10月16日，贵州茅台发布白酒行业首份三季报。今年前三季度，茅台实现营业收入871.6亿元，同比增长16.77%；净利润444亿元，同比增长19%；基本每股收益35.34元。
今年第三季度，茅台实现营收295.44亿元，同比增长15.61%；净利润146.06亿元，同比增长15.81%。
直销收入翻倍增长
三季报显示，前三季度茅台实现营业收入871.6亿元，同比增长16.77%，归属于上市公司股东的净利润约444亿元，同比增长19.14%；第三季度公司实现净利润约146亿元，同比增长15.81%，相比今年一、二季度增速有所下滑。
从具体销售情况来看，前三季度直销渠道金额为318.82亿元，批发渠道降至550.59亿元；国内茅台经销商减少了5个，最新为2084个，变动情况与上半年一致，第三季度也并未新增经销商。
酒类产品方面，系列酒销售远远高于茅台酒。报告显示，本期公司销售茅台酒增至743.9亿元，系列酒125.4亿元，比去年同期系列酒销售增长约三成。
前三季度，“i茅台”数字营销平台实现酒类不含税收入84.62亿元，其中第三季度单季实现营收40.46亿元。
截至第三季度末，贵州茅台前十大股东中有5名股东增持。其中，香港中央结算有限公司（陆股通）增持约110.03万股，深圳市金汇荣盛财富管理有限公司-金汇荣盛三号私募证券投资基金增持约108.63万股，珠海市瑞丰汇邦资产管理有限公司-瑞丰汇邦三号私募证券投资基金增持11.33万股，中国工商银行-上证50交易型开放式指数证券投资基金增持152.77万股，中国银行股份有限公司-招商中证白酒指数分级证券投资基金持股增加33.34万股。
酒企业绩普遍增长
在此之前，多家白酒企业已发布三季报预告或业绩快报。
泸州老窖预计前三季度净利润为80.52亿元-82.57亿元，同比增长28.32%-31.58%；预计扣非净利润为79.99亿元-82.06亿元，同比增长27.43%-30.73%。
洋河股份预计实现营业收入264.4亿元左右，同比增长20.5%左右；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润86.65亿元左右，同比增长26.5%左右。
今世缘预计实现营业总收入65.18亿元左右，同比增长22.18%左右；预计实现归属于上市公司股东的净利润20.81亿元左右，同比增长22.53%左右。
水井坊预计前三季度实现营业收入38亿元左右，同比增长10%左右；预计实现归属于上市公司股东的净利润11亿元左右，同比增长5%左右。
山西汾酒预计前三季度实现营业总收入221亿元左右，同比增长28%左右；预计实现净利润70亿元左右，同比增长42%左右。
老白干酒预计前三季度实现归属于上市公司股东的净利润5.33亿元左右，同比增长113%左右；预计实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润3.16亿元左右，同比增长41%左右。
10月14日，古井贡酒也发布业绩快报，前三季度，公司实现营业总收入127.65亿元，较上年同期增长26.35％；营业利润36.29亿元，较上年同期增长36.43％；利润总额36.57亿元，较上年同期增长35.11％；归属于上市公司股东的净利润26.23亿元，较上年同期增长33.20％。
东吴证券表示，从当前酒企公布的1-9月份主要经营数据来看，基本印证了酒企全年压力最大的时点已过。7月份动销弱复苏，中秋国庆动销略不及去年同期，渠道库存相对有所增加，但目前批价在国庆前后保持稳定。
券商怎么看？
天风证券表示，白酒旺季动销整体仍呈现弱复苏，但板块基本面整体向好。需求环比改善，且目前估值合理偏低，未来随着经济复苏、需求进一步回暖，或迎来估值修复。高端白酒需求韧性强，预计动销平稳向上，并促进酒企端全年增速向上，且在近期调整后估值性价比高。次高端板块目前估值合理，短期在宴席等场景回补下环比改善，且长期全国化发展空间可期，有望迎来估值回升。
华鑫证券指出，从国庆假期反馈来看，各地对婚喜宴政策不一致部分地区动销受影响，区域继续分化，华中、河南、四川等略不及预期，江苏、安徽地区反馈符合预期乃至略超预期。整体反馈继续分化，高端酒茅五泸亦分化，茅台批价出现正常回落，五粮液批价相对坚挺，国窖加快回款进度；次高端和地产酒亦分化，主要与自身动销节奏及消费场景有关。考虑节后1-2周迎三季报披露期及目前主要酒企批价和库存均可控，继续看好白酒板块进入反弹阶段。
中泰证券指出，目前白酒行业基本面持续恢复，全年来看韧性仍在。从估值角度来看，目前多数白酒企业估值回落至历史较低位置，本轮白酒板块估值修复已演绎较为充分，终端动销持续边际改善，信心提振带动板块回升。