水皮杂谈 一家之言 兼听则明 偏听则暗
风向标
盘面消息
2月6日，两市股指低开低走，盘中弱势震荡下探，沪指一度跌超1%，创业板指跌超2%；两市成交额再度萎缩，全日成交约8700亿元，北向资金小幅净流出。截至收盘，沪指跌0.76%报3238.7点，深成指跌1.18%报11912.56点，创业板指跌1.4%报2544.09点，上证50指数跌1.43%，科创50指数跌0.91%；两市合计成交8747亿元，北向资金净卖出5.43亿元。
小水看盘
树欲静而风不止。
今天沪深股市缩量调整，成交量缩到了7746亿。伴随着缩量，指数出现明显的回落，上证跌了0.76%，深成指跌了1.18%，创业板跌了1.40%。下跌的个股达到了2930家，上涨的个股才1842家。
今天除了成交量出现萎缩之外，北向资金还是我们的一个重要看点。今天上、下午北向资金“判若两人”。上午还是净流出的，到了下午的时候，虽依然净流出了5亿，但是在结构上却发生了很大的变化。沪股通净流入13.14亿，深股通流出了18.57亿，与上午45亿的净流入相比，应该讲是判落两市。
这是不是意味着调整会结束？北向资金继续前段时间的流入，明天就可以见分晓。
今天市场出现明显的回落，主要是受到外围市场的影响。
前段时间中美关系有所缓和，但是最近发生的“流浪气球”事件又让中美关系趋于紧张，这是心理层面上的影响。实质性的影响更大，主要体现在美国国内的经济状态。美国劳工部发布的数据显示，美国1月非农就业人口增加51.7万人，为2022年7月以来最大增幅，远超市场预期。
另外一方面，1月美国失业率降至3.4%，创出1969年以来最低值。
这样就引出一个问题，大家担心美国经济比较强劲，忧虑中的衰退并不会到来。这样一来，大家对于因就业导致的工资增长从而产生的消费拉动，对于通货膨胀的推动会居高不下。如果通货膨胀下不来，美联储可能又会恢复激进的加息的办法。
这种担心，在美国股市已经得到了体现。一方面美国股市在这么好的数据面前出现了大跌；另外一方面美元指数开始大幅度走强。换句话来讲，美元资本会回流美国。
美元资本回流美国，对新兴市场就会构成巨大的压力。这也是今天A股受到冲击的很重要的原因。因为伴随着美元走强，人民币就是又开始贬值，今天人民币对美元汇率中间价报6.7737，较前一交易日下调355个基点。前一交易日，人民币对美元汇率中间价报6.7382。
以人民币计价的资产自然就面临着估值上的压力，所以最近一段时间几乎都是大金融板块在调整。一方面大金融在年前恢复的比较强劲，另外一方面，都是以人民币计价的核心资产。所以金融股中银行，保险，地产已经出现了连续六，七天的阴线。这种调整的力度来势汹汹，还是比较大的。
虽然北向资金净流入的领域也是这些领域，但是架不住国内的机构大力抛售。
我们知道北向资金加仓的无非就像宁德时代、贵州茅台、招商银行、中国平安为主的三大板块——大消费，大科技和大金融。所以今天指数调整的幅度比较大，特别是深成指，与北上在深圳的流出幅度较大，也是有一定的关系的。
今天市场走成这种状态不仅是受到情绪面的影响，也受到了资金面预期的影响。当然最终一定会落实到估值方面，所以北向资金说到底还是个风向标，从中可以看出长线资金，配置的资金对中国经济长远的预判。
今天盘面上调整比较大的是白酒板块和医疗板块。这两个板块的调整都有消息面的影响，特别是白酒板块。一份署名人保财险的“禁酒令”文件在网上疯传，五万亿白酒板块全线杀跌，白酒ETF也一度大跌超3%，后有所收窄。市场担心，此通知若非伪造，极有可能会被市场预期为更广泛动作的前兆。据人保财险方面回应，表示不会对内部文件予以公开置评。其实这样“禁酒令”传闻在年初年尾每年都有，对于市场的影响是有限的。
白酒之所以会出现调整的还是在于前期反弹的力度比较大，作为大消费的领涨板块，作为北向资金重点补仓的板块，积累的获利盘偏多。所以白酒板块借助利空做调整就是非常正常的事情。
当然我们也要注意到白酒市场，特别是最近一两年的持续金融化，投资过度泡沫化特征也比较明显，从而形成了很明显的存量“堰塞湖”现象。投资的泡沫在市场上，特别是在股价上是来的快，去的也快。但是在线下市场，在实物资产方面，一旦泡沫形成，要消化就需要很长的时间。这一点水皮也要提醒大家注意，今天白酒板块的下跌不是无缘无故的，也不是因为一个“禁酒令”的传言那么简单，主要还是供求关系在悄然发生变化。
今天比较有意思的是《证券日报》也发表了一篇评论，对于近期北向资金的关注做出了一定的反应。文章指出中国股市成交量放大，内资是当仁不让的主导者。这个观点不能说错，因为过去几天成交量放大到了1万亿左右，当然是内资占大头，北向资金只是起到一个风向标的作用。这一点同样不可忽略。尤其水皮刚才说的北向资金在三大领域的投入，不会是一种无缘无故的投入吧。（ 本文数据来自： choice数据）
一句话点评：风向标
编辑：柴冠羽