作者：小绵羊
审核：CFO大叔
校对：小杜
来源：公众号【洞察新势力】
近日，网传手机厂商荣耀将拟于A股借壳上市，深城交、深振业A、英飞拓及恒实科技等上市公司都被当作了借壳对象，受到该消息的影响，传闻的借壳对象其股价涨幅明显。对此，多家上市公司出面回应。
一、何谓借壳上市？及其一般操作策略
借壳上市是指一家私人公司通过把资产注入到一家市值较低的上市公司，以获得上市公司一定控股权，利用上市公司的地位助力自己公司上市。借壳上市就是借的就是一个上市资格！与一般企业相比，上市公司最大的优势是能在证券市场上大规模筹集资金。上市后在一定条件下再通过增发股份。以此促进公司规模的快速增长。因此，上市公司的上市资格已成为一种“稀有资源”，所谓“壳”就是指上市公司的上市资格。取得公司的控制权，对其进行资产重组是借壳上市的主要方法。
所选择的壳公司一般具有以下特征：所处行业大多为夕阳行业、主营业务增长缓慢、盈利水平微薄甚至亏损，同时股本规模小、股价相对偏低。当借壳上市之后，强大的母公司会带来一定的股价抬升，这也是股民看好借壳上市的原因！
借壳上市大致分为三个步骤：1、集团公司先剥离一块优质资产上市；2、通过上市公司大比例的配股筹集资金，将集团公司的重点项目注入到上市公司中去；3、再通过配股将集团公司的非重点项目注入进上市公司实现借壳上市。
二、多家上市公司回应荣耀“借壳上市“传闻
自从荣耀从华为“剥离”后，其上市传闻几乎没有间断过。受到荣耀“借壳上市“的消息面的波及，各家上市公司的股价也涨幅不定。12月5日，截至当日收盘，深城交继续涨停，涨幅为20%，收盘价32.56元/股；早盘英飞拓继续涨停，至今已经三连板，收盘价6.52元/股；深振业A上午涨停，但下午打开收盘跌7.53，收盘价6.26元/股；深纺织A收盘涨幅为5.69%，收盘价12.26元/股。
对于此事传闻，许多上市公司也进行了回应。其中，深纺织A针对网上消息称荣耀将借公司壳上市情况表示“相关传闻不属实。截至目前，我司不存在荣耀手机借壳上市事项”；深城交证券部门工作人员回应荣耀借壳传闻时表示：“不了解这个情况”；卓翼科技对于是否有意收购荣耀公司或贵公司被荣耀收购意向表示：“公司暂无题述计划或安排。截至目前公司除已公开披露的信息外，不存在其他应披露而未披露的重大事项，具体请以公司在指定信息披露媒体上刊登的公告为准”；*ST日海及华昌达也都在否认荣耀借壳上市的传闻。
除以上公司之外，深振业A也发布公告进行澄清：近期网络上流传有关公司重组的传闻为不实传闻，提醒投资者注意投资风险。另经公司核实，并征询控股股东和实际控制人意见，截至目前不存在关于公司的应披露而未披露的重大事项或处于筹划阶段的重大事项，此外近期公司经营情况及内外部经营环境不会发生重大变化，前期披露的信息亦不存在需要更正、补充之处。
三、荣耀：不排斥在合适的时机进行上市
1、“剥离”华为，开始独立发展
2020年11月，多家企业在《深圳特区报》发布了联合声明。声明中提到，深圳市智信新信息技术有限公司作为收购方，完成对荣耀品牌相关业务资产的全面收购。自此以后，荣耀开始“剥离”华为，走上独立发展的道路。
自从独立后，荣耀借壳上市的传闻就一直未曾间断。关于上市的问题，荣耀CEO赵明曾公开表示，荣耀未来肯定会更加开放和透明，融资渠道也会多元化，不排斥未来在合适的机会上市，至于上市时间等细节，还没有提上议程。但更重要的是构建面向未来的核心能力，荣耀的团队不会追求一夜暴富。而对于此次荣耀拟于A股借壳上市。荣耀方面并未作出评价。荣耀CEO赵明在接受媒体采访时也表示：“作为公司CEO，还是把主要的工作精力放在产品战略和商业运作逻辑上。”
2、引发上市猜想的原因
1）完成了新一轮的战略融资：此次荣耀再一次掀起上市传闻浪潮还是与上月刚完成的新一轮战略融资相关。据悉，荣耀刚完成的战略融资新增了京东方、中国国新控股、国信资本等6名股东。此次荣耀新增股东中，不仅有多个国资背景企业及产业链巨头，还有像京东方面板行业的龙头企业。因此有市场分析认为，荣耀进一步融资、引入供应链企业京东方战略入股便是为了加速上市重组。该分析指出：“在深圳市国资委收购荣耀后，两年时间过去了，但就是不给荣耀进行股改，说明深圳市国资委已经筹划好走重组注入旗下上市公司，完成做大做强国企上市公司的任务，同时在2022年左右完成打造第二个1000亿元市值上市公司的重任。”
此外有消息称，荣耀考虑2022年在国内上市，寻求估值450亿美元，市场猜测，如果进行IPO，荣耀的上市计划或耗时需3-5年，因此借壳概率相对更大。
2）手机市场发展低迷：目前手机市场行情不乐观，整体出货量的下行。受大环境的影响，大众的消费欲望大幅下滑，因此也带来了手机销量的下滑。此外，由于手机在发展的过程中，已经逐渐趋向于平和，各迭代机更新状况并不明显，也导致了消费者对于新机购买欲的下滑。据中国信通院最新报告显示，2022年前三季度，国内市场手机总体出货量累计1.96亿部，同比下降21.1%，其中，5G手机出货量1.53亿部，同比下降16.4%，占同期手机出货量的78.2%，手机市场已经进入存量市场竞争阶段。而2022年第三季度国内智能手机出货量7000万台，其中荣耀以17%的份额位列第三，出货量同比下滑16%。
IDC中国高级分析师郭天翔向记者表示，明年国内手机市场依然不容乐观，预计降幅会收窄，但是很难反弹。疫情和政策依然充满不确定性，经济和消费者信心恢复也都需要时间。手机产品本身也很难有大的创新和突破，所以明年手机市场还是会面临较大挑战。因此猜测荣耀上市的原因之一主要是手机发展比较低迷，同时各大手机厂商杀价、压价的情况非常严重，导致企业自身的现金流压力很大。
总结点评
从目前来看，荣耀未来进行上市融资的可能性并不低，但依现在的手机市场整体低迷的大环境下，荣耀上市之路或许并不容易，时机可能也不太成熟。因此，对于未来上市的时机和进程荣耀需要把握好。此外，如果荣耀真的要上市的话，以它目前的发展趋势或许会获得许多投资者的青睐。
参考文章：
1、《再获国资加持 荣耀引发上市猜想》.中国经营报；
2、《“荣耀借壳上市”传闻掀起涨停潮，多家深圳上市公司回应》.腾讯网。