公司先后成为了以玻纤、风电叶片、锂电池隔膜三大主导产业为代表的新材料产业平台。
文/每日财报 苏锋
中材科技是全国前三、全球前五的玻纤制造企业，截至2021年末，玻纤年产能约120 万吨，占国内市场20%的份额，未来将加快推进玻纤新基地布局，抢占市场份额。
与此同时，公司正积极布局中高端市场，在汽车轻量化、风电、电子电器等下游高端需求以及出口方面进一步提高产量，盈利能力有望继续提升。
主营稳步向上
中材科技为中国建材集团旗下新材料平台，2001年从科研院所转制成企业，承继了原南京玻纤院、北京玻钢院和苏州非矿院三个科研院所五十多年的核心技术资源和人才优势。
公司先后将风电叶片、玻纤打造成为利润平台的主导产业，同时加速发展锂电池隔膜产业，成为了以玻纤、风电叶片、锂电池隔膜三大主导产业为代表的新材料产业平台。近年来，公司三大主导产业收入占总收入比重均在90%以上。2021年，公司实现了202.95亿元的营业总收入，整体收入规模再创新高。
2016年，中材科技完成了泰山玻纤的资产重组，截至2021年末，公司玻纤年产能约120 万吨，占国内市场20%的份额。在行业高景气下，公司玻纤业务实现量价齐升，2021年实现营业收入87.51亿元，同比增长30.59%。
我国是世界第一大玻纤生产国，据中国玻璃纤维工业协会统计，2021 年国内玻纤纱总产量达到 624 万吨，同比增长15.2%。从玻纤下游来看，玻纤应用领域主要是建筑建材、电子电气、交通运输、管罐、工业应用以及新能源环保等，占比约为 34%、21%、16%、12%、10%和7%。其中相对偏周期的应用领域（建筑建材、管罐等）需求较为稳定，新兴应用领域（汽车轻量化、风电）的快速发展为玻纤需求带来了增量，也弱化了玻纤行业的周期性。
2021年，我国玻纤及制品出口总量达到168.3万吨，同比增长高达26.6%；出口金额30.58亿美元，同比增长49.3%。因疫情及影响，海外玻纤及制品消费市场需求强劲，下游用户纷纷转向中国玻纤及制品企业寻求产能供应。进入 2022年，受俄乌冲突影响，海外玻纤及制品市场供需矛盾加剧，出口持续景气，预计今年玻纤及制品出口将保持高速增长态势。
中材科技于去年9月和12月点火的两条生产线以细纱、电子布、高强高模玻纤等中高端产品为主，售价高于主流粗纱产品，推进公司产品结构优化。
行业对比来看，公司近5年产品售价位于行业前列，仅次于以玻纤制品为主要销售产品的长海股份；另外，公司毛利率稳步提升，2021年公司玻纤及制品毛利率为 42.73%，仅次于中国巨石。随着公司产品结构高端化，主营业务盈利能力有望进一步提升。
新材料构筑第二增长曲线
2019年8月，中材科技通过增资方式控股湖南中锂，并于2021年5月对锂膜板块进行整合，形成以中材锂膜为统一法人主体与运营管控平台的架构，协同效益得以进一步发挥。
目前，中材锂膜拥有江苏南京、山东滕州、湖南常德、湖南宁乡以及内蒙古呼和浩特五大生产基地，截至2022年初拥有理论产能接近 16亿平米（滕州二期项目未完全建成投产，调试达产需数月至1年），2021年全年锂电池隔膜产量 7.14亿平米，销量6.85亿平米。
从行业格局来看，中材科技目前产能及出货量稳居行业第一梯队，且领先二线企业较多，具备较强竞争力。
据GGII数据，2021年全国锂电池隔膜出货78亿平米，CR3超60%。中材科技自2018年以来通过自建及收购实现快速扩产，保持行业龙头地位，2021年公司锂膜市占率达到11%，规模优势提升。
2021 年，中材科技锂膜A品销量大幅提升 64%达到6.85亿平米，同时实现净利润0.88亿元，单平净利润0.13元，首次在大规模扩产背景下实现盈利。据公司公告，2022年一季度公司锂膜业务单平净利稳步攀升至0.2元以上，预计未来仍有较大上升空间，盈利有望稳健增长。
中材科技还是国内最大的风电叶片供应商，连续多年保持国内市场占有率第一，目前稳定在 30%左右。公司拥有江苏阜宁、河北邯郸、甘肃酒泉、江西萍乡、吉林白城、内蒙古锡林及兴安盟七大生产基地，年产能达10GW以上。
2017 年以来，受下游风电整机行业景气度上升推动，中材科技风电叶片产品产能利用率逐步回升。2020年，公司前瞻性布局产能，抓住了国内风电行业抢装需求，产销量及收入大幅增长，实现风电叶片销量 12.3GW，销售收入 89.77 亿元，净利润10亿元。
2021年，公司启动沿海与西北地区新基地建设，推进巴西新建产能项目落地，迈出全球化产能布局第一步，在加大国际客户开发的同时与国内头部客户进行国际合作，与客户深度绑定。在大型化和低成本趋势下，公司重点推进了百米级柔性风电叶片关键技术攻关及应用示范，同时完成了26项模具更新项目，实现产能向80米及以上产品迭代升级，进一步占据高端市场，巩固市场地位。
还有一点值得注意，中材科技的风电叶片业务60%的玻纤由泰山玻纤供应，2021 年，风电叶片板块从泰山玻纤采购金额为7.15亿元，产业链协同效应显著，降低了采购成本，成本优势明显。
玻纤、锂电隔膜、风电叶片，中材科技是三大产业的龙头，而且均具备成长潜力，公司未来可期。