厂长提醒:本文内容仅对合格投资人开放!

私募基金的合格投资者,是指具备相应风险识别能力和风险承担能力,投资于单只私募基金的金额不低于100万元,并且符合这些相关标准的单位和个人:

(一)净资产不低于1000万元的单位;

(二)金融资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元的个人。

说明下,金融资产包括银行存款、股票、债券、基金份额、资产管理计划、银行理财产品、信托计划、保险产品、期货权益等。最后,私募基金风险大,文章内容仅供参考交流,不构成投资建议哦~

厂长的话

去年“分家”是私募的关键词,今年则是“道歉”,几乎每个月都有一家百亿私募出来道歉,最近道歉的轮到了曾以稳健著称的永安国富。牛市之后分家,分家之后道歉,希望道歉之后有牛市,形成闭环。

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又一老牌百亿私募道歉

今年道歉的私募扎堆,包括正圆、东方港湾、盘京,希瓦、淡水泉、和谐汇一、慎知、景林等知名百亿私募。

最近轮到了永安国富。

永安国富旗下基金经理孟乐在《永安国富多策略系列产品运作说明》中数次对投资人及基金的亏损深刻道歉。

截至今年11月11日,孟乐所管理的多只复合策略产品年内亏损都在28%左右。

有部分基金已经跌到了0.7的止损线附近。

其中成立于2020年12月22日的一只产品在运行初期一度取得了14%+的收益,后面一路震荡向下,最大回撤超38%,成立以来收益为-26.96%。

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孟乐表示2016年投资股票以来,基本秉承着一直以来的投资框架,坚持长期持有的交易,经济含义方面的分析及逆向投资思路,喜欢寻找长期具有稳定及超额回报的行业和公司。

他较少判断宏观趋势,这主要由于短期宏观判断的不确定性及长期均值回归的特性所决定。

历史上持仓多数分布在高端消费品白色家电,公用事业及游戏文娱等行业,较少参与没有历史经验可循的新兴行业的投资机会,而这也成为了他的一块短板。

另外孟乐还表示“作为以具体公司行业分析为主要投资方法来讲,宏观和政策分析尤其是对疫情及地缘政治方面,感受到超越能力范围无法把握。”

具体操作上,今年初在净值压力及宏观事件风险无法把握的考虑下,孟乐管理的产品普遍减仓,离风控线越近的减仓幅度越大,整体仓位降至4到5成。

9月以后,产品在下跌途中因基金风控条款的约束被动减仓,10月下旬几无仓位,到了10月中下旬仓位几无仓位。

目前在止损线附近的产品基金操作难度较大,毕竟波动只有1%-2%的空间。

只能说基金经理还是得拓展能力圈,纯粹的自下而上很难再适应“新版本”,加强对新经济领域的研究以及宏观政策分析能力是必要的。

道歉后干回来的私募

为业绩给投资人道歉是基金经理的一个态度,然而具体能不能得到投资人谅解还得看产品的业绩。

希瓦梁宏由于“网红”属性,一直受到市场关注,自3月道歉以来,梁宏所管理的产品净值在很长一段时间里没有太大起色。

然而在11月以来的这两周港股大反弹里,希瓦旗下代表产品累计涨幅超16%。

截至今年11月11日,希瓦旗下多只产品年内收益在-10%左右,梁宏算是阶段性松了一口气。

另一家快“干回来”的私募是真的快正收益了。

慎知余海丰曾在10月31日发文“检讨”自己,去年7月和今年10月的大跌没逃掉,他的道行太浅、站位太低了。

实际上,余海丰所管理的产品前10个月也就跌了10%左右,这个“检讨”有点凡尔赛了。。。

最近两周基金累计涨幅10%+,截至今年11月11日,旗下一只产品年内收益为-1.38%。

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余海丰奔私的时点在2020年下半年,总体看这两年市场属于地狱难度,这样的情况下还能赚钱不亏已经很厉害了。

道歉后依然挣扎的私募

除了希瓦和慎知以外,更多道过歉的私募还处于“挣扎”阶段。

比如盘京投资。

自4月道歉以来,盘京庄涛旗下产品经历过5-6月的反弹,而后一路震荡下跌,目前的产品净值已经逼近今年最低点。

按盘京的说法,他们在9月已经将整体组合降低至中等仓位,并增加了防御性板块如消费的配置,所以产品在9月和10月相对抗跌。

近期逆势下跌主要是因为组合里空头仓位出现了较大的损失,对冲掉了多头持仓的上涨。

庄涛曾表示长期会用部分股指期货来对冲一些极致的风险,没想到扛过了9月、10月,在11月的反弹中,组合里的空头仓位却起到了反效果。

盘京表示将会尽快调整组合结构,适应新的大环境,争取早日修复净值。

另外10月淡水泉赵军出来道歉后,旗下成长系列产品最近两周也反弹了11%+。

但由于前面的“坑”太大,成长系列产品年内收益还在-33%左右。。。

无论如何,他们坚持的“困境反转”板块终于有了像样的反弹,擅长的逆向投资也终于有了起色。

最后聊下上个月刚刚道歉的和谐汇一。

前10个月,林鹏所管理的远景系列产品年内收益为-33.6%,

从月报里的内容来看,上个月和谐汇一通过研究公司基本面,结合当前宏观环境,利用衍生品工具为投资增加缓冲空间;进一步增加汽车零部件的持仓。

另外组合还在相对高位减持食品饮料龙 头公司,增加医药生物持仓。

四季度组合将积极关注电子、计算机、医药生物以及基础化工等行业,另外还将重点关注港股的机会。

因此,在11月的前两周,和谐汇一远景系列产品涨幅超11%,但年内依然亏损25%+,和淡水泉一样,前面确实跌的多了点。

总的来说,除了盘京以外,其他四家道歉的百亿私募都跟上了前两周的反弹,不过盘京在9-10月也因为偏防守的布局相对更抗跌一些。

2022接近尾声,愿2023不再有道歉。。。