如果我们把今年的市场定义一个宏观框架的话，今年的市场基本定了就是熊市，熊市特征就是节奏轮动的特别快，没有大级别的主线。
所以今年很多人做的很难受，我判断大盘应该会继续阴跌杀到明年1/2月份，等所有企业的年报陆续出来后见底企稳，利空出尽了，经济复苏，开始新一轮增长。
然后这两天个股回调，很多人心里不舒服，其实思考纬度不一样，认知局限不一致，对股票看待的时间周期不一样。我心态比较好，是因为我知道我布局时间是多久，而且也没有哪个股票天天涨不跌的。
首先和大家聊下，传艺科技在当下的安全垫在哪里？
第一、辨识度足够高，新能源是这个时代最强的主线，钠离子是目前新能源当之为愧的最强阿尔法，传艺又是钠离子当之无愧的龙头。辨识度高，想象空间巨大，在这里，跌是有人低吸的，不可能A杀。
所以不要想着有大幅回调的机会，不可能的，我之前算极限回调应该在90几亿，因为这个性价比已经足够高了。它主业肯定要值2/3十亿，对应钠电新玩家6，7十亿的估值性价比极高极高了，而且传艺是真正有基本面支撑的，马上明年一月份就量产了，不是那种一波流。
接着量产这个话题讲，中试之后，大家都知道了，自动化生产线也有了，那个中试线实际就是大产线的迷你版本。
而且意向订单也有了，4.5GW设备也已经订了，11、12月陆续进厂，年底进行调试。现场施工图片那么大的工地厂房你们也看到了，前后也花了快10亿，董事长又不减持套利，还说ppt是没有必要的。
大家都知道，传艺钠电一期产能是4.5GW。拿磷酸铁锂对比，现在磷酸铁锂这种成熟品1GW给30亿估值，而对于钠电这种渗透率，从0-1-10-30的新生事物，产业化初期完全可以给双倍。
问了几家机构，中间拍的是靖哥哥的70亿/GW，有最高的认为传艺还有一层一体化的buff加成。等到市场见底回暖，完全可以参考派能，给100亿/GW，最低的也给了50亿/GW。
我们就按中间的70亿/GW算，4.5×70就是315亿，它现在的主业消费电子这块包括明年可能的多余出售的正负极、电解液产能完全忽略不计，就按315亿来估值。
现在估值是多少？
才112亿，还有接近3倍的差价。而离明年一二月份量产仅仅只有三个月不到了，资金在量产前肯定又要提前打先手。也就意味着调整期其实最多只有两个月左右，这中间万一又有什么利好呢？
如果是做中长线，那就只做确定性。先为不可胜，以待敌之可胜，既然确定知道时间拉长，自己不可能亏钱不可能套住，那就是是多等个两三个月罢了。
再和你们谈谈渗透率的乘法，主流机构普遍预估钠电明年渗透率0-1，也就是宁德时代说的明年产业化。后年渗透率1-10也就是两年，行业渗透率是10级别倍的增长，这要吸引多少大资金的目光！
这也是我说的这轮钠电炒作周期两年超级主升的原因，看不懂就多看。
通过这个渗透率再看传艺，明年4.5GW是公告的确定性的事件了是吧。传闻二期是20GW，不用不信，传艺负极总规划4万吨，每GW单耗是1300-1400吨。
你自己计算器算算，看规划配套产能是多少就明白了。4.5GW到20GW又是什么概念？接近4倍的乘数，到时候后年增长的最巅峰期间情绪起来了，我们又要给多少估值？现在估值又是多少？
而为什么是两年，不是三年五年，因为0-1想象空间大，1-10乘数空间大，10-30中间虽然多的增数是最大的20，但是乘数已经下降了！明白了吗？
这篇文章写到这里，其实还有很多东西没写，包括锂矿未来高位，对钠电情绪的刺激，锂欧佩克对能源安全的影响，政策开始明确推动，市占率等等。但是大道至简，这些也是细枝末节。
最后提醒，以上也都有风险，比如说进度不及预期，局部地区冲突等等。但是我们做投资，本质还是要用最大的胜率去博最大的收益，从来也没有百分百的事。
还有这两个月是注定要调整了，百分百的，因为大资金要做确定性，肯定是要等量产再来做了。游资短线会在量产前动一下，所以逻辑分析到这里，大家应该明白：短线可走中线可不走。
把时间线拉长，看下两年的整个钠电板块的增长率，传艺科技把产能放大的增长乘数，不纠结于小的波动。
把握大的宏观框架，天天算着涨跌能把人累死，时间拉长知道自己亏不了钱。只要公司进展跟规划一样就可以了，从A股板块角度看，这两年也不可能有比钠电增速更吸引人的板块。
非原创所有资料均来源于网络，稍有改动。转载网络大神门萨，请谨慎阅读，不做投资依据。