9 月 29 日，万科分拆物业管理服务商万物云空间科技股份有限公司，正式在港交所挂牌交易。
上市首日，万物云开盘破发，跌幅一度扩大至 14.79%。截至 9 月 29 日收盘，万物云跌 6.79%，报 46 港元 / 股。
目前万物云总市值 536.88 亿港元，在港股物业板块中排名第二，超过行业龙头碧桂园服务的 391.96 亿港元，仅次于华润万象生活的 673.34 亿港元。
公开信息显示，万物云前身为万科物业发展股份有限公司，成立于 1990 年。万科于去年 11 月公告，拟分拆其万物云在港交所发行境外上市外资股股票并上市。
根据弗若斯特沙利文，按基础物业管理服务收入计，万物云于 2021 年在中国物业管理服务市场中排名第一，占有 4.28% 的市场份额。截至二季度末，万物云住宅物业在管建筑面积约 7 亿平方米，在管物业数目为 3035 个。
港股市场低迷，投资者对新股兴趣平平。万物云和与其同一天在港交所上市的零跑科技，双双加入今年以来众多股票上市首日破发的行列。
万科董事会主席郁亮，在万物云上市仪式上，重申其 " 不在意短期估值，更在意长期表现 " 的观点。
郁亮表示，1993 年万科发行 B 股，正好碰上市场最高点，七年之后 B 股股价才回到当初的发行价，一大批投资者被套在其中，那七年的压力和煎熬，让我记忆深刻。因此我们并不在意上市时点的估值高低，更在意它未来的长期表现。这次万物云上市，获得很多投资者的支持，其中包括一些长线价值投资人，站在新起点上的万物云，将会获得更大的发展空间。
郁亮还称，相信万物云团队将会全力以赴，时间会证明万物云的价值。
万物云董事长朱保全，也在公司官方微信公众号 " 大宝专栏 " 发文：" 感恩王石、郁亮两位主席为企业树立的价值观，从 2202 到 2602，万科阳光健康的文化将代代相传。"
公开信息显示，朱保全持有万物云 2000 万股股份，按收盘价算，其身价约 9.2 亿港元。
根据招股书，上市前，万物云的持股员工有 394 名，合共持有 7000 万股股份，占 IPO 完成后已发行股份的 6%，按收盘价算，人均身价约 817 万元。
万物云本次全球发售约 1.17 亿股，发行后总股本增加到 11.67 亿股，母公司万科持股比例约 56.6%，仍为万物云控股股东集团。
万物云此次发行净筹资额约 56 亿港元。公司称，将把 IPO 所得款项用于扩大业务、实现规模效益及创造新收入机会；投入 AIoT 及 BPaaS 解決方案的开发；收购增值服务提供商及行业上下游供应链服务提供商的大多数股权；吸纳及培养人才；以及运营资金和一般公司用途。
作为物业管理服务提供商，目前万物云主要涉及三大业务板块：社区空间居住消费服务，对应万科物业和房屋租售品牌 " 朴邻 "；商企和城市空间综合服务，对应商企写字楼物业服务品牌 " 万物梁行 "；以及为提升服务能力和效率的 AIoT 和 BPaaS 解决方案服务。
万科财报显示，2022 年上半年，万物云实现营收 143.5 亿元，同比增长 38.2%。其中，社区空间居住消费服务收入 80.8 亿元，占比 56.3%，同比增长 34.8%；商企和城市空间综合服务收入 51.1 亿元，占比 35.6%，同比增长 39.7%；AIoT（人工智能网络）及 BPaaS（业务流程即服务）解决方案服务收入 11.6 亿元，仅比 8.1%，同比增长 59.0%。
从收入结构来看，万物云还在赚 " 辛苦钱 "，收入仍然主要来自于传统的物业服务。
尽管万物云在招股书中强调，公司与竞争对手的区别在于，公司提供 AIoT 及 BPaaS 解决方案为企业及机构客户提供有形价值并创造新增长动力的能力。但目前这部分收入为万物云总收入的贡献占比还非常低。
万物云在招股书上努力为自己贴上 " 科技 " 标签，但相比于物业管理服务，万物云的科技属性依然不明显。
去年万科宣布拟分拆万物云时，郁亮曾表示，万物云估值有望达到千亿。但如今，错过了物业股最佳上市时期，又恰逢港股低谷，万物云的估值遭遇了大幅缩水。
物业股的 " 科技故事 " 不好讲，万物云还需要时间来向资本市场证明自己的科技实力。
作者｜李未泯