股权激励作为较为灵活和新方式在公司内部薪酬体系中日渐重要，在上市公司尤其是高科技企业中广泛使用，是一类重要的现代管理方式。
但其在业务设计、实操与管理方面较为复杂，涉及法务、财务、税务、信息披露等诸多方面，了解股权激励相关法规与监管十分重要。
本篇，我们侧重于梳理上市公司的股权激励法务监管体系。境内属性公司上市地分境内和境外，境内A股股权激励监管较为细致、完备，境外港股股权激励监管较为疏松，下面我们详细阐述介绍。
法务规管架构
传统普遍的员工薪酬方式如固定薪酬、奖金等大多归类于公司内部管理，主要受《中华人民共和国劳动合同法》规管。股权激励是公司以股权方式激励或兑付员工工作劳务的方式，不同之处在于兑付方式为公司股权，如此，股权激励往往涉及公司发行股份、股权计划的管理、交易所股权规则管理等。
境内外上市公司股权激励的法务监管框架如下图可分为三个层级：1）公司法、证券法等框架性监管；2）股权激励管理办法与关键要素规定，主要由证监会和国资委、财政部出台对一般上市和国企央企上市股权激励的规范性文件；3）涉及股权激励在交易所的实操执行、财务处理、股权激励计税、外汇申报登记等的具体部分环节的约定或指引。
在第一层级，根据公司属地不同受对应公司法规管，境内注册地或背景公司需受《中华人民共和国公司法》对股权激励的股份来源和高管转让股份等规管，如通过股份发行或回购获取方式。根据上市国家地区不同，受对应证券法规管，境内上市公司，受《中华人民共和国证券法（2019年修订）》规管，在香港上市公司，受香港特别行政区《证券与期货条例》等法规监管。
证监会股权激励管理办法
针对境内上市公司股权激励和员工持股计划实施管理，中国证监会分别出台了《上市公司股权激励管理办法》和《关于上市公司实施员工持股计划试点的指导意见》，与其他相关机构之后发布了若干的补充管理说明。香港证监会并未出台相关政策。
表：境内上市公司股权激励、员工持股计划相关法规
数据来源：公开资料整理、捷利ESOP客户端、Livereport客户端
上述文件可以认为是境内上市公司股权激励最重要的法务规管文件，主要规定了股权激励的关键要素和环节，如股票来源、激励对象、行权价/授予价的限制等其他，具体见下方九宫图。
国企央企股权激励规定
国企央企作为上市公司中的特殊类型，需要另外遵守国资委发出的特别规定，国企央企控股上市公司股权激励条款更为严格，包含首次实施股权激励时股权数量应小于1%，国有控股上市公司实施股权激励，尚需在董事会审议后股东大会审议前报送国资管理部门审批。香港国企上市公司同样需满足相关规管。
表：国企央企股权激励规定
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交易所规定
各交易所关于股权激励和员工持股计划的规定一般在上市规则及相关指引细则文件中阐述说明，交易所和结算公司是上市公司执行股权激励或员工持股计划的直接执行场所。
表：境内交易所股权激励法规监管
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香港联交所于2021年10月发布了一份咨询，建议修订有关上市发行人股份计划的《上市规则》条文，并于2022年7月公布了咨询意见总结，对《上市规则》第17章作出重大修改和扩充。新规则将于2023年1月1日起生效，当前规定仅适用于股份期权计划，不适用于股份奖励计划，修订后的规定适用于所有股份计划。
对比A股和港股交易所股权激励规管，A股在业绩条件、归属期等强规定多，港股相较仍比较宽松。
表：香港交易所股权激励法规监管
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股权激励财务处理
根据会计准则，股权激励和员工持股计划属于股份支付章节，对应于中国会计准则第11号——股权支付和香港会计准则HKFRS 2——股份支付等。
总体上，财务处理较为复杂，之后我们会有另外文章单独阐述说明。
表：财务处理准则
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股权激励个税
根据纳税国籍不同，参与成员需遵从相应监管。境内税务居民参与境内境外股权激励、员工持股计划按规定需支付对应股权激励收入税费，分股票期权、限制性股票、员工持股计划等不同类型根据相应公式根据年度优惠税率计算。
表：股权激励的个税法务法规
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外汇申报
总上市前需要实现员工在境外的股权激励计划，需根据37号文执行，对于上市后企业，股份激励的外汇管理需遵从7号文。
表：股权激励外汇相关法规
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总结：本文整理了港股上市公司行动股权激励的法务与规管，捷利交易宝ESOP系统客户端法规库功能模块，整理了相关法律法规、指导指引、及相关解读说明，供用户便捷使用。
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