健全资本市场功能，提高直接融资比例，改善上市公司结构，提高现代科技公司占比，于我国资本市场而言尤为重要。
12月28日，在钛媒体2022年中国上市公司投资价值峰会暨中国投资基金群星峰会上，中国社会科学院原副院长、国家金融与发展实验室理事长李扬强调，中国上市公司仍然以传统产业占据主导，必须大力改善上市公司结构，提高现代科技公司占比；同时要重视资产管理市场，提升直接融资比例，引导创新发展。
上市公司仍以传统产业为主需提高科技公司占比
“二十大”报告强调，健全资本市场功能，提高直接融资比重。在钛媒体—上市公司&投资基金双峰会上，李扬表示“二十大”关于宏观调控体系改革和发展的论述惜字如金，但却凸显了“健全资本市场功能，提高直接融资比重”的内容，进一步强调了资本市场的改革和发展意义。
如何健全资本市场功能？在李扬看来，上市公司结构改善尤为重要。据2022年9月3日公开数据，中国前十大上市公司分别为贵州茅台、工商银行、宁德时代、建设银行、中国移动、农业银行、中国石油、招商银行、中国银行以及中国平安。
“在中国前十大上市公司中，一家白酒公司贵州茅台独占鳌头，工商银行等传统金融机构6家，传统资源类公司仍有地位。说明中国的上市公司仍以传统产业占据主导。必须大力改善上市公司结构，提升现代科技公司占比。”李扬在峰会上坦言。
确实，对比全球市值前十名上市公司来看，我国上市公司结构与之有较大差距，提升科技公司占比势在必行。据2022年9月3日的公开数据，高科技公司牢牢占据全球上市公司的顶端，其中苹果、微软、谷歌、亚马逊、特斯拉、脸书、强生、台积电等均是当今世界最顶尖的科技型公司。产业端来看，在全球上市公司TOP10中，以互联网软件为代表的高新科技产业高达7家，大众消费企业3家。
如何改善上市公司结构？在李扬看来，一是全面实行注册制，为代表科技发展方向的企业上市提供便利；二是完善市场发行定价，在真实准确完整的披露信息的基础上，基于市场充分定价自主权，建立市场化的股票发行询价制度；三是压实中介机构责任；四是培育合格机构投资者；五是建立市场化退市机制，实现退市常态化，去除上市公司的“壳价值”。
创投现状不容乐观提高直接融资比例等引领创新发展
“创业投资体系是一国资本市场的重要组成部分，创业投资是投资于发展潜力巨大、处于初创阶段企业权益资本的一种私募股权投资形式，创投是创新的重要引擎，创投的实力是国家软实力之一。在一定意义上，股权投资引导着一国资本市场的结构变化。”李扬在峰会上着重强调了创投的重要性。
然而我国目前创投现状不容乐观，股权投资与美国还有较大差距。数据显示，2022年上半年，我国股权投资募资金额约7700亿人民币，同比下降10%；投资数量4000多起，同比下降32%；投资金额同比下降最大，约55%；退出数量同样不容乐观，同比下降50%。
从美国方面来看，2022年上半年募资接近3000亿美元，同比上升17.3%，是中国的3倍；投资的数量接近1.4万笔，同样是中国的3倍，投资金额6700亿美元，更是中国的14倍，退出的数量和中国相当。
面对差距，李扬表示，差距是发展的潜力和动力，要缩小差距、完善资本市场，资产管理市场也同样重要，其中提升直接融资比例尤为重要。据悉，历史上我国银行间接融资占全部社会融资比重稳定在80%以上，2012年开始资管行业开始之后骤降至20%，此后资管便开始整顿，2015年下半年整顿至今刚恢复元气。
“历史告诉我们发展资产管理是降低间接融资比重的机制，这次‘二十大’再次提出要提高直接融资的比重，提高直接融资比重的途径之一是发展资产管理市场。2018年4月央行公布资管行业整顿基本上就位了，现在正处于一种恢复发展过程中。”李扬表示。
临近演讲尾声，李扬强调道：“新时期，中国需要大力地调整经济结构，资本市场必然要发挥主要的作用，需要在一个更加宽的视野上来思考资本市场的发展，才会使得金融体系有效地支持国民经济发展，这是实体经济实现建设伟大的社会主义国家的目标。”（本文首发于钛媒体APP，作者|张海霞）