新年伊始，监管层三度挥拳“打铁”！
1月18日，据国家发展改革委官方微信公众号消息，近日，国家发展改革委价格司、市场监管总局价监竞争局、证监会期货部组织部分铁矿石贸易企业和期货公司召开会议，分析了铁矿石市场和价格形势，详细了解了有关企业参与铁矿石现货和期货交易情况。
国家发展改革委郑重表示，提醒告诫有关企业依法合规经营，不得编造发布虚假信息，不得选择性引用数据和信息、故意渲染涨价氛围，不得捏造散布涨价信息，不得哄抬价格，不得过度投机炒作。
自2022年11月以来，铁矿石期货价格稳步上升。东方财富Choice数据显示，从去年11月初至今，铁矿石2305价格已累计上涨44.34%。期间，1月13日铁矿石2305价格触及883元/吨，创7个月以来新高。
截至1月18日收盘，铁矿石2305报价841.5元/吨，当日涨幅达0.9%。值得注意的是，1月17日，铁矿石开盘领跌黑色系，收盘大跌4.31%，为2022年11月以来的最大跌幅。
业内人士表示，今年1月以来，国家发改委官方微信公众号已3次提及要持续加强铁矿石价格监管，但在3月开工旺季乐观预期暂未证伪的情况下，矿价对政策的映射更多或将以减仓避险下跌的范式来体现，供需面和政策面能否达成共振仍需时间观察。
监管层三度“喊话”
实际上，今日并非铁矿石市场年内首度受监管层关注。
1月6日，国家发改委发文表示，针对近期铁矿石价格过快上涨等情况，近日国家发展改革委价格司组织召开会议，分析研判铁矿石市场和价格形势，听取业内专家和部分市场机构意见，研究加强铁矿石价格监管工作。
文中特别指出，经研判，专家认为，近一段时间，在市场供需基本面总体稳定的情况下，铁矿石价格快速大幅上涨，存在明显炒作成分。专家建议，加强铁矿石价格监管，特别是严厉打击夸大市场信息、渲染涨价氛围、期现货联动炒作等违法违规行为。
1月15日，国家发改委二度发文称，近日个别铁矿石资讯企业转载不实旧闻，混淆视听，对市场造成不良影响。国家发改委价格司第一时间约谈有关资讯企业，提醒告诫相关企业发布市场和价格信息前必须认真核实、做到准确无误，不得编造发布虚假信息，不得捏造散布涨价信息，不得哄抬价格。
而今日，国家发改委发文表示，国家发展改革委价格司、市场监管总局价监竞争局、证监会三部门联合提醒告诫有关铁矿石贸易企业和期货公司，可谓打出了一套强有力的监管“组合拳”。
供需与政策待共振
短短半月内，铁矿石多次遭到监管层关注和喊话。那么，究竟铁矿石缘何价高？
对此，方正中期研究院黑色金属与建材研究中心研究员梁海宽向《国际金融报》记者表示，“铁矿石期现价格近期持续走强，本轮反弹从前期低点至今盘面累计涨幅已接近 300 元/吨。国内经济活动恢复，地产投资边际向好带来的铁元素总需求恢复强预期成为驱动本轮黑色系估值抬升的主要逻辑。”
梁海宽补充道，“海外宏观方面，美联储加息节奏放缓带来的美元流动性边际宽松，提升了商品市场短期风险偏好，也对铁矿价格形成上行驱动。从铁矿自身基本面来看，随着外矿发运进入淡季，国内供给短期受限以及下游钢厂的集中补库有所走强。”
关于矿价后市表现，“铁矿短期上行动能虽有放缓的可能，但考虑到节前钢厂仍有一定的补库需求且终端需求改善的强预期短期较难证伪，铁矿价格短期向下调整的空间也较为有限，可以尝试卖出看跌期权以收取权利金。”梁海宽表示。他认为，中期来看，在需求端恢复强预期无法被证伪前，黑色系05合约的估值仍有支撑。但从铁矿当前的期现结构和品种间价差来看，短期进一步上行的动能将放缓，盘面已较为充分地计价了预期。
申万期货研究所黑色分析师李公然向记者表示：“参考近两年来发改委对矿价干预的情况，政策持续发布的时间跨度1个月左右，而政策首次发布后的1-2个交易日内，盘面的政策敏感度最高，政策干预的效果也较为显著，换句话说目前850元/吨附近的盘面价格仍将面临持续的政策风险。”
李公然分析认为，从基本面的角度来看，临近春节，钢厂对铁矿的补库强度峰值已过，港口的铁矿库存也呈现出季节性的累库。但目前220万吨以上的铁水、钢厂偏低的炉料库存，叠加节后面临的高炉季节性复产，都将对铁矿价格形成一定的正向支撑。在3月开工旺季乐观预期暂未证伪的情况下，矿价对政策的映射更多或将以减仓避险下跌的范式来体现，供需面和政策面能否达成共振仍需时间观察。
展望黑色系后市，李公然认为，在3月上旬真正检验旺季需求成色之前，成材基本面供需两弱的格局较难被打破，整个淡季的价格将会在成本定价、预期驱动的格局下运行。在海外通胀延续回落、国内需求逐步见底回升的宏观背景下，产业低库存+淡季供需双弱的格局给予了价格进一步向上发酵的土壤，螺纹05合约有进一步向上冲击4300附近电炉成本的可能。而长流程利润逐步恢复，叠加炉料库存的低位，使得矿价短期的供需层面矛盾并不突出，矿价的走势一定程度上仍由成材主导。
记者：陆怡雯