厂长提醒:本文内容仅对合格投资人开放!

私募基金的合格投资者,是指具备相应风险识别能力和风险承担能力,投资于单只私募基金的金额不低于100万元,并且符合这些相关标准的单位和个人:

(一)净资产不低于1000万元的单位;

(二)金融资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元的个人。

说明下,金融资产包括银行存款、股票、债券、基金份额、资产管理计划、银行理财产品、信托计划、保险产品、期货权益等。最后,私募基金风险大,文章内容仅供参考交流,不构成投资建议哦~

厂长的话

投资圈常常会看到一句话——潮水退去时,方知谁在裸泳。口若悬河不可尽信,但业绩不会骗人。从去年春节后至今,只会买抱团股、赛道股的网红基金经理们相继折戟。不是说网红基金经理就一定不好,但实力和名气匹配的终究可遇不可求。

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又一网红折戟

这两天,网红基金经理李杰披露了旗下一只基金三季度业绩简报。

据一位投资人在社区讲述并配图,截至10月10日,李杰所管理的代表产品年内跌幅已经超40%,这只产品自2019年4月成立以来的年化收益仅为1.86%左右,最大回撤达到-51.38%。

同时,李杰所管理的另一只产品今年也表现不佳,年内跌幅也达到38.22%。

厂长问了圈内朋友,没有拿到具体的净值数据,所以投资人提供数据准确性还有待考证。

从三方网站的数据来看,代表基金1-4月亏损接近27%,之后则不再公布业绩。

数据来源:火富牛

李杰应该算最早的一批网红投资人,做过服务员、IT职业经理人,从2006年开始炒股, 2008年成为职业投资人,据他自己表述,之后5年的复合收益率超过30%。

后来出版过《股市进阶之道》等多本书籍,2019年加入汇蠡投资并开始管基金,目前微博粉丝超200万。

李杰早年间接受采访时曾表示,他的流动资产从2006年到2013年增值大致在22-25倍,这些收益几乎100%是由股票投资获得的。

自己做投资7年22倍,出来做私募,业绩3年多原地踏步。

这其中的预期落差可能只有李杰产品的持有人能明白。

这两天在某社区上炮轰李杰的人不在少数,很多人抱怨:基金今年都亏成这样了,你还在微博上“岁月静好”。。。

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年中的时候,李杰就给投资人发过一封临时沟通信。

李杰表示今年业绩差主要是因为自己对仓位的管理偏迟钝,一般不做择时。

另外他的能力圈范围集中在中游制造业和科技产业,对周期类和资源类企业理解不足。

再就是持有的个股基金本面没问题,下跌是由于俄乌战争、疫情复发所导致的连锁反应。

目前李杰管理的规模也就在10亿左右,但其重仓的都基本是些大白马,以他做私募这几年的累计业绩以及投资策略来看,性价比确实比较一般。

当民间大V开始私募

当然,并不是所有民间大V做私募都不行。

像王一平、梁宏、林园等“民间派”基金经理都是靠实打实的长期业绩吸引投资者,从而成为百亿私募的掌门人。

林园虽然旗下产品业绩分化较大,但总体来看,长期业绩一直名列前茅。

梁宏这两年的业绩拉垮并不断被投资人吐槽,王一平则是通过主观+量化结合的方式交出了另投资人满意的答卷。

不过咱们如果从近三年的维度来看,梁宏和王一平的代表产品近三年累计收益都在60%+。

数据来源:私募排排网

从业绩曲线来看,梁宏由于持仓更加集中一些,业绩波动更大,持有体验较为一般,特别是2020年下半年或者2021年初买进去的投资人,基本属于高位站岗。

而王一平的代表产品近三年最大回撤仅为-20.84%,今年也只跌了8.28%,厂长认识的一些进化论产品的持有人都是跟了他好几年的“死忠”。。。

数据来源:私募排排网

从组织架构来看,即便是民间大V背景,只要公司到了百亿之后,投研团队的专业度一般也会上来,不再是基金经理一个人单打独斗。

像进化论这种主观、量化“双修”的私募则更加需要投研团队的支持。

梁宏近些年推出来的基金经理可能值得商榷,但希瓦的投研团队成员能力应该是没什么问题的。

至于林园,他算是业内比较独特的民间大V基金经理,他曾在接受采访时表示,自己在公司就是一言堂。

林园也算是极少数坚持自身民间投资风格且还能取得成功的私募基金经理。

当然,更多的民间大V做私募后的业绩都不尽如人意。。。

比如号称“中国巴菲特”的关善祥,他在雪球上的粉丝接近10万。

关善祥曾自称自己经历了从30万本金到上亿的十年百倍收益。而他的目标是自己实现500亿的投资目标,家族基金通过后代实现万亿的投资目标。

他还出了本书叫《传世书》。

2020年2月开始自己做私募,结果运行了两年多,旗下产品净值都已经腰斩。

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数据来源:私募排排网

还有曾在梁宏手下干活的基金经理汤蒙。

汤蒙2019年4月开始管产品,在它离职前,产品累计收益达到113.43%,表面看起来基金运行两年半翻倍的业绩挺不错。

在2021年汤蒙因押注军工等赛道吃了苦头,最大回撤超22%,国庆后连月报都没完成突然闪电离职,被投资者调侃为“汤跑跑”。

另外银行大V云蒙,做私募后因压注中国华融,民生银行,产品净值净值跌到0.42。。。

诸如此类的民间大V私募失败案例还是占多数,只能说个人炒股和管基金也是两个不同的维度。

首先如果是自己炒股,仓位可以永远打满不择时,做价投没什么问题。

而做私募是为了帮持有人赚取绝对收益,由于持有人的风险偏好不同,基金经理需要有一定的择时调仓能力。

另外,你自己炒股的资金可能就是几百万、几千万,当一下子管理规模增加到十几个亿时,投资的难度自然也就升级了。

想要在规模急剧增长之后持续此前的高光表现不是说不可能,但概率确实比较低。

然后就是刚刚提到的投研能力,单打独斗长期来看很难做出持续的稳健业绩,基金经理在管理规模增加后还是要在投研团队上舍得投入。

所以建议大家尽量选择那些管理过大资金且有较好风控意识的基金经理,即便短期业绩有一定回撤,这类基金经理的抗压能力以及净值修复能力都会更加杰出。