近日，美国硅谷银行破产倒闭成为了市场关注焦点，以至于此前一直都备受关注的美国消费者物价指数（CPI）数据都被忽视了。
美联储一直都坚持依据经济数据对货币政策进行调整,而CPI则是反映当下经济环境的一个重要指标。但现在硅谷银行倒闭的“黑天鹅”事件迫使美联储开始权衡：是继续坚持加息抗击通胀，还是暂时按兵不动观望市场状况？现在已经成为美联储所面临的两难抉择。
为什么说这是一个两难的抉择，因为这两个选择看起来都似乎是一个“两瓶毒药”择其一的问题。选择继续加息压制通胀，很难保证不会有下一个“硅谷银行”倒下，如果就此引发一系列的银行倒闭潮这种后果美联储承受不起。那如果选择放弃加息呢？从最新CPI看起来通胀仍旧不容乐观，目前距离2%的通胀目标可以说是“路漫漫其修远兮”，一旦放弃对抗通胀很可能之前的努力都会空亏一篑！
所以看似有两个选择，但似乎又没有选择，美联储表示很愁，那究竟哪应该如何选呢？
结合具体的数据来看，我们会有更加直观的感受。根据市场最新公布的数据显示，美国2月CPI同比上涨6%，符合市场预期，并且为连续第八个月下滑，创下2021年9月以来新低。美国2月CPI环比上涨0.4%，符合预期，美国2月核心CPI同比上涨5.5%，同样符合预期，并且创下2021年12月以来最小涨幅。
这一系列的数据都在告诉我们，之前通过加息的方式来抑制通胀的思路还是有成效的，如果按照既定的思路走下去还是有很大机会能够控制住通胀的。所以对于美联储来说选择继续加息是一件理所应当的事情。
这一点我们从今年以来美联储的几次表态中都可以看出端倪。比如说，美联储在今年的首场货币政策会议上宣布加息25个基点。而在上周硅谷银行倒闭发生前，美联储主席鲍威尔还在出席国会听证会时强调，美联储的加息幅度可能超过此前预期，并称让通胀率回到2%的过程还有“很长的路要走”。“鹰”派的讲话显示出了美联储继续加息抗击通胀的决心。在此情况下，美联储重新扩大加息幅度至50个基点甚至也被纳入了市场的预期。
而现在，尽管美国2月CPI继续下滑，但依然处于6%的高位。按照此前的预期，即便美联储在3月的货币政策会议上不加息50个基点，也会选择继续加息25个基点。然而，正当市场还在为进一步加息的前景感到犯愁时，“硅谷银行”的一颗大雷炸响，市场的论调瞬间就变成了另外一番场景。
当前如果美联储继续坚持其加息计划，市场担忧可能会令更多的银行倒闭。如果继续出现银行倒闭，势必会引发更大范围内的挤兑恐慌，由此引发的整个金融体系的波动没人能够预见将会发展到各种地步，所以停止加息保护金融体系的稳定被越来越多地提出。并且在硅谷银行“暴雷”破产之后，其影响除了对美国本身以外已经造成包括欧洲、亚洲等国的金融市场的波动，如果仍有事态进一步发酵很难说不会又是一次“金融危机”的导火索。
美联储加息也只是为了自救，还远没有到引火烧身的地步，所以面对目前硅谷银行破产之后的局面，再度选择加息相比会更加谨慎。
但与此同时，有分析人士认为，如果美联储暂停加息，甚至为缓解当前的流动性风险，稳定金融市场开始降息，可能会令美国的通胀问题变得更加持久，甚至可能导致已经降下的通胀成果付之东流，但最终会导致何种后果没有人能够断言。
最后问题再次交给美联储，到底该如何选择让我们拭目以待。