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报告出品/作者：西南证券研究发展中心、汽车与新能源团队
以下为报告原文节选
政策端：国家政策助力汽车产业电动智能化升级
为加快构建智能交通体系，国家出台了多项政策条例助力汽车产业电动智能化升级，我国汽车市场交通出行领域正向着智能化和互联网联化发展。
需求端：经济发展与消费水平提升推动智能汽车兴起与发展
千人保有量仍有提升空间：随着我国经济水平的发展和国民消费水平的提高，家庭对汽车的需求持续提升，根据中国统计年鉴2022的数据显示，千人乘用车保有量在2021年底为183辆，同比提升13辆，总体表现呈现较强的增长态势。汽车进入家庭阶段已经基本完成，市场由首购逐渐转向增换购。根据SIC数据，2025年将有64%的汽车消费为增换购，2030年这一 比例将高达78%。
p 汽车消费群体年轻化，汽车智能化需求将进一步爆发。根据SIC数据，2020年，90年代以后的购车群体占比26%左右，到2025年这一比例将快速提升至38%，2030年将有超过52%的购车用户为90后。随着Z世代逐步成为购车主力人群，对于智能驾驶、高科技等配置偏好更高，汽车智能化的需求将进一步爆发。
供给端：智能化车型品类不断丰富
供给增加：22年初至今，问界M5/M7、理想L9/L8/L7、阿维塔11、蔚来ES7等爆款车型上市，点燃市场热情，更多智能汽车即将推出。中长期看，未来我国智能电动汽车市场将呈现多元竞争格局，随着后续国内智能汽车供给明显增多，产业发展显现加快态势。
线控制动:电子液压制动系统成主流
线控制动：线控技术在汽车制动系统领域的应用即为汽车制动系统的线控化。具体原理是汽车原有的刹车踏板不再与制动系统存在机械结构刚性连接，只接受并将驾驶员的制动信号传递给控制系统的传感器，用液压泵、电机代替真空助力器实现制动目的。
液压制动系统 电子液压制动系统主要区别 电子助力器代替真空助力器，电子系统代替液压系统制动结构复杂（制动踏板、真空助力泵、制动主缸、制动液、制动油管、ABS泵总成、制动轮缸、车轮制动器）制动踏板单元、液压驱动单元、制动执行单元、控制系统制动性能 稍弱，需花费0.3-0.5秒实现制动 较强，制动速度较快制动噪音 大 小能量回收 否 是p 电子液压制动（EHB）：EHB系统主要油单元HCU、制动操作单元ECU、纵向横向加速度传感器、方向盘传感器、电子制动踏板等执行机构组成。ECU根据各种传感器信号，通过HCU控制电磁阀动作，使液压系统产生所需制动力。相比液压制动系统，EHB结构紧凑，能够改善制动效能，降低制动噪声，同时能够提供更好的踏板感觉。
线控制动EHB：One-Box优势明显
EHB从结构上可以分为Two-Box（独立式）和One-Box（分布式）。二者的主要区别在于ABS/ESP系统是否和电子助力器集成在一起。
One-Box：若将电子助力器与ABS/ESP进行整合，则为One-Box方案。One-Box更具经济性优势：集成度高、重量轻、空间占用小、设计成本低、能量回收效率高。
Two-Box:该方案更具灵活性。Two-Box对原有刹车系统改动较小，可灵活应用于不同配置的汽车。
此外，Two-Box可以实现冗余备份，当EHB失效时，可由ESC实现备份。
下一代线控制动：电子机械制动系统
EMB：EMB摒弃传统的液压装置，完全采用电子机械结构，制动力矩通过安装在4个轮胎上的由电机驱动的执行机构产生，由此可以取消制动主缸、液压管理等部件，制动系统结构得到极大简化。
特别地，随着制动液的取消，能够有效降低环境污染。但由于EMB摒弃液压制动缺乏安全冗余，所以对EMB的安全性有更高要求。
线控制动市场规模快速增长
根据统计，目前我国行车线控制动渗透率仅10%，其中新能源车渗透率远高于燃油车，随着新能源汽车及智能驾驶的持续推进，线控制动产品将加速放量。此外，考虑规模化效应以及国产化替代进程加快带来的成本下降，EHB在燃油车与新能源车的渗透率将有望快速提升，假设到25年燃油车、新能源车EHB渗透率分别达12%、60%，预计25年规模超166亿元，5年CAGR为82%。
线控制动竞争格局：本土厂商国产替代空间大
我国线控制动市场博世处于垄断地位，份额从2021年的91.5%下降至2022年5月的89.4%。国内布局厂商有伯特利、拓普集团、亚太机电、华域汽车等。总体上看，国内厂商正处于线控制动领域产品研发及市场拓展的初期，随着后期产能将持续放量，有望凭借低成本及本土化服务优势迎头赶上。
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