久期财经讯，12月15日，惠誉授予忠诚澳门保险股份有限公司(Fidelidade Macau - Insurance Company Limited，简称“忠诚澳门保险”)保险公司财务实力(IFS)评级为“A-”(强劲)。展望稳定。
关键评级驱动因素
资本水平“强劲”：惠誉预计忠诚澳门保险的资本充足率将保持强劲。其法定偿债能力比率在2022年9月底高达569%(2021年12月底：671%)，这是由其稳健的股本和留存收益支撑的。该保险公司保持了强劲的资本化水平，远远超过了监管机构150%的最低监管要求。2021年底，惠誉Prism模型的得分与一年前持平，表现为“极其强劲”。
承销盈利能力强劲：截至2022年9月底，忠诚澳门保险的综合成本率仍低于80%，远低于根据惠誉的方法得出的“A”评级区间发行人的比率指引水平。尽管由于其风险自留策略，与同行相比，该公司的费用比率较高。该保险公司一直保持着强劲的盈利能力，2021年的股本回报率为12%，2019-2021年的三年平均回报率为13%。
公司状况“中等”：惠誉对忠诚澳门保险的公司状况进行评估，认为其与澳门特区其他非寿险公司相比，公司状况为“中等”，公司治理水平为“中等/较好”。这是由于该保险公司规模较小，竞争地位有限。以毛保费计算，该保险公司的市场占有率约为5%，在2021年澳门特区非寿险公司中排名第六。
投资和流动性风险低：该保险公司的投资组合主要由债券、现金和存款组成，最低限度地进行股权投资。截至2022年9月底，所有债券均为投资级，占总投资资产的74%。股权投资不超过总投资资产的5%。风险资产比率为7%，远低于忠诚澳门保险评级的指引水平。该公司的流动资产/准备金的比率在过去三年一直保持在500%以上。
评级敏感性
可能单独或共同导致惠誉采取负面评级行动/下调评级的因素包括：
-按照惠誉Prism模型衡量，未能持续将得分维持在“强劲”水平。
-盈利能力持续恶化，包括综合成本率长期高于100%，股本回报率长期低于6%。
可能单独或共同导致惠誉采取负面评级行动/下调评级的因素包括：
-公司状况改善，例如其竞争优势、特许经营权和经营规模。
-保持强大的资本实力，惠誉Prism模型得分达到“非常强劲”或更高水平。
-保持强劲的盈利能力，股本回报率在9%或以上，同时持续保持95%以下的综合成本率。