俗话说，上市难，难如西天取经。在近期，作为“辣条第一股”的卫龙经过了“九九八十一难”后，终于成功上市了，但是，在上市首日发行价为10.56港元/股的卫龙，当天就经历了首日破发，下跌5.11%，报收10.02港元，全天成交额2.15亿港元，总市值235.59亿港元。
到了19日收盘，卫龙的股价再次下跌到8.85港元，相比发行价下跌18.75%，总市值也从235.59亿跌至208.08亿港元。然而，这是终点吗？今日，卫龙的股价再次下跌到了8.580 港元，再次下跌3.05%，总市值也降到了201.73亿港元。
作为在辣条界家喻户晓的代名词，卫龙在上市之前的时候，可谓是吊足了广大投资者的胃口，但是在上市之后，股价表现平平，并且跌跌不休，不但创始人刘卫平兄弟的财富大规模缩水，就连投资人红杉、云锋、腾讯等投资的遭到了腰斩式的亏损。
卫龙真的不受市场欢迎吗？作为辣条第一股，卫龙可谓是知名的网红产品，但是在另一方面，卫龙的产品结构单一，食品安全问题上也是问题严重，尤其是在渠道上，卫龙是非常依赖线下经销商的，跟很多线上发展的企业不一样，卫龙的线上不如线下。
作为“辣条第一股”，卫龙一直都是孩子们和年轻人眼中必备的零食一直，而它却是家长眼中的垃圾食品。当然了，年轻人喜欢才是推动辣条市场发展的前置，2020年的时候，辣条的市场已经达到了455亿元，而按照预估，到了2026年，这个市场将发展到700亿元的规模。
作为一直有着前景的市场，那么会让很多的玩家参与进来，而这也是辣条市场很多企业的份额非常分散的原因，哪怕是作为辣条中的佼佼者卫龙，在中国所有辣味休闲食品企业中排名第一，但是市场份额仅为6.2%，而前五大参与者占据2021年的辣味市场的占有率才只有11.5%。但是，卫龙虽然市场份额不多，却是第二大参与者的3.9倍，超过第2至第5名参与者的市场份额之和。对于很多80后、90后和00后来说，基本上辣条是青春的一部分。
而市场占有率之多的卫龙，在2021年的时候，当然完成了包括高瓴、腾讯、红杉、CPE源峰等资本的融资，当时的估值高达700亿元。然而，随着卫龙的上市，一群投资机构跟着卫龙“折戟沉沙”，如今相当于上市前700亿的估值，可谓是缩水500亿。而其中，光是腾讯投资的6000万美元，如今基本上净亏损约合2亿元人民币的亏损。
在招股书我们看到卫龙2019年至2021年以及2022年上半年，实现营收分别是33.85亿元、41.2亿元、48亿元和22.61亿元，年内利润分别是6.58亿元、8.19亿元、8.27亿元，-2.61亿元。营收暴降，净利润巨亏。
而后，哪怕是卫龙价格进行提价，但是结果却是销量反作用，并且，卫龙对于经销商的吸引力也开始下降，从2020年开始就不断的减少，今年上半年卫龙国内和海外经销商共计1870家，较2021年同期减少了283家。
上市之路也不平坦，去年5月卫龙首次向港交所首次递交招股书，可惜直到招股书失效也没有获得港交所聆讯。到了11月，卫龙再次更新了招股书再次冲击上市。奇怪的是，这次顺利通过了港交所聆讯，但卫龙却选择了延后上市。到了今年6月份，卫龙第三次冲向港交所，一波三折之后如愿上市。
但是，上市的结果却是上市破发、股价连续暴跌。其实，早在卫龙拿到高估值的时候，很多人就表示，卫龙撑不起如此高的估值的，尤其是卫龙的营收减缓，净利亏损之后。
而且，在另一方面，卫龙对于线下经销商的依赖太重，并且产品单一，限制了多元化发展。而后因为食品安全等问题，卫龙多次被消费者投诉，对于食品企业来说，食品安全才是大事，否则早晚把自己拖累到死。
而卫龙想要在资本市场上拿到好的股价，要有满意的业绩答卷才行，如今的卫龙，起码是不行的。