中航电测的重组预案昨晚终于出来了，跟大家预想的不同，这次公告写得模棱两可，只提到增发股份的发行价格是8.39元/股，至于成飞集团的估值、发行新股数量等核心信息，在公告里都没写，一句“评估工作尚未完成”就糊弄过去了。
不过这种犹抱琵琶半遮面的做法，反更加激发了市场的想象力，因为没标准，所以拉多高都不算错。 今天中航电测无悬念封死20cm涨停，竞价出来之后封单达到147亿，相当于流通盘的2倍，照这个力度，后面肯定还会一路20cm上去，创造A股新历史了。
至于电测这一波到底能涨多少，今天看到海通的一篇分析思路。成飞集团2021年净资产127亿元，电测净资产24亿元，重组后净资产总额将超过150亿，参考沈飞10XPB，重组完成后电测的预估市值将超过1500亿元。
电测停牌前市值是63亿，参考沈飞借壳黑豹的时候，以44亿元的净资产获得了79.8亿元的收购对价，相当于1.81倍PB。成飞127亿元的净资产，对应可以获得229亿元的对价，再加上电测本身63亿元市值，备考市值就是63+229=292亿元，相比1500亿元的预估市值有超过400%的涨幅，相当于连拉9个20cm涨停板。。
至于算得准不准，只有等市场验证了，不过我觉得更有意思的， 电测今天全天竟然还成交了1700万。这种明摆着要躺赚的票，一开盘大资金就帮忙把车门焊死了，还有人急着中途从车窗跳车。
A股的事情，有时候真的没法用常理解释。大家一直抱怨在大A赚钱有多难，但是真有捡钱机会的时候，还有人选择不要，就跟之前核准制的时候，新股上市就第一天就有人卖一样，除了傻，好像也没其他解释了。
言归正传，虽然电测20cm封死了，但是整个军工板块今天略坑爹，典型的利好出货走势，和券商在全面注册制利好下高开低走是一个套路。不过我们还是强调，今年军工搞证券化的主思路不会变，就跟恒科一样，逻辑不会因为一天的涨跌就不成立，虽然日内亏钱有点小不爽，但是大方向还是要向上的。
另外，最近还有个比较火的话题是ChatGPT，咱们之前在文章里也聊过（ ： ）
今天看到中金的一篇报告，关于ChatGPT的介绍还挺有意思的，跟大家分享一下。
2012年是深度学习元年，之后AI开始进入商业化阶段，至今已经有10年。不过以往的AI都是通过追求更精妙的算法、精度更高的小模型来减少对算力的要求，但是这个路线的缺点在于没法给各行业赋能，从而完成商业化的闭环。而大模型的优势在于具备通用性，再通过简单的“蒸馏”，生产出结构简单的小模型。
2020年，openAI公司推出ChatGPT的前身GPT-3，这是大模型路线的里程碑事件。
技术层面的东西咱也不太懂，大概意思是说小模型相当于请私教，针对性强，但是价格贵，大模型相当于学校里面的教师，面对的受众更广，成本更低，老师的方法思路更容易被“复制”。
大模型路线是降低边际成本的核心，让AIGC行业有了商业化的可能。今天看到新闻，openAI已经推出ChatGPT的付费版本ChatGPT Plus，20美元一个月，在海外的火爆程度已经超过Tik Tok了。
只要一个行业有钱赚，资本就会被吸引，而进驻的资本又会加速行业进一步发展，从而形成良性循环。OpenAI公司还计划在2023年推出ChatGPT的进阶版GPT-4，如果能通过图灵测试的话，那么人类实现生产力飞跃的奇点，可能就真的要来了。
1、美联储宣布上调利率25个基点至4.5%至4.75%。意料之中的事情，下一次加息是3月22号前后，主流预期是再加25个基点，利率来到5%。昨天看外国投行的分析，说美股的风险可能由经济衰退的预期，转变成经济好于预期后货币政策进一步鹰派的预期，相当于又往上博弈了一层。这种分析其实挺没劲的，美股再怎么样，对国内的影响都不大了。
2、造车新势力1月份交付量出炉，理想同比+23.4%，蔚来同比-11.87%，小鹏同比-59.6%。下跌是意料中的，补贴退坡+春节效应，对销量的影响都很大。今天有消息说蔚来ES6和ES8最高降幅都超过10万，后来被否了。变相促销的措施可能有，但是明面上一下子降10万，对品牌的负面冲击太大，有点竭泽而渔的感觉了。
3、Meta拟回购400亿美元股票，股价盘前大涨20%。成熟市场的魅力就在这，哪怕公司整体不增长了，也可以通过回购注销股本的方式，提高EPS，进而推动股价上涨。只可惜国内的上市公司老板喜欢玩套路，回购的股本大部分不注销，每股内在价值不提升，更多是作为底部信号来用，但是长期利好很有限。
4、伯克希尔哈撒韦出售155万股比亚迪H股。看巴菲特近期连续减持比亚迪，突然想到2007年卖中石油的时候，当时国内经济正处于高速发展期，GDP增速超过14%，一切都充满希望，而且还没有新能源什么事。我在想，当时的分析师一定认为，随着国内经济高速发展，对于石油的需求会不断提高，股神太没格局了，肯定卖在半山腰。16年过去了，当我们再回头看老巴的操作，真的很难不佩服。
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