编辑丨中鼎控股集團-前海创汇
“中鼎市场周评”栏目由前海创汇母集团——中鼎控股集團各业务条线的专业投资团队联合撰写，内容涵盖债券市场、二级市场、私募股权市场的一周回顾及本周展望，5分钟带您聚焦行业热点，速览投资风口，直击政策风向，掌握资本律动。
01
债券市场
【来源：债券市场投资团队】
上周，国债及国开债等利率债收益率小幅震荡，10年期国债期货主力跌0.04%，振幅0.35%。虽然公布的社融与金融数据偏利空，但内外市场风险偏好持续受打压却有利于债市。
城投方面，前期兰州城投的兑付风波有所平息，市场紧张程度下降，值得关注的是云南康旅正持续推动公司债务重组，拟将提前兑付相关债券，这提振了云南的债券，也继续强化城投标准债的“投资信仰”；产业债方面，复星问题发酵，债券遭遇抛售。地产债除优质债券走强外，整体仍未出现明显好转，整体市场信心羸弱。
整体看，当前债市运行格局发生再平衡的可能性并不大，但市场运行本身已经较为极致，仍需高度关注可能引起市场重大变化的因素。
02
二级市场
【来源：二级市场投资团队】
市场回顾：上周主要指数录得大阴线，呈现不同程度破位迹象。中证1000、上证50、科创50、创业板指跌幅均超过5%。板块方面行业全部下跌，其中新能源、有色、电力等相关板块下跌超过10%。日成交金额仅八千亿，两融余额小幅减少，北向净流出60亿。
上周行情影响因素主要有以下几个方面：（1）美联储加息预期升温，通胀超预期居高不下，市场担心加息步伐难放缓，衰退概率加大；（2）对美国IRA法案中EV补贴限制影响中国新能源产业链的担忧；（3）中国PMI弱复苏，疫情和地产对经济影响持续存在，实体经济信心恢复依旧缓慢；（4）人民币汇率波动已“破7”，15日外汇准备金率下调落地，汇率大概率区间震荡。
后市研判：本周大概率延续调整震荡的结构性行情，整体来看，上周市场走势较弱，跌幅有加快趋势，表明短期多种利空叠加起来冲击超预期，但是长期逻辑依旧乐观。
十一长假前的资金谨慎叠加美联储本周加息会议，近期难有放量行情，拐点大概率在10月后，待大盘企稳后再做决策；短期建议暂时观望以及配置部分低位个股，回归价值中枢，指数重点关注上证50，赛道方面可关注军工、通信、旅游等。
03
PE私募股权市场
【来源：私募股权市场投资团队】
当前重点关注行业：
■ 生命科学
生命科学上游主要包括服务于生物医药产业（包括生物制药、体外诊断等）、生命科学基础研究和检验检测行业等，涉及产品领域众多。根据产品用途的差异，可以分为试剂、耗材、仪器设备和模式动物四大类。国内生命科学上游行业整体起步较晚，企业规模小，产品种类多而杂。但又属于多学科交叉类，行业技术壁垒高，加之下游医药行业监管标准高，因此下游客户粘性较高。
行业正处于成长期，需求扩大且国产化率提升仍有很大空间，因此提升技术实力与制造能力，立足国内是根本。而行业本身产品种类多而杂、单一产品市场空间小的特性，需要企业不断自生研发或者通过并购的方式扩宽能力边界，打开发展空间。长期来看，我国市场在全球占比不足20%，相对较小，国际化探索将是国内企业的长期选择。
■ 基因测序
基因测序技术因其具备实现提前预防和治疗的潜力，被誉为下一个改变世界的技术。行业下游应用非常广泛，长期来看应用潜力还在不断拓展，行业有望快速发展。根据MarketsandMarkets和灼识咨询数据，2030年全球基因测序仪及耗材市场预计达到245.8亿美元的市场规模，中国基因测序仪及耗材市场将达到303.9亿元的市场规模。
由于基因测序技术壁垒很高，行业集中度高，Illumina、ThermoFisher和华大智造占据全球主要的市场份额。华大智造通过自研自产基因测序技术打破进口垄断，在提高测序质量和降低测序成本方面具有独特优势，已成为国内具备自研自产测序仪的稀缺性龙头。
母集团简介
中鼎控股集團作为一家市场化独立运作的投资控股集团，与政府国资机构联合，长期与本土及跨国企业、金融机构建立良好的合作关系。集团持牌经营、恪守合规，在国外国内皆持有相关金融牌照。
我们依托自身丰富的资本运作经验和专业管理能力，专注于搭建股权类、证券类私募产品体系，挖掘具有高增长潜力的政信、债券、信托产品的投资机遇，并配合海内外优质保险产品，致力于为中国高净值人士提供完善、多样的资产配置及投资组合管理咨询服务，满足客户在不同人生阶段的财富需求。
关于前海创汇
前海创汇集团是一家专注于服务大众富裕阶层客户的财富管理咨询服务机构。我们以客户的理财咨询需求为基础，根据客户的投资风险偏好等因素量身定制财富管理解决方案，提供包含政信类产品、国内外优质产业基金、海外保险等在内的国内外金融市场及资本市场优秀的投资产品，满足客户在人生不同时期的财富需求。
Tel丨400-718-7878
Add丨上海市浦东新区耀元路58号环球都会广场
Web丨http://www.qhchgroup.com