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市场即将迎来趋势性反转,或许没必要再继续悲观了!

每经牛眼

2022-09-25 17:04四川

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市场两个多月来的持续低迷,让很多投资者逐渐失去了耐心。

今天,牛眼君也想就此探讨一下,大盘距离反转,究竟还有多远,市场究竟将以一种怎样的形势,来完成趋势性的反转。

回顾今年以来的行情,年初的调整,刚开始大家觉得只是大盘涨多了之后的消化估值压力。确实,当时以新能源为代表的赛道股过于拥挤,很多股票需要调整来化解丰厚的获利盘。

但是,当俄乌冲突爆发之后,新能源赛道的下跌,大家才真正意识到,今年的行情不会一帆风顺。3月、4月,两波调整,给去年以来的持续高烧行情来了一次迅速降温。同时带来的,是新股破发潮,以及新基金销售困局,更有不少新基金发行失败。

好在,5月、6月新能源赛道大幅反弹,带动整个大盘持续回暖,大家似乎又好了伤疤忘了疼。7月份,行情再次陷入调整。直到本周,上证50创出年内新低,恒生指数创出2011年以来的新低。

目前,2022年已经过去了接近四分之三,转眼就是国庆节。节后,今年剩下不到3个月,有没有机会扭亏为盈,或者尽量减少亏损?

有些悲观的朋友预计,大盘近期要想真正见底反弹,可能需要一次快速调整,随后才能有真正的反转。

这种可能性有没有?当然有了,今年4月底的筑底成功,正是快速调整后出现的,而且不是一两天的调整。还有2020年3月的反转,2013年6月的反转,都是这样出现的。

也就是说,当市场跌到了几乎所有人都悲观的时候,真正的反转才会出现。但我认为,导致这种悲观情绪出现的,或许是基本面的不利局面。比如2020年初的疫情突发,今年4月份的利空叠加;还有2008年、2015年、2016年初、2018年等的短线下跌,都是先出现基本面的不利情况,同时伴随着悲观情绪导致。

而今年这个9月,牛眼君认为,和过去几次调整行情后的反转,还是有所不同。尽管9月份,国内经济也受到了疫情反复带来的困扰,同时美联储极限加息,美元指数暴涨等外部因素也对A股构成滋扰。但是,现在的基本面,其实比今年4月的时候要好。

9月份大盘的持续调整,甚至是上证50的创出新低,我认为更主要还是悲观情绪低迷所致,而不是基本面比年初更差。所以,我认为只要随着悲观情绪逐渐缓和,大盘市场底的出现会渐行渐近,以再次调整而迎来见底反转的可能性是比较低的。

实际上,这种判断,可以参考2018年市场的见底方式。

2018年,可能是近年来行情比较差的一年,可以说是从年初跌到年尾,年内没有一次像样的反弹,投资者情绪悲观到了极点。

这一年,大盘首次探底反弹,是10月18日,当天沪指下跌3%,指数跌破2500点。10月19日中阳线反弹,收复2500点,但只反弹了两个交易日,随后又是不断阴跌。

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一直跌到2018年末,大盘创出年内新低,并于2019年的第三个交易日,终于迎来了趋势大反转。而这一次反转,市场是经过持续阴跌之后创新低,并没有出现大跌,完全是一种基本面和投资者情绪的复苏,带来的反转行情。

同样,看2018年末上证50指数的见底。上证50指数在2018年12月20日先于上证指数创出年内新低,随后是市场悲观情绪的逐渐修复,然后在2019年初迎来反转。

综合来看,由于10月之后是重要的时间节点,资本市场即将逐渐进入敏感的稳定期,接下来的一周,也将是国庆节前最后一周,牛眼君觉得,或许没有必要再过于担忧市场会出现调整。当然,肯定会有不少朋友认为,牛眼君是盲目的乐观。牛眼君认为,当市场处于底部时,反而是该盲目乐观,而不是盲目悲观的时候。相反,处于市场高位的时候,盲目乐观才是最致命的。

实际上,A股这么多年来,我们经历过的大熊市已经好几轮,比如2005年,2008年,2018年。我们听说过的熊市,也有很多,比如东南亚金融危机,美国08年的次债危机,还有1929年的美股大跌得等。如果把时间稍微拉长一些看,在这些难关中,只要你不爆仓,不被市场消灭,这些大跌都将是过眼云烟。

如果我们乐观地判断,未来一个月之后,市场就可能迎来趋势性的反转,那么现在或许也就没必要再继续悲观了。

日前,金信基金的基金经理孔学兵对当前半导体行业也有最新的观点。2022年半导体行业表现欠佳,行业指数跌幅超30%全市场倒数第一。孔学兵认为,半导体行业出现现在这种情况,主要有两方面原因。

第一是大陆半导体产业链相比全球先驱们仍处在发展的中早期阶段,综合竞争力仍然较弱,产业的发展仍然存在人才队伍、专利壁垒、贸易摩擦等诸多的困难与挑战。但在中美科技竞争的大时代中,从产业周期角度考量,技术进步推动中国经济结构调整和产业转型升级,生产要素从土地、劳动力、资本向技术创新迁移,这是不可逆的时代趋势,作为硬科技的战略基础,国产半导体的前景无疑是光明的。

第二,二级市场对于半导体板块的研究框架尚不成熟,对细分领域的研究很不充分,仍需要经历行业周期的洗礼和时间的沉淀。

孔学兵表示,中国半导体产业发展前景光明,但道阻且长,多给产业发展一点耐心,多给市场沉淀一些时间,我们坚信一定会有优秀的公司证明时间的价值,一定会有扎实靠谱的深度研究来引领市场共识。

投资有风险,独立判断很重要

本文仅供参考,不构成买卖依据,入市风险自担。

封面图片来源:摄图网_500326334

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