中秋节结束，国庆节又临近了，逢年过节，最离不开的就是白酒，那白酒销量和价格肯定是要冲一冲啊，白酒板块是不是又该涨？！毕竟按往年的惯例，媒体新闻标题大多都是“白酒双节全线看涨”之类的。然而根据此前记者们对酒企的走访情况，涨价也许可能只能是明年的事儿了。有分析师称，今年上半年酒类市场不是很好，给下半年这个市场的消费、消化带来了一定的压力。
根据济安金信上市公司评价中心对今年二季度上市公司财务报告的统计数据，在19家白酒企业的盈利能力排行榜中，有10家企业获得了“AAA”最高评级，5家企业位列4773家上市公司盈利能力排行前50，营收过百亿；然而现金流量评级跨入“A”列的却仅3家，白酒行业现金流承压明显。
白酒行业5家营收过百亿
上半年很特殊，受到疫情、淡季等因素影响，消费旺季不旺、库存高企的声音就一直此起彼伏，但白酒行业在盈利能力方面保持了稳定的态势。根据济安金信上市公司评价中心对今年二季度上市公司财务报告的统计数据，在19家白酒企业的盈利能力排行榜中，有10家企业获得了“AAA”最高评级，盈利能力优秀；有5家企业位列4773家上市公司盈利能力排行前50，营收过百亿；营收超20亿元的企业有9家，20亿元以下的企业有6家。其中，贵州茅台576.17亿元、五粮液412.22亿元、洋河股份189.08亿元、山西汾酒153.34亿元、泸州老窖116.64亿元。上述5家酒企总计营收1447.45亿元，占整个白酒板块营收的79.58%。
从排行榜中可以看出，贵州茅台依然稳坐了龙头宝座，但去年在白酒行业营收排名第六的顺鑫农业却成为了今年上半年白酒企业中唯一出现营收负增长的企业，获得了济安上市公司“CC”评级；金种子酒是今年上半年唯一亏损的白酒企业，归属上市公司股东净利润为-0.55亿元，获得了“C”评级。
需要特别解释盈利能力的评级标准：AAA、AA、A级，表示公司盈利能力处于A股市场领先水平，成本和费用控制能力强；BBB、BB、B级，表示公司盈利能力处于A股市场平均水平，成本和费用控制相对合理；CCC、CC、C级，表示公司盈利能力低于A股市场平均水平，成本和费用控制能力较差；D级，表示公司盈利能力处于A股市场最低水平，无法控制成本与费用，收入来源不稳定。
头部酒企现金流承压显著
但从半年报来看，尽管大部分酒业业绩依然出现了增长，现金流情况却不容乐观。根据济安金信上市公司评价中心对今年二季度上市公司财务报告的统计数据，上半年现金流量评级进入“A”列的仅3家。在19家白酒企业现金流中，有14家企业为正，5家为负；14家出现同比减少，其中包括贵州茅台、五粮液、洋河股份等头部企业。
具体来看，2022上半年经营活动现金流同比上涨的5家企业分别是古井贡酒、伊力特、山西汾酒、金徽酒、泸州老窖。其中山西汾酒上半年现金流净额最高，为46.82亿元，同比增长116.85%；古井贡酒现金流增幅最大，达到1487.79%。其他14家酒企现金流降幅区间为17.27%—312.77%。
盈利能力排名前三的另外两家企业，现金流均出现了不同程度的下降。贵州茅台现金流从上年同期的217.19亿元降至今年上半年的-0.11亿元，同比下降100.05%，而此前，贵州茅台的现金流都在400亿元之上；洋河股份现金流同比下降312.77%，为-44.54亿元。大家熟悉的五粮液，现金流也下降了78.33%至18.87亿元。
需要特别解释现金流量评级的标准：现金流量AAA、AA、A级表示公司现金流充足稳定，经营、投资与 筹资活动正常；现金流量BBB、BB、B级表示公司现金流比较稳定，基本能够满足经营、投资与 筹资活动；现金流量CCC、CC、C级表示公司现金流紧张，经营、投资与 筹资活动受到较大影响，存在现金流断裂的风险。