研发投入仅为营销推广的1/10

新快报讯 记者陆妍思 实习生杨子冉报道 成立近20年，拥有韩束、红色小象等品牌的国货美妆企业上美集团在今年1月递交IPO申请失效后，日前向港交所更新招股书，继续冲击“港股国货美妆第一股”，摩根大通、中金公司和中信证券为联席保荐人。上美集团并未在招股书中披露预计募资金额，但表示募集到的资金将用于品牌建设活动、提升研发能力、加强生产及供应链能力等方面。

2002年，生在广东汕头，大学毕业于广州的吕义雄赴上海成立上海韩束化妆品公司即上美集团前身，次年正式推出韩束品牌。用十年时间将韩束品牌做到了一定规模后，吕义雄开始实施多品牌战略，分别于2014年和2015年，推出主打植物护肤的一叶子、母婴护理品牌红色小象，以及高肌能、安弥尔、极方，另有储备品牌一页、安敏优和山田耕作。

过去三年，上美集团的营收稳步提升，根据招股书，2019年-2021年，上美集团营收分别达到28.74亿元、33.82亿元和36.19亿元。

业内人士分析，从上美集团的发展历程来看，其敏锐捕捉到了这些年陆续兴起的电视购物、微商、直播等渠道风口。但上述的渠道模式令上美集团越来越依赖线上，财报数据显示，2019年-2021年，上美集团的线上营收占比分别为52.4%、75.2%和74.6%，线下营收占比近两年萎缩至25%左右。

近年，韩束屡次大手笔冠名《非诚勿扰》《中国好声音》等大热综艺节目，财报显示，2019年-2021年，上美集团用于营销及推广的开支分别为8.03亿元、10.7亿元和10.34亿元，占同期销售及分销总开支的比例在60%以上。同期，上美集团的研发成本分别为8290万元、7740万元和1.05亿元。也就是说，过去三年，上美集团用于研发的投入仅为营销推广投入的1/10。

今年上半年，上美集团经营状况急转直下，营业收入从上年同期的18.32亿元，陡降31.1%至12.62亿元；同期，经调整利润从2.05亿元降至0.84亿元，降幅达59.2%。公司解释称，疫情导致上海重点封控，生产经营活动受到限制。

面对在直播渠道反应过来迅速反扑的海外大牌，以及来势汹汹的众多国潮新品牌，上美集团也急于求变。刚过去的9月底，韩束举行了一场科学发布会，力图给自己贴上技术标签。但上述操作能否让上美集团业绩重振，尚要待市场进一步检验。