引言：2023，白酒向左or向右？
一转眼，2022年已经进入11月，今年的冬天似乎比以往来得更猛些。
不仅是气温下降，更重要是行业下行，有人惊呼白酒的“冬天”来了！
三年大疫的“蝴蝶效应”正在显现，曾经还自以为“没啥影响”的白酒业，没有了热火朝天的繁荣，面对多地时不时按下暂停键的市场，也开始发出阵阵悲鸣——行业进入下行调整期，站在时间的窗口上，我们也不禁有点天真的幻想，2023年会不会好一点或者更差？
卡夫卡时代最大的特征就是荒诞
弗兰兹·卡夫卡的名著《城堡》《变形记》等深深影响一代人。卡夫卡作品最大的特征就是荒诞，他常常选择用夸张、怪诞的手法来表现自己内心强烈孤独与呐喊。
荒诞，就是不合常理，不顾常识，更不符合逻辑。正如当下的白酒业，常常为了眼前的一点利益（业绩）牺牲长期利益，最后却要付出更大的代价来为牺牲的长期利益买单。
这绝对不是耸人听闻。比如最近的三季报。
白酒三季报的预告，
是真繁荣还是发水了？
头部企业，是行业的风向标，一个行业的兴起或下滑，往往在他们的身上可以提前预知。
从茅台、五粮液、洋河、汾酒、泸州老窖等头部企业发布的情况来看，业绩几乎都实现了两位数以上的增长，可谓形势一片大好。
贵州茅台财报显示，前三季度贵州茅台实现营收897.86亿元，同比增长16.52%；实现归母净利润444亿元，同比增长19.14%。其中，第三季度实现营收295.43亿元，同比增长15.61%；实现归母净利润146.06亿元，同比增长15.81%。
五粮液今年1-9月实现营收557.80亿元，同比增长12.19%；归母净利润199.89亿元，同比增长15.36%。第三季度营业收入145.57亿元，同比增长12.24%；归母净利润48.90亿元，同比增长18.50%。
洋河股份今年前三季度实现营业收入264.83亿元，同比提升20.69%；归母净利润90.72亿元，同比提升25.78%。其中，第三季度实现营业收入75.75亿元，同比提升18.37%；归母净利润21.78亿元，同比提升40.45%。
山西汾酒2022年三季报显示，1-9月公司实现营收221.44亿元，同比增长28.32%；净利润71.08亿元，同比增长45.7%。其中第三季度实现营收68.1亿元，同比增长32.54%；净利润20.96亿元，同比增长56.96%。
泸州老窖今年前三季度实现营业收入175.25亿元，同比提升24.2%；归属于上市公司股东的净利润为82.17亿元，同比提升30.94%。其中，第三季度实现营业收入58.6亿元，同比提升22.28%；归属于上市公司股东的净利润为26.85亿元，同比提升31.05%。
今世缘在Q3的财报中称：1-9月预计实现营业总收入65.18亿元左右，同比增长22.18%左右；预计实现归母净利润20.81亿元左右，同比增长22.53%左右。
舍得酒业2022年1-9月实现营业收入46.17亿元，同比增长28%，归属于上市公司股东的净利润12亿元，同比增长23.76%。其中，第三季度当季实现营业收入15.91亿元，同比增长30.91%，归属于上市公司股东的净利润3.65亿元，同比增长55.66%。
衡水老白干公告，2022年前三季度实现归母净利润与上年同期相比，预计增加28300万元左右，同比增加113%左右。扣除非经常性损益后，归母净利润与上年同期相比预计增加9300万元左右，同比增加41%左右。
这些同比增长20%、30%、40%……的企业，真是可喜可贺，但在如今的消费状态下，业绩支撑点在哪里？
众所周知，如今的市场一片沉默：曾经白酒集中消费的中秋、国庆我们都家里居家旅游，谁跟谁还能喝两杯？“金九银十”没有了；婚宴、寿宴、满月酒这些消费场景在弱化或者消失，酒卖给谁了？谁喝了？拿去消毒，倒厕所里了吗？
你说荒诞不荒诞？用脑袋想想，这些漂亮的数据能反应出啥？
在这么好的业绩之下，最近，茅台的股票却走出了反转的趋势，从2000多的价格一度跌破1400元/股，这是近几年罕见的怪事；其他白酒股票也是大幅下挫，有人分析这是与传言中的“禁酒令”有关。
具有几万亿市值的白酒行业，在一个小小的传闻之下就风雨飘摇了吗？白酒产业的根基不是建立在上千年的酿酒历史和文化之上的吗？
2023-2025，准备过冬吧！
10月27日，白酒股再次集体下跌，盘中贵州茅台一度跌至1383.85，为近年来新低。
白酒股连续多日下跌，除“禁酒令”传闻外，与9月份社会消费品零售数据下跌等也关联。
据国家统计局公布的关于2022年9月份社会消费品零售数据显示：9月份，社会消费品零售总额37745亿元，同比增长2.5%，其中商品零售33978亿元，同比增长3%；餐饮收入3767亿元，下降1.7%，增速较8月份有所下降。至于航空业就更惨了。
当然，也有资本分析师表示，白酒股上周的股价波动或与情绪激进资金撤出以及受海外市场波动影响，而本轮白酒股下跌或与宏观数据表现有关。
由此可见，任何产业的分析，都不能脱离宏观经济的背景。
大家都知道，宏观经济发展有三驾重要的“马车”：消费、出口、投资、如今消费下降，出口锐减，投资转不动，看看你曾经有的火锅自由，购物自由，甚至五粮液茅台自由，现在还可以继续“自由”不？在大多数酒商都在呼吁，躺平，活着的时候，你有什么底气支撑你走过行业调整期？
当白酒进入下行周期，调整和阵痛是难免的，然而正如鲁迅先生所说的，“真正的勇士，敢于直面惨淡的人生”，在这个荒诞的时刻，保持清醒，理性地看待问题也许是很痛苦的一件事，但却是你不得已的选择。
一句话，2023-2025年，丢掉幻想，好好活着，准备过冬吧！