作者：芯榜-岳权利
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韩国媒体消息称，因2023年第一季度可能录得巨额营业亏损，全球最大的芯片、智能手机和显示屏生产商三星电子正考虑削减DRAM和NAND芯片产量。
2022年因为供过于求、客户砍单、芯片价格暴跌，1600亿美元规模的存储芯片行业正在遭遇历史性的崩溃，即使是业内巨头三星电子也难以独善其身。
1月31日三星电子正式发布财报，四季度业绩惨不忍睹。1月30日三星电子股价跌2.36%，收盘报价1283.5美元（1美元 ≈ 1231.42韩元≈ 6.76人民币）。
图：来源于老虎国际 三星电子股价走势
存储芯片拖累，Q4营业利润大幅下降近七成
韩国三星电子第四季度营收下降8%，至70.46万亿韩元（1人民币 ≈ 182.24韩元）。
营业利润同比下降69%，从上年同期的13.86万亿韩元降至4.3万亿韩元，远低于市场预期，因全球经济放缓影响了电子设备和为其提供动力的半导体的销售。这是三星电子的季度营业利润自2014年第三季度以来首次跌破5万亿韩元。
三星电子称，营业利润大幅下降的主要原因是该公司的主要存储芯片和智能手机业务面临需求急剧回落的局面。
随着客户调整库存，第四季度需求降幅大于预期。三星在声明中表示，内存价格降幅大于预期，由于长期的宏观问题导致需求疲软，智能手机销售和收入下降。
事实上存储芯片行业当下遭受有史以来最严重的一次“溃败”。各大公司仓库里积压了大量芯片，客户正在削减订单，产品价格也大幅下跌。
这场前所未有的危机不仅使得业界领军企业SK海力士和美光科技(MU.US)的现金流失殆尽，还动摇了其供应商的稳定性。
三星电子及其竞争对手生产的每卖一个芯片产品几乎都在亏损，这些公司在今年的营业亏损预计将达到创纪录的50亿美元。库存增长了两倍多，达到创纪录水平，达到3至4个月的总体供应量。
存储芯片业务向来是三星集团获利来源，也是支持其他不赚钱业务的最大助力，但目前三星电子存储芯片业务低迷甚至难逃亏损，恐牵动其手机事业发展，进而影响对相关手机供应链的价格与拉货策略。
三星电子似乎在这场危机中受影响最小，这要归功于其规模和多元化的业务。
DS部门Q4利润骤降96.9%
三星电子第四季度半导体业务的收入和利润均表现大幅下滑。在2021年，芯片业务在三星电子总营业利润中占比约为56%，但由于库存不断增加，半导体买家削减了支出，以及供应过剩压低了芯片价格，该业务在2022年受到沉重打击。
图：来源于三星电子财报
半导体业务第四季度综合收入为20.07万亿韩元，而去年同期为26.01万亿韩元，同比下降24%。由于客户继续处理大量库存，去年第四季度DS（设备解决方案）部门利润骤降96.9%至2700亿韩元，2022年全年DS部门营收为23.82万亿韩元，同比略有下跌。
图：来源于三星电子财报
今年，三星 DS部门计划通过基础设施投资进一步加强其市场和技术领导地位以应对未来，同时增加 DDR5、LPDDR5x 和 GAA（Gate-All-Around）等高科技工艺和产品的比例。
全年业绩差强人意，每股收益喜人
从2022年全年来看，三星电子营业利润下降16%，至43.37万亿韩元。年度营收增长8.1%，至302.23万亿韩元。
2022年全年实现营业利润433.8万亿韩元，同比下滑15.99%。销售额为302.2万亿韩元，同比增长8.09%。净利润为55.7万亿韩元，同比增加39.46%。
图：来源于三星电子财报
2022年三星电子每股收益从一季度开始总体上扬，虽然增长速度逐渐放缓，三季度甚至跌至负值。四季度为3460韩元，全年每股收益为8057韩元，而2021年仅有5777韩元。
由此可见较高的每股收益数值表明2022年三星电子年度盈利能力较好，有利于充实后续的股利分配，在公司资产增值当中较好的回馈了投资者。
图：来源于三星电子财报
从三星电子ROE来看，2022年整体较高，尤其是第四季度高达29%。虽然在供过于求、客户砍单、芯片价格暴跌的大背景下，三星电子主营业务增长依旧迅猛，盈利能力强。
图：来源于老虎国际
此外，三星电子2022年 资本支出总额达到53.1万亿韩元，其中半导体支出47.9万亿韩元，显示器支出2.5万亿韩元。
其第四季度的设施投资为 20.2 万亿韩元，其中 DS 为 18.8 万亿韩元，SDC 为 0.4 万亿韩元。在内存方面，投资扩大 EUV 等先进技术的应用，以加强平泽 3rd 和 4th 基础设施建设和未来竞争力，并确保下一代研发基础设施，其重点是扩大其在平泽先进工艺的产能，并为美国泰勒工厂建立 3 纳米初始产能和基础设施以满足未来需求；而 SDC 专注于扩大中小型柔性生产能力和投资基础设施。
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