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继续“稳稳的幸福”!年化收益26%,这基金老将最擅长“弱市称雄”

川三石

2022-09-27 12:07山东

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【我们做这个专栏的目的】

筛选出极少数的靠谱基金经理和基金产品;

我们参考的指标:

1、基金经理代表作品要跨越一个完整的牛熊周期,且跑赢沪深300指数;

2、在历史上股灾极端情形下,要表现出优秀的控制回撤能力;

3、重仓股买卖点选择较好,重仓板块经历完整爆发期;

4、基金经理有自己清晰的投资理念,且言行表现一致。

【基金名称】招商安泰平衡型证券投资基金

【基金代码】217002

产品成立于2003年04月28日 / 8.994亿份,截至2022年6月30日,规模是8.45亿元。

【基金公司】招商基金

【基金业绩比较基准】中证国债指数收益率*50%+上证180指数收益率*45%+同业存款利率*5%

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【基金经理】

李崟(累计任职时间:6年又237天)

【基金经理投资理念】

我的组合要兼顾短期、中期、长期。

第一,如果是长期看好短期不在风口的,我注重它的估值,它的仓位,它的介入时机,当然我也会对持有此类品种的时间周期,以及可能面临的最差状况提前做好心理准备。

第二,如果我遇到的是短期品种、偏右侧的股票,会考虑淡化估值、淡化股票在长期角度上的不利因素,因为短期投资考虑的是市场逻辑、市场情绪等

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点评:股债均衡策略因为股票仓位限制,所以在行情好的时候会明显跑输沪深300,但是优点就在于跌的时候也抗跌,李崟的产品就可以明显看出这一点来,大盘一涨,他就被比下去了,但是随着时间增减,慢慢的超额收益也就攒出来了。

点评:最大回撤14.93%居然不是发生在今年4月份,而是发生在去年的11月份,这说明李崟的持仓明显的不同步。

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点评:股债各半的比例,有择时迹象,2018年、2021年有减仓,今年一季度有加仓。

【601318中国平安】2018年3季度-至今

【603288 海天味业】2018年2季度持有到2020年1季度

【000002万科A】2020年3季度持有至今

【002202隆基绿能】2019年3季度持有到2020年4季度

点评:说实话,买卖点做的不咋地,看不出明显的对趋势和对行业的把握。

今年上半年李崟有个访谈,谈到今年的行情,说我赚钱所以我不焦虑,这虽然有点招人恨的感觉,但的确是业绩能代表绝大部分,从归因分析看,煤炭能源板块贡献了他今年的近半利润,有粉丝朋友可能要说了这是踩中了风口,但是能从前两年的龙头价值投资,切换到煤炭能源,这本身也是一种判断和能力的体现,从买卖点来看,也看不出对行业基本面的把握和对中期趋势的判断,我个人是不会买这种风格的产品的,但是毕竟业绩摆在那,他的另一个产品招商稳健平衡收益更猛,大家自己判断吧。

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