厂长提醒:本文内容仅对合格投资人开放!

私募基金的合格投资者,是指具备相应风险识别能力和风险承担能力,投资于单只私募基金的金额不低于100万元,并且符合这些相关标准的单位和个人:

(一)净资产不低于1000万元的单位;

(二)金融资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元的个人。

说明下,金融资产包括银行存款、股票、债券、基金份额、资产管理计划、银行理财产品、信托计划、保险产品、期货权益等。最后,私募基金风险大,文章内容仅供参考交流,不构成投资建议哦~

厂长的话

长久以来,被誉为业内“奥斯卡”的金牛奖备受关注,每年各大机构都使出了浑身解数来争取成为“金牛私募”。这两天,今年的金牛奖私募名单新鲜出炉。除了众多“老面孔”以外,今年也有一些“新鲜血液”涌入,这些新晋金牛私募到底成色如何呢?今天厂长就带大家来探究一番。

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金牛奖又来了

周一,金牛奖名单出来后,朋友圈瞬间被各大获奖私募喜获“金牛奖”的消息刷屏。

可以理解各大获奖私募朋友的心情,毕竟业内最具有含金量的奖项就是金牛奖。

最近A股呈现反弹趋势,股票策略产品关注度较高,但这类产品天然波动也比较大,如果想穿越牛熊获取稳健收益,债券策略产品作为投资组合的底仓是不错的选择。

因此,今天咱们就来聊聊今年获奖的债券金牛,不同于股票策略的五年期奖项,在金牛奖的设置中,债券类策略最有分量的就是三年期奖项。

2018年到2022年这5年期间的三年期债券策略金牛私募得主如下:

总体看上榜的私募也都算实至名归。最近4年,无论债市环境如何变化,这几家私募旗下的纯债代表产品的最大回撤基本都能控制在6%以下。

在回撤可控的前提下几乎每年都能贡献出两倍于银行理财的收益,他们的共性是注重安全边际,组合中的标的较为分散,也极少踩雷。

而在这份金牛名单里,久期投资的知名度可能相对较低,也是因为他们主要与机构合作或通过银行渠道销售,几乎不直接面对直销个人投资者,实际上久期早已是百亿债券私募。

这家机构此前极少主动参评外部奖项,去年第一次参评金牛就获得了一年期债券策略金牛奖,今年如愿获得更具分量的三年期奖项。

9年老牌债券私募

能获得金牛奖,首先定量(业绩)这块儿肯定得过得去。

久期旗下纯债代表产品成立于2018年1月,截至今年11月4日,基金累计收益为35.9%,平均年化收益为6.65%,最大回撤仅为-4.93%。

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公司创始人&核心基金经理姜云飞是一位“银行系”的投资老将,曾在工商银行体系工作14年,在债券和股票投资上都积累了丰富经验,这段履历构成了久期投资进行多策略产品管理的基础能力之一。

2014年“奔私”久期投资,专注于大类资产配置,讲究顺势,注重均衡。

久期的研究框架是周期自上而下+资产自下而上相结合。根据这一套互补的投资体系,久期在过往多年的债券市场里“躲债灾、抓债牛”。

比如2016年观察到经济周期触底回升、央行态度悄然变化,主动压降纯债产品规模,降低组合久期,成功规避了2016年底的“债灾”。

债灾期间,久期也不拘泥于纯粹的防守,在信用债领域从当时普遍看衰的传统周期类企业上赚到不俗的超额收益。

从净值走势上看,2018全年的债牛机会久期也把握住了,这只代表产品当年3月份开始正式运作,10个月间斩获9.9%的收益。

债券市场是个以机构参与者为主的市场,个人客户直观认识是债券投资只能取得很基础的收益,但这些金牛债券私募的业绩表明,如果具备这个领域的禀赋,即使只是利率一个维度的收益也会很可观。

另外据了解,久期投资的合作机构以银行自营部门和银行零售渠道为主,能作为银行自营资金的长期合作机构,说明久期在宏观利率方面的能力被行业充分认可。

这家公司在最新月报里表示,长期来看债券市场收益率上行有顶,如果疫情防控边际放松、稳增长政策出台,债券收益率冲高后将迎来新一轮配置良机。这么理解后续也继续有相应的波段机会可以把握。

厂长觉得,总的来说纯债产品的诉求是求稳,可以作为保守类资金的基础配置。而老牌百亿债券私募团队大多深耕行业超20年,会更加注重自身的羽毛,从这个层面更值得大家去信任。