连续阴跌多日后,今天午后大盘出现了逐级拉升态势,涨幅和过去半个月相比,还算不错。不过可惜的是,大盘始终没有突破5日线压力位,甚至连试探的勇气都没有。所以目前的反弹走势,还是只能定义为技术性弱反。

不过尽管如此,还是有几个潜在的止跌信号传出来了,需要引起我们的注意:

其一,创业板指重上5日线止跌!昨天创业板指在宁德时代的带动下出现逆势反弹,昨天大盘跌了不少,但今天创业板指却并未补跌!除了创业板指外,细心的投资者还可以发现,今天深成指也开始向5日线压力位发起冲击了。如果深成指能稳定在当前位置,周三小幅上攻就能轻易站稳5日线完成止跌。

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其二,外盘连续杀跌后,虽然向市场释放出了不少恐慌信息,但同时也出现了短期超卖。以道指为例,过去5个交易日处于加速下行状态,昨夜再次跌破两年来新低。不过目前道指已经向下偏离5日线不少,超卖痕迹比较明显,这意味着短期美股可能出现反弹。而今天午后,美股股指期货已经提前止跌反弹。除了美股之外,一些金融市场也出现了下行乏力的迹象。比如欧股,昨天开盘后其实跌幅一直不大,英法德三国股指都是平盘状态,后来美股下跌拖累欧股走弱,英国富时100最终还是收出了红盘。

从这点上看,如果今夜外盘出现反弹,明天A股大盘跟涨的话,是可以重上5日线止跌的。而创指则会连续2天站上并站稳5日线。在昨天和今早的文章中,旌阳都提到了,大盘和创业板指大方向是统一的,创指止跌就意味着大盘可能在不久之后出现反抽。而观察创业板指走势,也是本周盯盘时的一个重要任务。

旌阳仅仅从中美两国股市的技术表现上看,似乎可以找到A股可能止跌的一些线索了。不过,仅仅只有技术面的支撑还是不够的。因为技术形态在没有消息面和基本面支撑的情况下会不太牢固,任何一个长阴或长阳都可能改变市场的当期走势。

如果把消息面、基本面和资金面拉进来一起分析的话,我们需要关注点就更多一些了。

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在昨天下午《本周资本市场将发生3件大事!中美央行顶层博弈结果将左右A股走势》一文中,旌阳告诉大家,本周在消息面上有几件大事需要重点跟踪:

第一件事,美联储的“噤声期”结束,本周将有十余位美联储高官参加多达约20场的公开演讲和媒体采访等活动。其中,美联储主席鲍威尔将在本周二和本周三两次发表演讲。由于这段时间全球金融市场剧震都和美联储大幅加息挂钩,所以鲍威尔的态度就显得尤为关键。

第二件事,我国9月的PMI数据将于本周五出炉,8月的绝大多数经济数据都是向好状态的,只不过是力度不一而已。如果9月PMI数据继续修复,并且重上荣枯线,则表明在系列稳经济护盘举措之下,我国经济的复苏步伐将会加快。这对于A股市场来说,无疑是重要支撑。反之,则是中期压制。

在资金面上,据旌阳观察,这段时间内外资机构主力的态度分歧还是比较明显的。内资机构一直以减仓为主,起码交投活跃度已经明显下降了。尤其是8月26日之后,机构席位买盘较此前几个月下降了两个台阶。在上周五的时候,买盘甚至创出了过去很长一段时间以来的最低点。相比之下,外资的表现还更稳定一些,过去一段时间抗着人民币汇率大幅贬值的风险,基本未大幅流出股市。数据显示,北向资金一个月以来累计净流出还不足100亿,差不多就是持平状态。

旌阳常常会综合分析以上4个维度来判断大盘、板块和个股的运行方向。从今天的综合分析结果来看:在技术面上大盘虽然尚未站上5日线,但却已经出现了止跌的征兆;消息面和基本面还有几个不确定性因素,会在周内逐渐明朗;资金面总体平淡,没有太大看点。所以如果本周消息面和基本面最终是向好的,那么大盘节后的表现或许就不会这么差了。

聊完了大盘之后,再来说说我们的应对策略。在上周末的文章里和大家提到过,大盘在下行通道中,出现两种情况可以轻仓试错抄底:一是从稳跌进入急跌,大盘指数偏离5日线超卖;二是大盘重上5日线止跌。如果如果大盘能止跌,那么就可以考虑轻仓试错。

有了应对策略之后,接下来就是板块和方向选择了。首先要确定一点,板块要有持续性,必须要有机构资金进场推动。但现在内资机构的参与积极性并不太高。以今天领衔反弹的板块来看,不管是医药还是酒店餐饮等后疫情主题,其实这段时间机构资金都没有碰过,没有底仓的板块很难看出持续性。所以只要没有新的确定性方向出来,我们就只能选择前期有机构资金参与的一些主线热点板块,要么是提前于大盘止跌的赛道股,比如空气热泵,以及即将站上5日线的储能和光伏,这3个板块昨天都有机构资金提前抄底;要么就是非赛道的小热点,比如欧洲能源危机主题中的天然气,比如港口航运和房地产,在这些超卖的板块中寻找目标。