作者/星空下的烤包子
编辑/菠菜的星空
排版/星空下的小香梨
玻璃作为我们日常生活中常见的材料，被广泛应用在汽车、光伏发电、建筑等各个领域，重要性不言而喻。
占据汽车总表面积将近1/3的汽车玻璃，则是我们今天的主角，这也是玻璃大家庭中相对高壁垒、重资产的细分赛道。
而这条赛道在年初那波上海疫情得以控制后，开启了增长曲线。我们就以行业的龙头福耀玻璃（600660）为例，今年上半年，福耀玻璃成绩单可谓格外耀眼，营业收入和归母净利润同比增长了12%和35%。在全球上半年汽车产业低迷的背景下，福耀玻璃逆势而上，难能可贵。
同时，公司还公告说计划对福耀美国的相关公司追加6.5亿美元投资。这不？中国驻美大使秦刚也刚访问了福耀玻璃的美国生产基地之一，其中的深意还得由您细细品味。
再看另一边，同处一个赛道的信义玻璃（00868.HK）上半年归母净利润同比下降了38.5%，主要原因还是受房地产市场需求紧缩的拖累，同时其主要生产的浮法玻璃的价格从去年历史高位回落。今年上半年，信义玻璃的毛利率为38.4%，去年同期为53%。
真可谓冰火两重天。不同行业对玻璃的需求截然不同。男怕入错行，女怕嫁错郎。
那么今天我们就走进景气度相对较高的汽车玻璃赛道，看看这条赛道哪里蕴藏着黄金。
一、诸侯割据，各占一方
如果我们把汽车玻璃的产业链进行拆解，你会发现大家各司其职。上游是汽车玻璃的各种成本，其中浮法玻璃占据了超过30%的成本，其次分别是PVB膜（一种塑性树脂膜），人工和能源成本。而生产浮法玻璃又需要石英砂、纯碱和石灰石等原材料。
能源价格（比如天然气）的上涨，最直观的反应是，让不少欧洲玻璃生产企业面临窘境，减产或将成为未来的常态。
而汽车玻璃的下游，主要是新车配套市场和汽车售后市场两类。前者不同车型对玻璃的要求千差万别（毕竟是非标品），而后者的供应商们则相对较为分散。
从全球汽车玻璃的竞争情况来看，市场集中度较高，CR4都接近90%，主要选手有中国的福耀玻璃、日本的旭硝子、板硝子以及法国的圣戈班。其中，据研究机构分析，福耀玻璃在汽车玻璃领域，盈利能力和稳定性较高，具备更好的竞争力，就比如营业利润率就遥遥领先。
二、有新故事，才有新风口
汽车玻璃作为汽车重要的安全件，承担着整车的外观形象。你要问什么可能成为汽车玻璃新的增长点，笔者率先想到的就是全景天幕玻璃和调光玻璃。
首先说全景天幕玻璃。就比如几个月前比亚迪发布e 平台3.0 车型海豹，全系标配全景天幕（福耀玻璃供应的）。想想就知道，天幕玻璃能提升乘车体验感、内饰档次和车内视野。而且从整车厂的角度来看，天幕玻璃能降低车顶总成本50%以上。
据专业机构预测，2025年和2030年天幕玻璃市场规模分别突破80和180亿元，相较于21 年的复合增长率分别为65%，37%。这无疑能带动汽车玻璃玩家的用量提升。
除了用量提升，玻璃单价的提升还得依靠技术的进步，比如最近很火的调光玻璃。
其实，调光玻璃也是因为全景天幕玻璃而起，毕竟这引发了消费者关于玻璃遮阳的问题，部分消费者对于全景天幕的遮阳、隔热效果存在疑虑。而调光玻璃的出现，其上游加入了导电层及调光材料，能够集隔热、隔音等优点于一身。
除此之外，还有抬头显示玻璃（HUD），这也增加了汽车的智能化。它的渗透率这些年可谓高速增长。举个简单的栗子，从2019年年开始，在新能源汽车热潮和汽车智能化的大趋势下，HUD的装机量增长迅猛，从38万套增长至124万套，增长率达225%。
所以，未来的汽车玻璃，无论是在价格，还是在数量上，各有各的取胜法宝，各有各的金钥匙。
三、跟追大势，享受红利
汽车智能化的浪潮正在朝我们袭来，这个浪，短期来看我们很难躲得开。
智能化不仅只针对自动驾驶的软硬件系统，它是对消费者驾车体验的一次全方面升级，这其中就包含了汽车玻璃。
天幕全景玻璃、调光玻璃、HUD玻璃等曾经的黑科技目前正在加速渗透，提升了汽车玻璃的单车价值量，谁不在这方面积极转型，未来谁就有可能悲惨掉队。
而作为投资者的你，准备好了吗？
注：本文不构成任何投资建议。股市有风险，入市需谨慎。没有买卖就没有伤害。