富凯摘要：全国玉米种子市场推广的合法品种有5000多个，但突破性品种较少。
作者|股伯通
江苏融卓投资有限公司的减持非常急切。
12月8日公布减持计划，12月15日就通过大宗交易启动了第一笔减持，而且折价率高达11.84%。
敦煌种业的投资者在减持计划公布当天被吓了一条。当日股价大幅低开近6%，一个多小时后便封死在了跌停板上。次日继续大幅低开超过4%，不过收盘仅下跌1.66%。仅仅4天后，敦煌种业就在盘中收复了此前的跌停。
可以看出，江苏融卓高达3000多万股的减持计划，暂未能将二级市场的信心击溃。
半个世纪的利好
去年7月，全面深化改革委员会第二十次会议审议通过了《种业振兴行动方案》。
这是继1962年出台《关于加强种子工作的决定》后，再次对种业发展作出重要部署，是我国种业发展史上具有里程碑意义的一件大事。
受此政策推动，以登海种业、隆平高科为代表的一批龙头种子企业启动了一波可观的行情，到去年底的最大股价涨幅接近100%。登海种业2021年年报显示，实现营收11.01亿元，同比增长22.20%；实现净利润2.33亿元，同比增长128.33%。
尽管整体表现较差，敦煌种业的种子产业经营质量也较上年明显提高。该公司去年实现营收9.22亿元，同比下降3.36%；实现净利润905.11万元，同比暴跌69.36%。但种子产业实现营业收入6.06亿元，较上年同期增长55.39%。
统计显示，2021年我国玉米种植面积达6.44亿亩、总产达2.74亿吨、单产达425.5公斤/亩，较上年分别增长4.2%，5.1%和1.04%；玉米制种亩产值从2500元增至3200元，涨幅28.0%；全国杂交玉米制种收获272万亩，新产种子约10亿公斤，同比增加8.2%。
与此同时，甘肃还发布《关于印发振兴河西国家玉米繁育制种基地实施方案的通知》，力争到2025年实现引进玉米优异种质资源200份以上，创制玉米优异新种质200份，全产业链产值达到120亿元以上，在全国玉米主产区的播种面积达到5%以上。同时将组建甘肃玉米种业研究院、甘肃省玉米育种研究中心、基因编辑生物育种省级重点实验室等平台，在杂交玉米新品种真实性委托鉴定、玉米分子遗传机理、基因组学等领域加大科研创新力度。
今年10月，敦煌种业正式注册成立全资子公司甘肃省玉米种业研究院有限公司。不过在该公司的招聘公告中，敦煌种业声称是联合中国农业大学、中国农业科学院、华智生物技术有限公司等优势科研院校和企业共同组建。
微不足道的份额
不过，玉米种植面积恢复性增长的态势没能延续到2022年。在“稳口粮、稳玉米，扩大豆、扩油料”的政策导向下，中国大力实施大豆和油料产能提升工程，扩大东北产区大豆面积，并在黄淮海、西北、西南地区推广玉米大豆带状复合种植，使玉米种植面积将稳中略降。据统计，2022年玉米种植面积由6.44亿亩下降到6.03亿亩，玉米产量由2.74亿吨下降到2.59亿吨。
反映在二级市场上，就是登海种业股价长达一年的回调。截至12月16日收盘，其股价较年初下跌约17%。
敦煌种业的股价非但没有受到去年政策的强力推动，还在去年下半年走出了一波下跌行情。今年以来则继续与行业逆向而行，截至12月16日收盘，反倒较年初上涨16%。
不过，股价表现并不能掩盖敦煌种业面临的挑战。
甘肃省2021年数据显示，玉米种子生产面积141.2万亩，产种5.79亿公斤，面积和产量分别占全国玉米制种总面积和总产量的52%和57.8%。
敦煌种业2021年年报显示，公司共落实各类农作物制种面积9.3万亩，生产各类种子4,638万公斤，销售各类种子6,243万公斤。即使该公司生产的都是玉米种子，占全省的比重也仅为8%。
2020年10月，中国玉米产业链大会开展“荣誉殿堂”玉米品种推荐活动，经过专家评议，最终确认郑单958、中单2号、丹玉13、先玉335等20个玉米品种获得“荣誉殿堂”玉米品种称号。令人遗憾的是，敦煌种业的产品无一入选。
敦煌种业在2021年年报中表示，随着2017年新的品种审定办法的实施，新品种培育及审定速度明显加快，全国玉米种子市场推广的合法品种有5000多个，但突破性品种较少，品种同质化低价位抢占市场恶性竞争，企业库存积压严重，老品种迅速萎缩。
富凯财经注意到，面对供大于求的竞争局面，敦煌种业计划切实加快品种研发，提高自有品种经营规模，创新品种营销手段，提高种子产业竞争能力。但其研发费用数据显示，今年前三季度仅为1041.17万元，2021年为1482.43万元，还不及2017年的水平。
这些信息对于第二大股东江苏融卓不足为奇，到底是什么促使它启动三年多来的首次大笔减持计划呢？
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