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3月8日,中国联通发布A股公司2022年度业绩报告。

报告显示,2022年,中国联通实现了经营发展的“四个新高”:

①营业收入3549亿元,同比增长达到8.3%,增速创近9年新高;

②公司权益持有者应占盈利(所有者权益)167亿元,同比增长16.5%,在剔除非经营性损益后,所有者权益规模创公司上市以来新高;

③产业互联网占主营业务收入比首次突破20%,创新业务收入占比达到历史新高;

④EBITDA达到992亿元,创公司上市以来新高。

从数据上看,中国联通这一份业绩报告堪称靓丽,也正式宣告中国联通经过近几年的“刮骨疗伤”后,终于回归到正常的发展轨道。

而与这份靓丽的业绩报告相互呼应的还有中国联通的市值,今天中国联通A股大涨3个多点,股价至6.07元,过去6个月,中国联通股价暴涨了87%。

曾记得中国联通董事长刘烈宏过去两年一直在呼吁,不能再用老眼光看电信行业,也不能简单再用延续几十年的用户增长等老指标、老模型来评估电信行业的新价值。电信行业正在数字经济新赛道上全面升维,估值模型也需要与时俱进地进行重塑。

如今回头看,刘董的呼吁在资本市场得到了积极的响应。

但是,我觉得仍不够!我认为,哪怕是站在今天往前看,运营商企业的价值也还没有回归到正常该有的水平,运营商企业的经营发展仍有巨大的空间!

以今天的三大运营商的转型发展进程来看,它们正在快速地从传统管道运营商向数字科技领军企业加速转型,联接规模和联接结构核心功能服务和赋能水平以及发展理念四个维度都实现了转型升级,更重要的是,它们联手打破了传统运营商连接管道恶性竞争创新不足的三大估值天花板。

今天的运营商确实已经不是从前的运营商了。

过去,运营商超过90%的收入是来自于连接管道业务,如今这个比例正在快速地下降,随之而来的是创新业务的崛起,给收入体系带来源源不断的贡献。

以中国联通为例,2022年,中国联通产业互联网业务收入首破700亿元大关,达705亿元,同比增长达到29% ,收入占比达到22.1%,实现规模、增速双提升。产业互联网业务收入在总体营业收入中的占比已经高达20%,其中,云业务的发展尤为亮眼——

2022年,联通云实现收入361亿元,同比增速达到121%,我们不去深究这个数字背后的口径问题,这个数量级的收入规模以及增长速度已经很能说明问题,联通云的收入在总体营业收入中的占比已经超过10%,这应该是中国联通单一业务中收入规模最大的业务。更关键的,它还在高速的增长。

联通云尚且如此,天翼云、移动云这两头“猛虎”带来的冲击将更加巨大!

随着数字经济的指数级发展,云计算作为信息技术发展和服务模式创新的集中体现,已成为企业及产业实施数字化转型的重要基础,成为数字经济的核心底座,发展空间非常巨大。

根据信通院的数据,2022年国内云计算市场规模达4033亿元,2022-2027年复合增长率将超36%,2023年市场规模将达5500亿元,预计2025年市场规模将突破1万亿元,到2027年中国云计算市场规模将达到18764亿元(相当于当前国内通信市场规模)。

如果按照运营商云占据半壁江山来算的话,那2025年运营商云业务收入将达5000亿元,2027年就是9000多亿,按照三家4:4:2的比例,那天翼云、移动云的收入2025年将达2000亿规模,到2027年就将高达3600亿元,毫无疑问将成为三大运营商的“收入大腿”了。

要知道,中国电信当前收入规模也就在4、5000亿左右,要是在未来5年后,增加3600亿营收,那中国电信当前市值翻一番,那再正常不过了。而中国联通当前是3、4千亿的收入规模,未来5年增加近2、3千亿的云收入,市值毫无疑问也将翻番。中国移动当前盘子更大,发展潜力也更大,未来的发展空间可能将突破很多人的想象。

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曾经中国移动市值高居亚洲第一,曾经运营商是先进生产力的重要代表,曾经运营商企业是产业链的绝对核心,曾经运营商员工是高薪的代名词……然后我们失去了这一切,挣扎沉沦了很久。

中国联通这份靓丽的2022年财报,以及接下来移动、电信也绝对差不了的财报,请相信,这只是宣告运营商企业踏出了价值回归的第一步,运营商企业的前方是星辰大海!