最近几年,外资车企在国内的生存空间越来越窄了。

不只终端市场被比亚迪、长城、吉利“民企三巨头”轮番碾压,连整条汽车产业链也正在被中国企业加速替代。

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而在各国企业中,德国企业落差最大。像1909年就进驻中国市场的德国博世,在ABS、EPB、ESP等汽车电控制动领域长期把控着国内汽车产业的脉搏。可以说,造车新势力们是扩产,还是减产,全得看它们的脸色。

不过,如今一家中国“小厂”的横空出世,终结了博世的垄断地位,在汽车电控制动领域为中国汽车产业抢下了8.3%的份额。

一、伯特利:2个维度打破博世垄断

根据制动方式的不同,当前汽车制动可分为机械制动、电控制动和线控制动3种。近些年来,无论是电控制动还是适用于自动驾驶的线控制动,中国企业都在比拼赶超,而真正要说到终结了博世在国内一家独大局面的,还是来自王传福老家安徽芜湖的上市公司——伯特利。

1、传统电控制动方面

2004年,材料学专家袁永彬在安徽芜湖创建伯特利。2012年伯特利便实现了EPB电子驻车制动的量产,截至2021年,伯特利在EPB前装市场市占率已达到8.3%,仅次于博世、ADVICE等海外巨头,并成功拿下了美国通用等汽车巨头的常年供货合同。

要知道,汽车产业已经有超200年的历史,其上下游产业链早已严重固化,老牌车企在制动配置、轮胎、车体框架等方面,均有雷打不动的合作伙伴。

在这种情况下,仍能抢下1/10的份额,伯特利殊为不易。

2、新型线控制动方面

如果说,在电控制动领域,靠着传统行业壁垒,博世还能守住大部分市场份额,但在线控制动阶段,情况就不一样了。

由特斯拉掀起的“电动化+智能驾驶”浪潮,对纯电汽车的动力回收系统提出了更高的要求。博世大船难掉头,而伯特利的线控制动系统,刚好满足了电动车的这两大要求。

原本博世在2013年发布的iBooster,一度被业内视为“又开创了一个新时代”,可惜这份独领风骚只持续了6年。2019年,伯特利超前发布自主研发的线控系统——WCBS,打破博世垄断。

在权威测试中,伯特利的WCBS系统成功胜任L3级别自动驾驶下的全部制动场景。相比博世,伯特利的线控产品不但性能更强,价格也更有竞争力。

得益于在汽车制动领域的深耕细作,伯特利也得到了资本市场的认可。

二、3年翻8倍,你把握住了吗?

根据数据显示,自2016年到2020年,伯特利电控制动业务营收由1.4亿元暴增至8.73亿元,年复合增速高达83%。而2021年,伯特利总营收也再创新高,达到34.92亿元,同比增长14.81%。伯特利的股价也从2019年8月的12元一路飙升至今年8月份最高的超110元,在3年里翻了8倍,市值直奔400亿。

但是,这么优秀的上市公司很多普通投资者受限于时间、精力和专业储备而没有捕捉到。而这一方面,有专业团队的基金公司便显示了其优势。

例如擅长把握产业中游的鹏华精选混合基金经理——朱睿,就洞察了产业先机,对此进行了精准布局,早早将伯特利纳入其10大重仓。

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长期以来,朱睿的投资风格都比较稳健,主张“以周期思维践行价值投资”,主要聚焦于制造业和周期性行业,重点挖掘产业中游的上市公司。这也使得朱睿所掌管的基金在有效控制回撤的同时,依然能够快速捕捉到因产业变革,率先启动的优质个股。自2021年起,朱睿及时跟踪汽车制动行业动向,在主打化工产业的鹏华精选混合基金中,成功跨界加仓伯特利。

可以看到,在鹏华精选混合基金前10大重仓股中,还有如聚焦氢能燃料的卫星化学,专注汽车级浮法玻璃的福耀玻璃,以及生产汽车铝合金精密压铸件的龙头企业——文灿股份。既跟踪到了如今汽车产业的爆发,又没有盲目跟投如比亚迪、宁德时代等行业顶流,朱睿“进中求稳”的投资风格,也为投资者带来了丰厚的回报。

根据公开数据统计,最近1年,鹏华精选混合基金实现了超越沪深300指数24.27%的收益。在全市场2300多只同类基金中,排名第10。而在最近3年,鹏华精选混合更是实现了98.27%的绝对收益。

在最近半年震荡不断的市场行情中,对比如信澳周期动力、创金合信工业、富国周期优势等规模前三的周期类基金,鹏华精选混合基金依然取得了11.83%的正收益,近1年的收益回撤比仅为0.19,力压群雄,足见朱睿的实力。(注:收益回撤比代表基金收益与回撤的比率,越大则盈利能力和控制风险能力越好。上述规模前三基金的收益回撤比分别为:-0.02、-0.67、-0.56,数据来自:天天基金网。)

三、结语

面对中国企业的崛起,德国官方曾说:“我们将不再天真。”

这句来自官方的反思足以说明:德国车企躺赚的时代,已经结束。汽车产业的巨额红利,中国企业也要来分一分了。作为投资者,我们不但要为中国汽车产业的崛起而欣喜,更要加入到这场行业盛宴中来。

如何把握先机,精准布局?投资基金或许就是一个明智的选择,你觉得呢?