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最近美国公布的多项经济数据都表明美国的通胀受到了抑制，正在快速的回落，看来此前美联储的种种努力已经收到了回报。
在这种情况下，市场开始预期美联储会因为经济增速低迷而转向降息。
美联储降息不仅仅受到美股投资者的欢迎，更受到全世界的欢迎。但是美联储降息，很有可能意味着将由美国独自承担后果。
美联储更关注的通胀数据是PCE物价指数，而这一项数是同比已经回落至5%，剔除了能源和食品之后的核心PCE指数同比近4.4%。两项数据都是近一年来的新低，与前几个月的同比数据相比，呈明显的回落趋势。
在此之前，美国劳工部已经公布了12月的CPI和PPI，同样出现了明显的同比滑落。
毫无疑问美联储的加息，主要的目标是为了控制通货膨胀，如今通货膨胀显然已经受到了控制，假如还要继续加息，很有可能导致经济陷入严重的衰退。
因此市场上很多经济学家都提出建议，美联储应该停下脚步，甚至要考虑未来的降息。
虽然美国公布的第四季度GDP环比增长了2.9%，这是自去年初两个季度环比下跌之后连续两个季度的环比增长，看起来美国的经济没有太大的问题。
但是我们需要考虑环比增长的数据是建立在上半年跌下去的基数上的。
所以这个时候看同比增长数据可能更加客观，第4季度的GDP同比增长仅1.2%，是整个2022年4个季度里面的最低值，而且更糟糕的2023年的第1季度，GDP的同比数据可能变成了下跌1.5%。
这也说明美国的经济增长速度正在放缓，甚至有可能变成萎缩。
这也是美联储应该降息的理由。
表面看起来美联储降息的话，美股会出现不错的反弹，对于美股的投资者来说，这是好事。
但实际上美联储降息更大的利好是全球的金融和经济环境。
此前美元指数下跌，我们已经看到全球股市的上涨，全球债券价格的反弹，以及非美货币汇率的大幅反弹。可以说美元倒下了，对于全世界都是一件大好事。
而且一旦美元降息，其他经济体也可以跟随降息，全球的利率环境下降对于经济是一个非常良好的正面刺激。
对于各企业来说意味着融资成本下降，利润空间增加。
而对于各国央行来说，意味着外债的还贷压力减小。
不过对于美国来说，并不是一件好事。
首先，这段时间我们已经看到资金出现了流出美国的趋势。
好不容易被吸引流入美国的资金，随着美元指数的下跌开始出现了逆向流动，从11月开始，新兴市场的资金呈现了净流入。
随着美股这一段时间的反弹，也有很多资金从美股市场流出。最近的一个月里，已经有1350亿资金出逃，转向了货币基金，这无疑是一种避险策略，说明对于美股未来的前景还不够乐观。
其次，随着美元的贬值，对于美国的进口，可能更加雪上加霜。
在过去一段时间美元不断升值，但是美国的进口增长速度相对较慢，如果未来美元贬值了，则意味着进口的成本更高。
但由于美国所需的大量商品和服务依赖于从外进口，所以美元贬值，将导致美国的物价更高。
第三，对于美国来说还有个更大的问题，那就是美国的国债问题。
目前美国的国债已经无限接近上限，为了解决问题，一定需要发行新债来偿还旧债。
但是美国反复加息，降息，已经使美元和美债的信用一降再降，最近各国不断抛售美债，就是一个非常好的证明。
因此未来美国发行新的国债可能只能完全由美联储买单，很难找到国外的央行愿意继续做接盘侠。
美债市场的流动性危机还会进一步发酵。
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