明朝时期，扬州西边住着个姓聂的老翁，他年轻时是个木匠，外出做工时摔断了条腿，不能再干活维持生计，妻子就改嫁给了屠夫，留下个八岁的儿子聂荒凌，聂老翁仅有聂荒凌一个亲人，对他疼爱有加。
这些年父子俩过得不容易，聂荒凌很小就学会去摘野果子吃，才不至于被饿死，长到十八岁时，成了个英俊非凡的小伙，村里的媒人也给他介绍起了婚事，可聂荒凌的条件摆在那，家徒四壁，哪有姑娘愿意跟着他受苦。
聂荒凌迟迟找不到如意的姑娘，渐渐变得心灰意冷，这日他正要外出，发现家门前躺着个昏倒在地的女子，将女子抱回家救醒，喂给她饭食，得知女子名叫白吟霜，暂时无家可归，聂荒凌就把她留在了家。
白吟霜长得好看，人也勤劳，把家里的事务料理得格外妥当，让聂荒凌心生欢喜，渐渐对她产生了好感，白吟霜也觉得聂荒凌心地善良，是个不错的男子，两人在互诉衷肠后，把婚事定了下来。
婚后白吟霜比先前更加辛勤，她和绣娘学了刺绣的手艺养家糊口，聂荒凌也跑去饭馆做伙计，干了两年准备自立门户，开设了家饭馆，小两口的日子过得也算有盼头，可好景不长，半年后家里发生了意外。
这日饭馆里来了个山匪，吃完饭不付钱，聂荒凌赶过来结账时，说了几句难听话，被山匪打成重伤，卧病在床两个月才渐渐好转。
那打伤聂荒凌的山匪在当地颇有威势，村民们都怕惹恼了他，不敢再去饭馆里用餐，聂荒凌的生意急转直下。
就在这关头，聂老翁染上了一场风寒，长达半个月没有好，诊治的这段日子，和聂荒凌都耗费了许多银两。
白吟霜明白家里的窘迫，减少了日常开销，平日连饭菜也不敢多吃，能省则省。
聂荒凌同样愁眉不展，在他正不知所措时，从四邻口中听闻了个好消息，就是那山匪不慎坠入了湖泊，人已经被溺死。
这下聂荒凌没了心头大患，村民们也恢复了往常，来帮聂荒凌照顾生意，聂荒凌的生意就回到了原先的水平，聂荒凌也抓紧时机，在城中开设了几十家饭馆，成了一名远近闻名的富商。
聂老翁的风寒持续了一年都没有好转，自从聂荒凌的生意变好后，每日开心得合不拢嘴，身体也逐渐恢复。这时他突然在儿媳身上发现一件怪事。
白吟霜原先是个有洁癖的人，见了老鼠都躲得远远的，现下却突然变得爱吃老鼠，每日离开老鼠肉不能过。
因白吟霜生出这个癖好，聂荒凌也对她产生了一些厌弃，平日就住在饭馆里，十天半个月才回家一次。
某次聂老翁起夜，路过儿媳房门口时，发现儿媳正在捉老鼠，守在老鼠洞口一动不动，样子好似一只猫。
聂老翁被自己的想法吓一跳，他找儿媳当面对质，儿媳却扭捏着不肯说，他无意瞥见儿媳的脖颈处，发现那里有一片毛，以为儿媳是妖邪化成，立刻去请教邻村的道士，得知朱砂能够辟邪。
聂老翁买来一袋朱砂，趁着儿媳去外面找绣娘刺绣时，偷偷进入儿媳房内，将朱砂撒在了她床上。
傍晚白吟霜回到家，吃完饭准备回房休息，刚躺到床上，身体就被朱砂灼伤。
外面的聂老翁听到一声凄厉的惨叫后，以为儿媳现出原形，立刻到房间里查看，发现一只半人高的招财猫，正待在儿媳身边。儿媳还是本来的模样。
招财猫本将一切都透露了出来，它在几年前遇见白吟霜时，看上了她，想让她做自己的媳妇。
恰好那时聂荒凌的生意亏损，整个人都变得萎靡不振，聂老翁也染上风寒，招财猫就答应白吟霜改变聂荒凌的气运，让他做大富商，但白吟霜要每日吃老鼠，直到她变成猫，能和招财猫在一起。
这段时日招财猫一直躲在白吟霜房内，而在变成猫这条路上的白吟霜，属于妖邪的一种，也会惧怕朱砂。
听到这里，聂老翁才发现他对儿媳产生了误会，把这件事也告诉了聂荒凌。聂荒凌认为相较于大富大贵，他更在乎白吟霜，决定舍弃所有家财，继续和白吟霜过普通小日子。
招财猫把他放在聂荒凌的位置，绝对不会做出这样的选择，不由得对聂荒凌产生了敬佩，没有真的收走聂荒凌的气运，依然让他做富商，也没有强迫白吟霜变成猫。
后来聂荒凌成了全城最富有的商人，接济过不少平民百姓，成了人人称赞的大善人，白吟霜依然过得很节俭，夫妻二人感情和睦，共同照顾着年迈的聂老翁享受天伦之乐。