有两个部分：
一部分是由中国恒大发行的本金总额为139.225亿美元的美元高级担保票据；
一部分是由恒大发债实体景程发行、并由天基集团担保的债券总额为52.26亿美元的美元优先票据。
根据发行主体的不同，恒大将债务重组方案分成了恒大协议、景程协议、天基协议这三种方案。看完了这三个方案，站长估计恒大境外债权人要睡不着觉了，因为对手实在是太不要脸了——
恒大直接给境外债权人递上了一份霸王条约！
其中，恒大协议安排是针对中国恒大发行的139.225亿美元票据，恒大将发行新的债券对原债券进行置换，还“贴心”地给境外债权人提供了两种方案选择：
第一种方案，债权人可以按其可获偿金额1:1的转换比率，获得将由中国恒大发行的新票据，新票据期限为10年至12年，年息2%-4%，将随着时间的推移偿还；
第二种方案，债权人可以将一部分获偿金额转换为恒大发行的新票据，期限5年到9年，利率在5%-7.5%，剩下的债务将与恒大物业、恒大汽车的股权挂钩，转换成对应的股票。
值得一提的是，无论你选择哪种方案，前3年恒大都不付钱，直到第4年才开始支付第一笔利息，因为恒大现在没钱。
针对景程发行并由天基集团担保的52.26亿美元优先票据，景程协议安排是“债权人将获得5笔由景程发行的期限为4—8年的新票据，本金总额为65亿美元”，天基协议安排则是“债权人将获得4笔由天基发行的期限为5—8年的新票据，本金总额为8亿美元”。
这一揽子方案看得人心堵，恒大明摆着是想把债权人继续绑在自己的破船上。
毕竟，恒大要是真的破产清算，债权人最后只怕会血本无归。恒大自己也在文件中坦白，如果清盘，债权人最低只能拿回本金的2.05%，最高能拿回本金9.34%。
要是恒大真来个破产清算，债主们可不是脱一层皮那么简单，而是只剩下一层皮了。
问题是，就算给恒大时间换空间，他们又能有啥出息？
恒大现在手头的业务都不咋好看。汽车从去年9月到现在，吭哧瘪肚了半年，就只交付了900多辆恒驰5，就跟闹着玩似的。3月22日，恒大汽车发公告表示，“在无法获得新增流动性的情况下恒大汽车会有停产风险”，张口就要“290亿的融资”。
地产业务也很摆烂，恒大爆雷后，2022年卖房收入只有317亿元，今年1月至2月，恒大卖房合同收入有65.7亿元。说实在的，看到还有大冤种在买恒大的房，站长也很震惊，佩服这种赌徒心态。
现在恒大最值钱的资产，就是恒大物业——之前恒大本来想卖掉物业回血，但是许家印不舍得，于是作罢。往好处想，物业估计每年能给恒大回个三四十亿的血。
但物业回的这点儿血，对恒大来说也没啥屁用，毕竟母公司欠的可是2万亿。
恒大缺钱，非常缺钱，即使是债主同意他的霸王条约，也无法将恒大从这一摊烂泥中拯救出来。前边站长也提到了，恒大手里头不受限制的现金只有13.41亿元，要想重新把全国在建的7000多个项目重新启动起来，还需要投入海量资金。
于是我们看到了神奇的一幕——欠了一屁股债的恒大又准备借钱了！
3月22日，恒大在公布债务重组方案的同时，又发布了一则公告，“未来三年，公司的核心任务是保交楼，将努力保持复工复产维持有序运营，预计需要额外2500亿元到3000亿元融资”。
是的，恒大为了补窟窿，未来3年还要再借3000亿，平摊下来，每年将近1000亿。
恒大表示，从第4年开始，假设公司能基本恢复正常经营，且尚未确认为实施主体的旧改项目得以继续开发，公司无杠杆自由现金流预计将逐步增加。预计2026年至2036年年均可实现无杠杆自由现金流约1100亿元至1500亿元。
真的让我哭死，恒大都欠了一屁股债了，还想着再借钱东山再起呢。
03 结语
2021年9月，恒大财富爆雷，直接掀开了恒大的底裤。
面对因恒大财富无法兑付、急得焦头烂额的投资者，许家印说的比唱的还好听，他口口声声承诺：
“我可以一无所有，但恒大财富的投资者不能一无所有。”
许家印一贯喜欢说漂亮话，很快就有媒体扒出，许家印的老婆丁玉梅早在2021年7月就将自己持有的2300万理财产品连本带息地取出来了。
许夫人的出逃，也击垮了广大投资者对恒大的信心。
在中国房地产野蛮生长的那些年，恒大作为龙头房企，销售额一年更比一年高，许家印家族每年分红都能达到上百亿。结果恒大轰然倒塌，身上还背负着将近2万亿的债务。
这不得不让我们疑惑，钱都被许家印花到哪儿去了？
现在恒大爆雷一年半，这艘大船上仍然绑着成千上万的人，没人敢让恒大轻易倒下，债主们只能驮着它，继续当冤大头。
这日子，啥时候才是个头啊！