今日市场概览
10月13日，沪指早盘弱势震荡，午后冲高回落，但仍坚守在3000点上方；深成指亦小幅走低，创业板指盘中一度涨超1%，尾盘涨幅收窄。两市成交额再度小幅放大，全日成交近7300亿元，北向资金全日净卖出超80亿元。
中银证券近期发表研报表示，医药创新投资进入相对理性的新阶段。泡沫被挤压之后医药板块更健康，估值再平衡阶段已接近尾声，未来行业呈现相对稳态。对于大家关心的医疗新基建、集采，中银证券也做了相应解答。
如何看待医疗新基建？
2020年医疗新基建开始有效医疗器械行业增长扩容，为行业提供新增量，所带来的行业景气度将有望在医疗器械细分领域逐步渗透，基础医疗设备、配套耗材、医疗信息化智能化、以及相关产业链上游将有望逐步受益，同时其所具备的全球属性也为国内医疗器械产品出海提供发展机遇并带来更大的发展空间。
如何看待医疗器械集采？
医疗器械集采趋势助力推动国产替代，目前已经覆盖骨科、血管介入、眼科等高值耗材领域，同时也在逐渐向体外诊断板块尝试，平均降价在可控范围之内。高值耗材的集采有望推动相关企业集中度持续提升，进口替代也成为医疗器械领域的主要投资逻辑之一，研发能力强产品管线丰富的企业，具备自主可控引领国产替代及业务国际化产品出海双重成长逻辑的医疗设备（包括诊断设备）及相关配套耗材相关上市公司有望更多获益。
中银证券进一步表示， 医疗新基建为医疗器械行业增长扩容。2020年医疗新基建开始，相关部门印发系列政策，鼓励以三级医院为代表的优质医疗资源下沉，引导三级医院基层分院建设。此次国家及各地财政再次给予了医疗新基建充分的资金支持，体现了政府对医疗资源更新升级的重视，将有助于推动国内医疗新基建建设。医疗新基建能够有效扩容医疗器械市场，为行业提供新增量。
二级市场盘面上，生物医药板块再度卷土重来，A股医疗医药细分指数今日集体上涨，械宝近91%成份股均实现上涨，带动 两市规模最大的 医疗器械ETF(159883) 早盘低开后快速走升，后全天维持高位震荡，午后一度涨超3%，最终收涨2.45%，成交额放大至6809.03万元。
资金面上看，近期资金不惧市场扰动，持续加仓医疗器械板块。医疗器械ETF（159883）近5日全部实现净流入，合计净流额1.3亿元。基金最新场内流动份额达18.3亿份，年内份额增长翻倍。
医疗器械指数76只成分股中，69只上涨，占比90.8%。其中，三诺生物大涨13.22%，位居首位；大博医疗强势涨停；鱼跃医疗、惠泰医疗涨幅均超7%；翔宇医疗、三友医疗、乐普医疗涨幅均超6%；拱东医疗、可孚医疗、维力医疗涨幅均超5%；中源协和、伟思医疗、理邦仪器、金域医学、山东药玻、戴维医疗、贝瑞基因等均涨逾4%。
机构观点
【德邦证券】医疗新基建如火如荼，医疗设备市场规模持续扩容。当前基层医院、公立医院建设如火如荼，政策及千亿资金层面推动新基建实质落地，2020年后医疗设施开工建设进程加速，大多数预计完工的时间在22-25年之间，预计未来3年国内医疗设备等需求将加速释放，市场空间持续扩容。长期看，中国人均医疗资源距离发达国家还有显著差距，随着中国GDP的持续增长、国民健康需求的持续提升，医疗设备作为医疗机构最重要的硬件设施将迎来长期扩容。
【国信证券】贴息政策推动设备更新需求，建议关注国产设备龙头。9月7日和13日国务院连续召开会议决定，对部分领域设备更新改造贷款阶段性财政贴息和加大社会服务业信贷支持。 目前已有多地在推进医疗设备购置贴息贷款的落地，将在未来一年内增加较大的设备采购更新需求，有利于国产医疗设备企业的销售放量。
医疗器械市场热点
1、东方生物：猴痘、口蹄疫试剂等正在英美进行临床验证
据东方生物官微消息，东方生物在英国设立的爱可生物目前已完成6条生产线的全自动化改造，大幅提升了新冠抗原检测等横向流动测试卡产品的制造产能，节约了制造的人工成本。同时，东方生物与爱可生物双方的研发中心人员也紧密合作，在猴痘病毒检测试剂、口蹄疫检测试剂等方面取得了重大研发进展，目前新研发的产品临床验证正在英国和美国同步进行。
2、贝瑞基因：助力中央专项彩票公益金支持罕见病诊疗能力提升项目
近日，“中央专项彩票公益金支持罕见病诊疗能力提升项目”正式启动，贝瑞基因积极响应，在检测机构公开招标中，公司“全外显子组测序检测及验证-单人等”成功中标。据了解，该项目由北京协和医院牵头、全国罕见病诊疗协作网医院共同参与、中国罕见病联盟协助落地。项目将面向国内罕见病患者群体提供免费基因检测、资助协作网医院开展罕见病病例多学科诊疗（MDT）、支持罕见病医生开展诊疗能力培训，以患者为中心、全方位提升全国罕见病诊疗水平和实施能力。
3、万孚生物：回购股份实施完毕，累计回购104.62万股
万孚生物10月12日公告称，截至10月11日，公司已累计回购104.62万股公司股份，占公司总股本的0.2354%，占预计回购股份的比例为104.03%，回购最高价为29.58元，最低价为27.53元，累计回购金额为3009.68万元，占预计回购金额的比例为60.19%。本次回购股份方案已实施完毕。
医疗器械ETF（159883）为目前A股规模最大的一只医疗器械行业ETF。该ETF追踪中证全指医疗器械指数，覆盖医疗设备、医美、IVD、医疗耗材四大板块，全面表征A股医疗器械行业发展。前十大权重分别为迈瑞医疗、爱美客、乐普医疗、健帆生物、万泰生物、奕瑞科技、欧普康视、金域医学、鱼跃医疗、九安医疗等龙头股，合计占比将近5成。
【估值处历史低位，修复行情或可期】随着板块风险持续释放，估值修复行情或可期。截至10月10日，标的指数最新PE估值仅18.75倍，处历史0.63％百分位，低于同类医药医疗类指数，板块布局性价比凸显。
【布局高成长，双创成份占比超7成】标的指数成分股中包含52只科创板+创业板股票，合计占比高达71.57%。双创板块投资门槛高，且高价股较多。相较而言，医疗器械ETF开通证券账户即可进行高效交易，一手仅需60元出头，免缴印花税，更适合普通投资者。
【跟随新趋势，新基建+国产替代】医药生物行业是人民健康发展的基石，医疗器械国产化率低，行业具备极强的技术壁垒，未来国产替代空间巨大。医疗新基建是国家医疗系统建设的大趋势，尤其在新冠疫情冲击下国内医疗短板显现（医疗资源紧张）背景下更受重视，后疫情时代，全球加强公共卫生建设，我国医疗新基建正火热，新基建正逐步从订单兑现到收入。
【借道行业指基，场内场外双覆盖】医疗器械种类繁杂且研究门槛较高，个股波动大，个人投资者研究难度较高，借道指数基金更省心，还可分散个股投资风险。场内用户可通过医疗器械ETF（159883），场外用户可通过联接基金（A份额013415，C份额013416）进行申购、定投。
温馨提示：文中信息仅供参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎~