扬杰科技
基本面：中芯国际，第三代半导体，汽车芯片，充电桩，白马股；
主营业务：致力于功率半导体芯片及器件制造、集成电路封装测试等中高端领域的产业发展；
公司亮点：国内少数集半导体器件、半导体芯片、半导体硅片为一体的企业；
总市值：289.5亿，流通股5.11亿，市盈率28.63；
中报净利润5.87亿，同比增长70.61%；
ROIC（投入资本赚取的收益率）：达到19.57%，盈利能力表现好；
收益质量：扣非净利润占净利润的93.52%，收益质量优秀；
资金流动：流动比率为2.16，速动比率为1.63，企业资金流动性好，偿还短期债务能力强；
成长能力：在过去四年中，该公司的核心利润逐年增加，成长能力强；
市盈率：当前市盈率为28.63，估值已低于上市以来98.00% 的时间，处于历史低位；
净利润：营业收入与净利润持续增长，企业发展态势强劲；
基金：基金持股达到14.07%，受到机构青睐；
当前股价为56.5，最新一份机构研报目标价为96.8，上涨空间为71.33%；
19家机构给出综合评级为：买入+；
技术分析：该股前日跌倒55.60近期新低，且收出长下引阳线，给到“进场信号”但是今天又高位承压回落，但是并未放出成交量，而且从今天收盘的竞价来看，吸筹意图非常明显！在我心里，该股当下就是最佳介入时机！（非荐股，仅供参考）长周期级别形成M底，同样也表明是底部参与机会，不要被今天的阴线给吓到了！当前就是需要一根大阳线走出趋势！而低吸的盈亏比一定是大于追高的盈亏比，这里参考8.05日大阳线承压回落。
08.05日大阳线承压回落
机构观点
8月11日公司发布2022年半年度报告，上半年实现29.51亿元，同比增长41.92%，归属于上市公司股东的净利润5.87亿元，同比增长70.61%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润5.73亿元，同比增长72.35%，经营性现金流5亿元，同比增长136%，每股收益1.15元。
投资建议
公司海外业务快速增长，光伏、汽车等下游领域景气度较高，存货水平向好发展。2022年上半年，公司营业收入增长可观，光伏、新能源汽车等领域的旺盛需求拉动业绩增长，海外市场“MCC”品牌销售收入提升。公司针对未来下游发展趋势，不断优化产品结构，在稳定盈利能力的情况下，逐步扩大市场规模。另外，在收入端大幅增长的背景下，公司存货水平环比向好。
“进口+存量”替代不断推进，新兴业务市场贡献增量空间。公司的业绩增长动因主要是两方面，一是国内仍被进口产品占据的市场以及海外厂商逐步推出的存量市场，公司逐步扩大“进口+存量”替代比例；
二是高毛利率、低市场占有率的新兴市场(光伏、风电、汽车、储能等领域)开拓，公司凭借其产品性能、技术、服务优势，与行业内TOP客户形成合作获取订单。
“YJ+MCC”国内海外双循环，晶圆产能逐步释放，新兴业务产品引增长点。未来，公司将通过国内“YJ”和国外“MCC”双品牌形成双市场循环，在国内和海外市场占据更多市场份额，与国外功率大厂同台竞技；
我们预测2022-2024年期间公司营业收入为64.19、80.51、92.66亿元，归母净利润为11.40、13.34、15.30亿元，以当前股价(2022年8月12日收盘价)对应2022-2024年PE分别为29.30x/25.05x/21.84x。
预期海外市场快速发展助力公司业绩增长，晶圆产能逐步释放，MOS和小信号产品放量提升带动产品结构升级，我们首次覆盖给予“买入+”评级。
免责声明：文中观点仅供参考，不作具体买卖依据，投资有风险，入市需谨慎。