厂长提醒：本文内容仅对合格投资人开放！
私募基金的合格投资者，是指具备相应风险识别能力和风险承担能力，投资于单只私募基金的金额不低于100万元，并且符合这些相关标准的单位和个人：
（一）净资产不低于1000万元的单位；
（二）金融资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元的个人。
说明下，金融资产包括银行存款、股票、债券、基金份额、资产管理计划、银行理财产品、信托计划、保险产品、期货权益等。最后，私募基金风险大，文章内容仅供参考交流，不构成投资建议哦~
厂长的话
随着美联储加息25个基点落地，市场情绪也暂时转好，今天两市成交额超万亿，一些朋友已经在期待这周的基金收益了。然而对亏了20%以上的投资人来讲，净值修复可能才刚刚开始。。。最近，很久没上业绩红榜的但斌突然杀出，旗下一只产品年内收益超40%，多次反向择时后，这次但斌真的要翻盘了？
但斌管理的产品夺冠
不知不觉，去年轻仓踏空，重仓被锤的但斌，最近终于在业绩上有了点声音。
截至3月17日，但斌所管理的一只基金年内收益达到40.82%，成功摘得百亿主观多头产品的冠军。
数据来源：私募排排网
不过这只产品2022年亏损超55%，近三年最大回撤超60%。。。
数据来源：私募排排网
回想起陈光明前两天刚说的那句话：“若是在一波熊市中亏损超过60%，做资管往往就不会再有机会。”
不知道但斌后面还能否翻盘，或者说需要多长时间才能修复净值。
毕竟旗下披露净值的产品里，也就这一只基金年内收益爆炸，其他但斌所管理的产品业绩不太一致。
表现最差的产品年内收益为-7.72%，产品最新净值仅为0.6。。。
数据来源：私募排排网
只能说同是东方港湾产品的持有人，投资人之间的持有感受完全不同。
除了重仓特斯拉以外，东方港湾近期也在跟踪当下最火的AIGC赛道。
2月以来，东方港湾调研了汤姆猫、格灵深瞳、博彦科技、数字政通等4家涉及了ChatGPT概念的公司。
但斌近期也在微博上多次转发GPT相关的文章。
过往但斌也多次在微博上对自己的重仓股茅台、特斯拉表示强烈看好。
这次不知他能否乘上这波科技的东风，让旗下亏损的基金早日修复净值。
林园主投“嘴巴”+打新
同样业绩一致性不太好的私募还有林园投资。
不过今年林园旗下产品的业绩分化没有东方港湾那么严重，截至2月28日，最差的产品业绩为-3.96%，最好的产品业绩为11.2%。
曾经也有投资人询问林园，产品业绩不一致怎么解决，林园当时表示把他家的产品全买了就行了。。。
如果全买了，业绩中位数还是有的，就是有这么多钱的话真的要梭哈林园吗？
旗下某产品的2月月报显示，股票仓位在8.5成，行业分布为医药生物49.05%，食品饮料35.79%，农林牧渔14.79%，外加不到0.36%的非银金融和美容护理。
最近林园参与了一次线上路演，再次表示看好与“嘴巴”相关的企业，他认为相关企业占据了全球最赚钱企业总数的70%。
具体到投资方法上，林园表示要选对赛道、找准龙头、集中持股、坚持持有。
的确，林园过往这么多年的投资也是这样，集中持股，长期持有，贵州茅台、片仔癀、金龙鱼等也都是他的心水股。
除了在股票上继续重仓持有的风格以外，林园近几年对可转债投资也相当热衷。
早年，林园曾在公开场合表示，能发可转债的公司本身要求近三年净资产利润率平均在10%以上，发可债券的公司至少证监会给你把了关。
在全面注册制的大背景下，林园依旧坚持打新。
林园曾表示，打新成功的股票在上市后就会卖掉，只有和嘴巴有关的不会卖，而且还会加仓。
今年3月份的数据统计，全A市场新上市或即将完成上市的22家公司中，林园投资即成功参与了其中15家公司的打新配售，几乎是逢新必打。
总的来讲，与“嘴巴”有关的几只重仓股+可转债+打新大致就是林园的投资策略，如果选对了公司，那这套集中长期持有的方法论没什么问题。
从过往十多年的情况来看，林园看好的几家公司确实也都是少有的长牛股，他自己也长期霸占十年期私募基金经理年化收益榜的榜首。
业绩一致性、预警线问题
同一个基金经理所管理的产品如果出现业绩分化，那投资人买这个金经理的产品就像买盲盒。
赚还是亏不仅看市场，还得看你是否买对了产品。
这个市场上产品业绩一致性做得不好的也不仅仅是但斌和林园，据厂长所知有些基金因为代销渠道不同，合同的限制条款也不一样。
比如有些产品就不能投场外，像是气囊、雪球结构这种，那这类产品和基金经理管理的的其它产品业绩自然会有所差别。
关键在于投资人可能在一开始购买基金时并不清楚这些条款，而当投资人发现产品之间的业绩有差别时就已经太晚了。
所以后续投资人在代销渠道购买私募产品时可以问得更加仔细一些。
除此以外，部分产品由于预警线、止损线等设计被动降仓，业绩和仓位高的产品有差别也非常正常。
不仅是东方港湾，目前冲积等百亿私募也有产品遇到预警线限制仓位的问题。
以上提到的可能都是客观因素影响，最怕的是管理人本身的道德问题，各个产品的策略不一致。
一些管理人经常会说新产品和老产品策略不同来解释业绩的不一致。
那投资人就得搞清楚新产品的策略究竟是什么，如果策略符合自身的风险偏好可以再去考虑。