宋朝时期，安宁村有个樵夫名叫宋长春。这天，宋长春上山砍柴，下山时却遭逢大雨，他在山脚下看见了一座房子，于是便去那户人家中借宿。
宋长春叩响屋门，看到来开门的是一个长相明艳的妇人。妇人听到他的来意后便将他迎了进去，还跟他说自己姓赖，是个寡妇。
赖寡妇对宋长春十分热情，她为宋长春找来干净的衣服让他换上，又端来了饭菜让他吃，还在宋长春吃饭的空当为他铺好了床。
宋长春吃完饭后，想到夜色已深，自己不便和赖寡妇单独待太久，于是他跟赖寡妇说自己有些困倦，然后便进了客房。
宋长春前脚进屋，刚解开了衣带，赖寡妇后脚就跟了进来。她把房门合上，笑着走到了床前，说自己丈夫逝世已久，今天恰好宋长春来了自己家，不如两人成就一番好事。
赖寡妇还特地强调说，自己绝不会叫宋长春负责，让他放心。
宋长春不是个好色的人，他听见赖寡妇的话眉头直皱，觉得这妇人太过放浪了。他把衣带重新系上，言辞拒绝了赖寡妇，请她离开，还说若是她执意如此，那么自己也不便在这儿久留，即刻冒雨赶路。
赖寡妇并没有离开，她反而解开了自己的衣带，媚笑着向宋长春靠近。
可怜宋长春，见赖寡妇脱了衣服，不敢正眼瞧她，有心把她推出去，又害怕碰到不该碰的地方，正在纠结犹豫之时，眼角余光突然瞟到一抹白色。
宋长春觉得奇怪，定睛一看，发现赖寡妇解开衣裳后，里面穿着一件白色的肚兜。
赖寡妇见宋长春盯着自己的肚兜瞧，以为他改了主意，调笑着靠近他，说他假正经，拉着宋长春就要到床上去。
宋长春好像也心动了，他让赖寡妇先去床上，说自己想去厅中喝口茶水。
赖寡妇欢天喜地地上了床，宋长春则来到厅堂，而后悄悄摸出了自己的砍刀，接着又回到了卧房中。
赖寡妇正背对着门，听到响动便笑着回头，准备和宋长春说着什么，宋长春一个箭步冲了上去，把砍刀架在了赖寡妇的脖子上。
赖寡妇先是一惊，而后眼泪便掉了下来，她对宋长春说，如果真的嫌弃她，不想和她共赴云雨，直接拒绝也就罢了。他一个强壮的男子，难道自己还能强迫他不成？何苦闹到动刀的地步。
宋长春看赖寡妇这般情态，冷笑了一声，让她低头看看自己的肚兜。赖寡妇低头一瞧，不由得脸色大变。
那白色肚兜的上半部分还算正常，下摆处却露出了白色绒毛。再仔细一看，那绒毛是长在赖寡妇身上的。
宋长春说，赖寡妇一直诱骗自己上床，身上还有毛发，一定是山中的精怪化成了人形，想要吸取自己的精气害了自己。说罢，宋长春挥刀就要砍下。
这时，赖寡妇身形一缩，竟变成了一个毛茸茸的动物，它浑身上下都是灰色的皮毛，只有腹部是雪白的，原来是一只水獭。
那水獭像人一样匍匐在床上，对着宋长春磕头求饶。
水獭说自己是附近清水河中的獭妖，每次宋长春从河边经过它都能看到，有时它还会偷偷跟在宋长春身后随他一起上山。
有一次，宋长春在山中砍柴，看到一只怀孕的梅花鹿落进了猎户的陷阱，他不忍心，就将这只梅花鹿从陷阱中救了出来，还为它包扎了伤口。獭妖那时就跟在他的身后，将他的一举一动看得清清楚楚。
獭妖觉得宋长春正直善良，喜欢上了宋长春，它一直想向宋长春表达自己的心意，但是它法力低微，每日能化成人形的时间很短，不敢出现在宋长春面前。
这日天降大雨，獭妖借着雨中的水之灵气保持人形，鼓起勇气出现在了宋长春面前。它本想跟宋长春做成一场好事，也不枉自己偷偷喜欢了他这么长时间，谁知竟因为化形不全漏了陷，让宋长春发现了自己是个妖怪。
獭妖诚恳地对宋长春说，自己绝对没有害他的意思。
宋长春见獭妖眼中一片单纯赤诚，相信了它的话，但同时也有些哭笑不得，因为在獭妖化成原型后，宋长春发现这水獭的本体竟是个公的，只是化形成了妇人。
宋长春放下了砍刀，他告诉獭妖自己对它无意，让它以后不要再做这种事，告诫它一番后就把它放走了。
獭妖窜进雨中很快不见了踪影，宋长春在房子里歇息了一宿，第二天便回到了家。
那天过后，宋长春再也没有见过獭妖，倒是自己的家门口时不时会出现一两条鱼。