债券市场的大跌成为近期市场最为关注的问题，调整也引发了银行理财产品的净值调整，一直以低波稳健著称的银行理财产品怎么了？
在一轮大跌之后，债券市场已经开始企稳，部分公募债券型基金的净值也开始回升，但是梳理数据发现，银行理财的净值还没有稳住，大面积破净的情况还在持续。
也许此前一轮银行理财下跌引发的赎回潮，对银行理财产品的运作产生一定影响，而这种影响到目前为止还没有完全结束。
业内人士认为，此次理财产品破净及赎回压力是由于债券价格波动导致的。债券作为理财持仓的第一大类资产，其价格的波动对理财产品产生的影响较大，但随着相关资产价格逐渐趋于稳定，预计理财产品的破净现象不会持续太久。
超4000只银行理财破净
根据WIND数据，截至2022年12月2日，在超3.4万只银行理财产品当中，目前已有超过4000只银行理财产品累计单位净值在1以下（即破净），超过2500只银行理财年内收益为负。
从破净产品数量来看，本轮银行理财产品破净可能比上一轮还要严重。
当然，这可能有三个原因：
第一是银行理财的净值披露并非每日更新，目前看到的银行理财净值可能还是债券低点时期的净值，也许更新之后净值会好看一些；
第二是可能部分银行理财在遇到巨额赎回之后，仍然在赎回影响的余波中，还没缓过来；
第三点最为主要，虽然目前利率债市场已经企稳，但是部分信用债包括银行二级资本债永续债仍然在调整当中，而银行理财主要的投资方向仍然是信用债，所以目前债券市场调整对于银行理财的影响还没有完全消除。
作为国内投资者最看重的理财渠道之一，银行理财产品也许在重塑这类产品在投资者心目当中的形象。
此前，银行理财产品以固定收益、到期兑付的产品形式，深受投资者的喜爱，但是如今来看，在资管新规之一，银行理财可能逐步成为类似债券型基金的产品。
2022年对于投资者来说，股票型基金、债券型基金、银行理财产品这三大类理财产品的持有体验都不算好。
由于2022年是股票熊市，股票型基金的表现欠佳是可以理解的。从债券型基金的表现来看，今年债券型基金也乏善可陈。
数据显示，截至2022年12月1日，在4900只债券型基金当中，有超过1000只债券基金年内收益为负。
投资者需理智看待，积极转变投资方式
面对理财产品持有人的焦虑情绪，多家理财公司发文提醒称，应理性看待净值波动，拉长投资期限，用时间来换取收益空间。
农银理财表示，近期债券市场利率快速走高，引发部分理财产品净值出现短期波动，农银理财已采取措施积极应对市场变化。展望后市，债券市场的短期调整将逐步企稳。目前，债券市场的配置价值已经凸显，市场利率也将逐步回归合理水平。
招银理财表示，受债券市场因素影响，招银理财部分理财产品亦出现一定赎回，在近千只产品中，仅有极个别产品赎回比例较高，该种情况过往也曾间或出现。从公司整体产品运作情况看，这些产品赎回对招银理财投资运作影响较为有限，同时，公司产品流动性资产比例显著高于监管规定水平，产品兑付有充足的保障。
那么，持有人到底该去该留？“对于那些风险偏好非常低，无法接受理财或债基净值如此大幅度波动的投资者而言，及时止损出局未必不是一个好的选择。”黄大智认为，在理财产品净值化管理下，这些产品净值的大幅度波动不会是最后一次，甚至不排除未来发生更大幅度波动的可能。无法接受和承担这种风险的金融消费者，回归到银行存款、大额存单、保险等保本类的产品或许是更适合的投资选择。而对于那些风险偏好较低，但能够承受一定波动的投资者而言，最好持有不动，跌多了就适当补仓，并做好长期持有的准备。
今后银行理财还安全吗？
答案是：银行理财的风险较低，但并不是绝对安全。在我国绝对安全的资产只有三类：单个银行50万及以下的存款、国债和储蓄险（不包括分红型保险）。从今年资管新规正式落地以来，保本型理财产品就已全面退出了市场，但凡是银行理财都会承担一定风险，于是银行理财进入到一个全新的投资收益市场化的时代。
理财产品既然今后不保本了，那要不要现在赎回呢？
如果现在不急于用钱，可以不着急赎回。从历史走势图来看，债券基金收益率是长期向上的，尽管现在跌下来了，可能未来还会涨回去；即使一时涨不回去，也还有利息收益打底，拉长时间看，利息收益也基本能覆盖价格下跌的损失。
另外，从收益率来说，尽管银行理财的预期收益率降到了最低2.76%，但相比国有四大行最新1年期定存1.65%的利率，高了1%，还是有优势的。当然，如果说，宁愿收益低一点，每年少赚几百几千，也要保证本金绝对安全，那么赎回存定期也没问题。
最后，从大趋势上看，不管存定期还是买理财，都是应对当下经济震荡的权宜之计。银行利率依然会长期走低，今后银行体系内的资金，一定会更多流向资本市场和实体经济，也要对未来的财富转移做好准备。
来源：用益研究、证券日报、重庆商报、法询金融固收组
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