房企股权融资再现新案例，万科以150亿元规模“拔头筹”，创下房企股权融资重启以来的新高。
2月12日，万科企业股份有限公司（万科A，000002.SZ）发布2023年度非公开发行A股股票预案公告，计划向不超过35名的特定对象开展定向增发，募集资金总额不超过150亿元，发行数量将不超过11亿股，占目前万科总股本的9.46%，募集资金将用于公司旗下11个房地产开发项目和补充流动资金。
万科方面表示，本次非公开发行的目的，一方面是响应国家政策号召，扎实推进项目的高质量建设，助力公司向新发展模式平稳过渡。另一方面，公司拟通过本次非公开发行，优化自身资本结构，进一步增强资金实力和抗风险能力，为后续长期稳定发展奠定基础。
按照公告，本次非公开发行不会导致公司第一大股东发生变化，由于公司无控股股东及实际控制人，因此本次非公开发行不会导致公司控股股东及实际控制人发生变化，亦不会导致公司股权分布不具备上市条件。
值得一提的是，受再融资规则所限，万科第一大股东深圳地铁此次未在提前确定的增发对象之列。
据投行人士分析，从过往情况来看，深铁一直很支持万科，但根据2020年起实施的《上市公司非公开发行股票实施细则》，不是控股股东的第一大股东不属于董事会可提前确定的发行对象。因此，深铁作为万科第一大股东但非控股股东，即使有心参与此次定增，也无法在当前阶段就被提前确定为发行对象。
业内人士分析，随着各类支持政策的相继出台，房地产行业重回支柱产业在政策面已经释放出非常积极的信号。此次万科150亿元定增如能顺利发行，将成为地产行业去年股权再融资重启以来最大规模的定增，不仅意味着投资者对万科前景的看好，更意味着资本市场对于房地产行业将逐步走出寒冬，重回支柱行业持乐观态度。
2022年房地产行业的深度调整让万科也难独善其身。据万科2022年三季度报告显示，2022年1-9月，万科累计实现合同销售面积1936.9万平方米，合同销售金额3146.7亿元，同比均下降34.3%。
同时，万科2022年前三季度实现归属于上市公司股东的净利润同比增长2.2%，显著低于同期营业收入同比24.4%的增幅。万科将2022年前三季度归属于上市公司股东的净利润增速低于营业收入增速的主要原因归结为毛利率下滑。
另一方面，由于万科在2022年第三季度完成2021年度股息分派、部分新获取的项目及旧改项目在三季度达到地价或土地费用的支付节点、前三季度相应的工程款支付有所增长等因素影响，万科的货币资金余额较2022年中期有所下降。
房企的融资环境在去年四季度出现更为积极的变化。11月8日，银行间市场交易商协会宣布，将继续推进并扩大民营企业债券融资支持工具，支持包括房地产企业发债融资。11月23日，人民银行、银保监会下发《关于做好当前金融支持房地产市场平稳健康发展工作的通知》。11月28日，证监会决定在股权融资方面调整优化五项措施。
万科一方面主动进行内部调整，强调“事人匹配”，把精兵强将推上前线；另一方面，公司多渠道深挖，筹谋融资事宜。
2022年11月21日晚间，万科发布公告称，公司董事会同意向股东大会申请授权公司，新增不超过500亿元的发行直接债务融资工具的授权。11月22日，银行间市场交易商协会发布消息，万科企业股份有限公司已向交易商协会表达了280亿元储架式注册发行意向，待履行内部股东大会决策程序后正式报送。
此外，万科“地产优等生”的身份获得众多金融机构的青睐。据记者不完全统计，万科已获得中国银行、交通银行、邮储银行等意向授信额度超过3000亿元。
12月16日，万科召开2022年第一次临时股东大会，表决通过《关于提请股东大会授权发行直接债务融资工具的议案》和《关于提请股东大会给予董事会发行公司股份之一般性授权的议案》两项议案。
万科总裁祝九胜在该次临时股东大会上曾表示，向股东大会提交申请股权融资授权的提案主要基于三方面考虑：一是旨在优化公司的资产结构，同时降低融资成本；二是政策打开了一个“窗口”，体现了监管部门对整个行业的呵护与支持，加之大股东深铁集团也非常支持，才能让提案迅速推出；三是目前行业曙光已经出现，万科也隐隐约约看到一些机会。
值得一提的是，2023年1月17日，建设银行(5.610, 0.00, 0.00%)旗下建信住房租赁基金与万科集团联合创立的“建万住房租赁投资基金”，在北京举行揭牌仪式。双方携手成立的基金规模高达100亿元，将用于投资收购房企存量长租公寓资产。
来源：澎湃新闻、上海证券报
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